Claresco Foncier Valor

Le marché: Le Fonds: Nos Perspectives : En février, l’univers de l’immobilier coté a nettement accéléré la dynamique positive amorcée en janvier. Sur les deux premiers mois de l’année, le secteur affiche ainsi une progression proche de 12%, avec une surperformance particulièrement marquée en février vis à vis des marché actions. Notre indice Bloomberg Real Estate Eurozone progresse de +10,8% sur le mois, tandis que le STOXX Europe 600 Total Return ne gagne que +3,9%. Au cours du mois, les préoccupations autour des risques liés à l’intelligence artificielle se sont accentuées, notamment en raison des importants investissements annoncés et des incertitudes sur leur rentabilité. Cela a conduit certains investisseurs à se repositionner vers des secteurs adossés à des actifs réels, comme l’immobilier. Cette dynamique a été renforcée par la détente des taux obligataires; le Bund allemand à 10 ans reculant d’environ 20 points de base sur le mois. Dans ce contexte, le résidentiel traditionnel a enregistré la plus forte progression (+15%), suivi du secteur retail (+13,2%). À l’inverse, le segment du self-storage (-4 %) a reculé. Le fonds a progressé de 10,4%, en légère sous- performance par rapport à l’indice (-40bp). De nombreuses foncières ont publié leurs résultats et le secteur montre dans l'ensemble une amélioration des fondamentaux opérationnels, avec des revalorisations d’actifs positives sur certains marchés et un renforcement des bilans pour de nombreuses sociétés. Les foncières ayant relevé leurs prévisions et affiché de solides