Les Français épargnent désormais plus que les Allemands, une première en 25 ans

Au premier trimestre 2025, le taux d’épargne financière des Français a atteint 10,5%, dépassant pour la première fois depuis 2000 celui des Allemands (9,9%), selon la Banque de France. Ce ratio, qui rapporte les sommes placées sur des produits financiers au revenu disponible, a plus que doublé depuis 2019.

L’Hexagone se hisse ainsi en tête des pays européens en matière d’épargne financière, avec un écart de 4,4 points sur la moyenne de la zone euro. Plus globalement, le taux d’épargne au sens large s’élève à 19,4% au premier trimestre, un niveau inédit depuis 1979 (hors Covid), presque à parité avec celui de l’Allemagne.

Plusieurs facteurs expliquent ce bas de laine record : un climat anxiogène (pandémie, inflation, crises politiques), la crainte de hausses d’impôts, mais aussi le vieillissement de la population, les retraités ayant contribué aux deux tiers de la hausse de l’épargne ces dernières années. La capitalisation des intérêts, dopée par la remontée des taux, renforce aussi cette dynamique.

Si cette tendance reflète une certaine défiance et pèse sur la consommation (donc sur la croissance et les recettes fiscales), elle constitue aussi un atout. Effectivement, elle alimente l’investissement futur et rassure les marchés financiers, alors que l’État français doit faire face à une dette publique record.