Fitch maintient la note française, mais abaisse sa perspective à négative

Fitch Ratings a abaissé vendredi soir la perspective de la France de « stable » à « négative », tout en maintenant sa note souveraine à A+. Cette décision, prise hors du calendrier habituel, intervient une semaine après le maintien de la notation française par Moody’s.

L’agence souligne l’affaiblissement de la croissance, la hausse des coûts d’emprunt et les difficultés de réduction du déficit. La fragmentation politique et les tensions sociales risquent, selon elle, de compliquer davantage le redressement budgétaire.

Fitch estime que le budget 2027 sera probablement adopté, mais ne croit pas à l’objectif gouvernemental d’un déficit ramené à 5 % du PIB. Elle prévoit plutôt 5,5 %, en raison d’une activité économique peu dynamique et de possibles concessions parlementaires.

La dette publique atteindrait environ 124 % du PIB en 2028, contre 122,7 % envisagés cet été. Cette révision réduit encore la confiance de l’agence dans une stabilisation à moyen terme.

Sur les marchés, le rendement français à dix ans s’établissait vendredi à 4,97 %, avec un écart de 163 points de base par rapport à l’Allemagne.

Une poursuite de l’endettement ou une nouvelle dégradation des perspectives de croissance pourrait entraîner une baisse de note. Fitch prévoit un nouvel examen au plus tard fin février 2027.