La tech chinoise chute face aux doutes sur sa rentabilité

Les valeurs technologiques chinoises subissent une correction majeure. Depuis son sommet de juillet, l’indice STAR50 a perdu près de 44 %, effaçant environ 480 milliards de dollars de capitalisation. Le CSI 300, plus diversifié, recule également de 20 % sur la même période.

Ce mouvement accompagne les interrogations mondiales sur la rentabilité de l’intelligence artificielle et le financement de ses infrastructures. En Chine, il révèle aussi un décalage entre les ambitions technologiques soutenues par les pouvoirs publics et les résultats économiques des entreprises.

Les investisseurs demandent désormais des bénéfices tangibles et un endettement maîtrisé. Le marché des robots humanoïdes illustre ces tensions : plus de 150 fabricants se disputent des débouchés encore limités, avec des dépenses de recherche importantes.

La faiblesse de la consommation, la crise immobilière et l’absence de relance d’ampleur pèsent également sur l’appétit pour le risque. De nouvelles restrictions chinoises sur l’exportation de technologies ajoutent de l’incertitude. Des ventes destinées à financer un nouvel impôt sur les trusts offshore pourraient aussi avoir accentué le recul.

Selon les analystes cités, les fonds publics sont intervenus pour stabiliser les marchés. Les autorités et certains courtiers contestent l’idée d’un éclatement de bulle, mais la poursuite d’un rebond dépendra notamment de la capacité des entreprises à démontrer leur solidité financière.