La gestion pilotée du PER doit encore améliorer son rapport entre coût et performance

Mode de gestion par défaut des plans d’épargne retraite, la gestion pilotée par horizon promet une allocation progressivement sécurisée à l’approche du départ à la retraite. Pour autant, plusieurs professionnels estiment qu’elle exploite insuffisamment la durée de placement, parfois longue de plusieurs décennies.

En 2025, les performances moyennes nettes s’échelonnent de 4,21 % pour les profils prudents à 6,56 % pour les plus offensifs, selon Good Value for Money. Mais ces chiffres masquent de fortes disparités entre contrats. Des profils portant la même appellation peuvent présenter des allocations et des risques différents, ce qui complique les comparaisons.

Les frais constituent un autre point sensible. Leur accumulation (versements, gestion du contrat et supports d’investissement) réduit sensiblement le capital final sur longue période. L’utilisation de fonds maison ou de supports intégrant eux-mêmes une gestion peut ajouter des coûts.

La démarche de « Value for Money », qui confronte les frais au service et aux résultats obtenus, pourrait favoriser une sélection plus exigeante des supports. La concurrence numérique devrait également renforcer la transparence tarifaire.

Ces limites ne remettent toutefois pas en cause l’utilité du modèle pour les épargnants souhaitant déléguer leurs placements. Son intérêt dépend néanmoins d’une allocation adaptée, d’une maîtrise des frais et d’une réduction du risque cohérente avec l’échéance de retraite.