Midterms : Oddo BHF étudie le calendrier du rebond boursier

Les élections américaines de mi-mandat pourraient offrir un calendrier particulier aux investisseurs, selon Oddo BHF. En étudiant le S&P 500 depuis 1974 et le Stoxx 600 depuis 1994, ses stratégistes observent une faiblesse des actions avant le scrutin, suivie d’un redressement amorcé quelques semaines auparavant.

Sur cette base, ils envisagent un retour progressif au risque dès octobre. Le rebond historique moyen atteint environ 6 % jusqu’aux deux semaines suivant les élections, avec une progression légèrement supérieure et plus rapide en Europe.

La composition du Congrès influence également la suite. Sous les présidents républicains étudiés, la perte du Sénat a été suivie d’une poursuite de la hausse jusqu’en fin d’année. Les marchés pourraient y voir une modération des orientations politiques. À l’inverse, la perte de la Chambre avec maintien du Sénat a parfois entraîné un retournement temporaire après le vote.

Certains scénarios restent toutefois trop rares pour dégager des conclusions solides. Ces observations historiques recouvrent aussi des contextes économiques et monétaires très différents.

Pour rappel, pour le scrutin du 3 novembre prochain, les tensions au Moyen-Orient et le coût de la vie fragilisent les républicains. Les sondages évoqués anticipent un basculement démocrate à la Chambre, tandis que l’issue au Sénat demeure incertaine.