L’objectif de gestion du fonds OCTO CREDIT VALUE consiste à réaliser une performance annualisée nette de frais (après réinvestissement des revenus distribués) supérieure à 50% de l’indice Markit IBOXX EUR Liquid Corporates Diversified Total Return1 et 50% de l’indice Markit IBOXX EUR Liquid High Yield Total Return2 sur un horizon de placement recommandé minimum de 3 ans.
Octo Credit Value · Performance cumulée · Base 100Dernier point de performance : 01/10/2026
Dernière VL : 114,43 EUR au 01/10/2026
Performances cumuléesDonnées arrêtées au 01/10/2026
1 an-1.15%
3 ans+14.81%
5 ans+8.21%
Performances calendairesDonnées arrêtées au 01/10/2026
2026 (YTD)-1.32%
2025+2.91%
2024+7.31%
2023+11.03%
Indicateurs de risque
SRI
1
2
3
4
5
6
7
Volatilité 3 ans3.2 %
Perte max. 3 ans-3.0 %
Sharpe 3 ans0.83
Commentaire de gestionRapport du 31/08/2026
31/08/2026
Août a confirmé les tensions observées en juillet. L'inflation reste supérieure aux objectifs des banques centrales, alimentée notamment par la hausse des prix de l'énergie. En parallèle, la fermeture persistante du détroit d'Ormuz a soutenu le pétrole, le Brent approchant à nouveau les 95 dollars en cours de mois.
À Jackson Hole, le président de la Fed, Kevin Warsh, a adopté un ton ferme, réaffirmant sa détermination à ramener l'inflation vers 2% et laissant planer la possibilité d'un nouveau resserrement monétaire. Les marchés anticipent désormais un durcissement des politiques monétaires dès septembre. Dans ce contexte, les taux souverains ont poursuivi leur remontée, le Bund allemand à 10 ans progressant de 12 pb pour atteindre 3,32%.
Le crédit continue toutefois de faire preuve de résilience porté par de bons résultats de sociétés, avec un resserrement d'environ 13 pb sur l'indice X-Over. Cette dynamique a permis aux obligations d'entreprise de mieux résister à la hausse des taux. Les segments les plus sensibles aux taux souffrent donc le plus: l'iBoxx souverain accuse ainsi le repli le plus marqué à -0,61%, devant l'iBoxx Investment Grade à -0,35%, tandis que l'iBoxx High Yield tire son épingle du jeu et progresse de +0,49%.
Pour sa part, le fonds Octo Credit Value a réalisé une performance de +0,06% (part C), en ligne avec son indice de référence, la composante crédit et le positionnant sur des dossiers offrant des primes de rendement ayant permis de compenser l’impact de la hausse des taux. Le contexte économique, politique et géopolitique demeure incertain et la valorisation des actifs, à l’instar des spreads de crédit évoluant sur des niveaux historiquement bas, incitent à une certaine prudence.
Le positionnement du portefeuille reste ainsi axé sur une diversification renforcée et une exposition ciblée aux maturités intermédiaires, un équilibre qui nous paraît optimal pour capter des rendements attractifs tout en préservant la résilience face aux épisodes de volatilité. En ce sens et compte tenu des tensions persistantes sur les prix du pétrole, nous avons initié une position sur l’obligation Azule Energy 8,125% 2030 en dollar à 5,80% de rendement couverture de change incluse. Le titre présente par ailleurs un potentiel d'appréciation supplémentaire en cas d'exercice du call anticipé dès 2027.
Cette obligation offre ainsi une rémunération attractive au regard du profil de crédit de l'émetteur, détenu à parts égales par BP et Eni, et bénéficiant de coûts de production compétitifs et d’une forte capacité de génération de trésorerie. Le rendement moyen à maturité du portefeuille s’établit à 5,49% pour une maturité moyenne de 4,2 ans et une notation moyenne BB+.
Août a confirmé les tensions observées en juillet. L'inflation reste supérieure aux objectifs des banques centrales, alimentée notamment par la hausse des prix de l'énergie. En parallèle, la fermeture persistante du détroit d'Ormuz a soutenu le pétrole, le Brent approchant à nouveau les 95 dollars en cours de mois.
À Jackson Hole, le président de la Fed, Kevin Warsh, a adopté un ton ferme, réaffirmant sa détermination à ramener l'inflation vers 2% et laissant planer la possibilité d'un nouveau resserrement monétaire. Les marchés anticipent désormais un durcissement des politiques monétaires dès septembre. Dans ce contexte, les taux souverains ont poursuivi leur remontée, le Bund allemand à 10 ans progressant de 12 pb pour atteindre 3,32%.
Le crédit continue toutefois de faire preuve de résilience porté par de bons résultats de sociétés, avec un resserrement d'environ 13 pb sur l'indice X-Over. Cette dynamique a permis aux obligations d'entreprise de mieux résister à la hausse des taux. Les segments les plus sensibles aux taux souffrent donc le plus: l'iBoxx souverain accuse ainsi le repli le plus marqué à -0,61%, devant l'iBoxx Investment Grade à -0,35%, tandis que l'iBoxx High Yield tire son épingle du jeu et progresse de +0,49%.
Pour sa part, le fonds Octo Credit Value a réalisé une performance de +0,06% (part C), en ligne avec son indice de référence, la composante crédit et le positionnant sur des dossiers offrant des primes de rendement ayant permis de compenser l’impact de la hausse des taux. Le contexte économique, politique et géopolitique demeure incertain et la valorisation des actifs, à l’instar des spreads de crédit évoluant sur des niveaux historiquement bas, incitent à une certaine prudence.
Le positionnement du portefeuille reste ainsi axé sur une diversification renforcée et une exposition ciblée aux maturités intermédiaires, un équilibre qui nous paraît optimal pour capter des rendements attractifs tout en préservant la résilience face aux épisodes de volatilité. En ce sens et compte tenu des tensions persistantes sur les prix du pétrole, nous avons initié une position sur l’obligation Azule Energy 8,125% 2030 en dollar à 5,80% de rendement couverture de change incluse. Le titre présente par ailleurs un potentiel d'appréciation supplémentaire en cas d'exercice du call anticipé dès 2027.
Cette obligation offre ainsi une rémunération attractive au regard du profil de crédit de l'émetteur, détenu à parts égales par BP et Eni, et bénéficiant de coûts de production compétitifs et d’une forte capacité de génération de trésorerie. Le rendement moyen à maturité du portefeuille s’établit à 5,49% pour une maturité moyenne de 4,2 ans et une notation moyenne BB+.