Alta Convictions : diversification immobilière et horizon de long terme

Transcription automatique Vimeo, susceptible de contenir des erreurs.

Line, merci de me rejoindre sur le stand de Zuma Vest, Altarea IM. On se connaît bien. Je sais que tu connais un peu Patrimonia, même si c'est quoi ? Ton premier, ton deuxième ? C'est presque mon premier. C'est presque ton premier. J'aime bien avoir cette information. Comment tu sens la température ? Comment tu as senti un peu les clients, les visiteurs cette année ? C'est encore une fois une très belle édition de Patrimonia. On a eu beaucoup de monde sur le stand, beaucoup de monde dans les allées, que ce soit des partenaires connus, des partenaires moins connus. Ça reste toujours l'événement incontournable chaque année pour rencontrer tous les gens qui travaillent avec nous, rencontrer les confrères. Moi, j'ai senti de très bonnes ondes. Les gens ont envie d'avoir une fin d'année dynamique malgré le contexte chahuté, que ce soit sur le financier ou l'immobilier. C'est un contexte qui pourrait rester encore chahuté. Justement, je rebondis un peu là-dessus. Sans faire de macroéconomie, comment va le marché ? D'abord d'un point de vue un peu immobilier, est-ce que tout ce qui se passe autour des taux, etc., reste encore une inquiétude pour votre classe d'actifs ? Ça fait depuis longtemps maintenant que tous les ans, le marché est compliqué, quelle que soit la classe d'actifs. Donc moi, j'ai pris le parti de me dire que c'était une situation de marché plutôt qu'un contexte compliqué. Puisqu'avec la situation qu'on a, on fait du mieux qu'on peut. Je pense que chez Altarea IM, on a un mélange des genres, que ce soit la jeunesse du fonds et l'expérience de la société mère qui nous porte, qui nous permet d'aborder le marché avec beaucoup de sérénité. Tu parlais de remontée des taux, c'est vrai que ça nous impacte beaucoup sur l'immobilier depuis quelques jours maintenant. Après, encore une fois, sur Alta Conviction, qui est notre SCPI, comme on achète depuis trois ans à peine nos actifs immobiliers, on les a déjà achetés dans une situation de marché qui nous permettait de les acheter à un prix décoté. Donc, on est très sereins sur l'évolution des valeurs et sur les évaluations de fin d'année, puisqu'on a une valeur de reconstitution qui est supérieure à presque 8 % au prix de la part. Ça nous offre beaucoup de sérénité sur la fin d'année. Ça, c'est l'environnement qui veut un peu ça. Après, il y a des market timing, comme on dit en bon français, qui sont importants. Même chose sur le marché qui est plus ta partie de la distribution. Comment vont mes confrères avec l'immobilier ? J'ai toujours du mal à comprendre. Il y a des consensus dans tous les sens. En ce moment, l'immobilier, ils n'y reviennent pas quand même, alors qu'il y a quand même des points d'entrée très intéressants. Ça reste une collecte à plusieurs milliards d'euros, le marché des SCPI, donc on ne va pas trop se plaindre non plus. Je pense qu'il ne faut jamais oublier- On a été mal habitués, peut-être aussi, sur ces dernières années. Je suis plus jeune que toi, Stéphane. Merci de me le rappeler. C'est toujours plaisir de voir Line. On est amis. Le marché est intéressant. Tu as des CGP qui continuent à faire beaucoup de SCPI, beaucoup d'immobilier. Tu as aussi des cycles, ça, je pense qu'il faut en avoir conscience, et la diversification reste plus que jamais au cœur des allocations. Ne jamais oublier le financier, ne jamais oublier l'immobilier, mettre des SCPI en complément pour certains clients qui ont des besoins de complément de revenu, par exemple. Donc il faut toujours prendre du recul sur le marché. Il faut toujours bien sélectionner les fonds. Sur le marché des SCPI, que je connais le mieux, tu as vraiment une collecte qui est à deux, voire à trois vitesses, ceux qui collectent beaucoup, ceux qui collectent et ceux qui ont du mal à aller à la collecte. Donc, je pense qu'il faut rester très prudent sur la sélection des fonds et aller vers des sociétés de gestion qui ont fait leurs preuves et qui ont un track record qui peut permettre de rassurer les associés investisseurs. Avant de parler de conviction, évidemment, jeu de mots pour ceux qui connaissent un peu la maison, vos actualités. Tu as une ou deux actualités que tu voudrais partager avec les professionnels du patrimoine ? On a une très belle actualité que j'ai le plaisir de te discloser en avant-première puisqu'elle est signée depuis la semaine dernière. On a eu la grande fierté d'acheter un actif en banlieue de Toulouse, loué au groupe Thales, que je n'ai pas besoin, je pense, de représenter aujourd'hui. C'est le leader français de la défense et un acteur européen phare. On est très fiers de le faire entrer dans notre patrimoine. C'est un actif mixte, bureau et data center, donc loué à Thales en banlieue de Toulouse. Très bien, bravo. On parle un peu produit pour finir. Comment va la SCPI ? Comment elle s'est comportée ? Tu peux me donner quelques chiffres, s'il te plaît ? Moi, je suis très fière de la SCPI que je te défends aujourd'hui, qui s'appelle Alta Conviction, qui a 3 ans maintenant, 150 millions d'euros de capitalisation. On a vraiment essayé d'en faire le véhicule le plus 4x4 possible, que ce soit en termes immobiliers, puisque c'est à dominante France, mais c'est aussi une SCPI diversifiée, commerce, activité, logistique et bureau maintenant, dans une très infime proportion. Il ne faut pas fermer la porte au bureau, je pense, de toute façon. On a fermé quasiment la porte depuis trois ans. On attendait de voir comment la thématique du bureau allait se comporter. Aujourd'hui, quand tu loues un bureau à Thales, la question se pose moins, bien évidemment, mais on va rester encore très prudents. L'objectif avec Alta Conviction, c'est d'avoir un portefeuille immobilier qui verse de la performance sur le long terme. Dans cinq ans, certes, mais dans dix ans et dans quinze ans également. On a un objectif cible très ambitieux sur 2026, que ce soit en termes de distribution ou en termes de PGA, donc de performance globale annuelle. Et on est très confiants sur la fin d'année sur les valorisations et puisqu'on affiche une valeur de reconstitution, je te l'ai dit, quasiment supérieure à 8 % au prix de la part. C'est bien de le répéter. Petite question sur cette SCPI. C'est une SCPI de montage classique en termes de frais, en termes de mise en œuvre de la franchise, etc. ? C'est une SCPI classique dans le sens où avec 8,45 de commission de souscription et 11,45 de commission de gestion, en effet, nous avons une commission de souscription, mais qui est bien en dessous de la moyenne du marché. Donc, on a vraiment essayé d'être le plus flat possible, que ce soit pour les CGP et pour leurs clients. Non, mais je veux dire, on est sur un produit de long terme. On le rappelle, la SCPI est un produit de long terme. Line, merci pour ton temps. Merci Stéphane. À vous pour tout ça et on se retrouve l'année prochaine, peut-être pour ton deuxième Patrimonia. Avec plaisir. À bientôt.