Cet OPCVM est géré activement et de manière discrétionnaire. Il n’est pas géré en référence à un indice.Il a pour objectif la recherche d’une performance nette de frais supérieure à 5% par an pour la part AC, 5,4% par anpour la part FC et à 5,9% par an pour la part IC, sur la durée de placement recommandée. Cet objectif est associé àune démarche de nature extra-financière, intégrant la prise en compte de critères environnementaux, sociaux et degouvernance (ESG)
Juin 2026 a confirmé la résilience de l'économie mondiale, mais également la montée des interrogations sur les niveaux de valorisation des marchés actions. Aux États- Unis, la solidité de la croissance et des investissements liés à l'intelligence artificielle continue de soutenir les bénéfices des entreprises, en particulier dans les semi- conducteurs et les infrastructures numériques. Dans le même temps, les banques centrales ont réaffirmé leur prudence face à une inflation encore persistante, entraînant une remontée des rendements obligataires. Les marchés demeurent ainsi portés par quelques leaders technologiques, mais la volatilité augmente sur le segment des semiconducteurs. Dans ce cadre, le marché européen enregistre une nette surperformance face à la cote américaine au mois de juin.
Au cours du mois, nous avons soldé nos expositions aux métaux précieux et débouclé les couvertures initiées en mai sur les marchés émergents. Nous avons également réduit notre exposition au dollar US. Le Japon et la Chine domestique restent en revanche des axes privilégiés dans les allocations et nous restons sélectifs au sein du secteur technologique via des paniers en titres vifs. Nous avons par ailleurs maintenu une structure de portefeuille orientée sur : - Des marchés domestiques forts et soutenus par des flux d’investissement publics et privés : en Europe via les services aux collectivités et le thème de l’électrification, ainsi que les petites et moyennes valeurs ; dans les émergents via le marché domestique chinois, et toujours le Japon. - Une sélection de titres directement bénéficiaires de l’accélération des investissements sur l’intelligence artificielle. - Les matières premières via le secteur de l’énergie, mais également via les métaux stratégiques. Ces secteurs demeurent à nos yeux un vecteur essentiel du régime économique dans lequel nous nous trouvons.
Enfin, nous avons maintenu des positions obligataires via des entreprises européennes. Cette brique d’allocation constitue une poche attrayante en termes de rendement embarqué au sein des fonds alors que des attentes de hausse des taux sont désormais intégrées dans les prix.