Claresco USA est un fonds d’actions américaines qui vise à surperformer à moyen terme l’indice Dow-Jones Industrial Average Net Return (DJINR). Cet indice est composé des valeurs de l’indice Dow-Jones (DJIA-30) mais est calculé dividendes nets réinvestis.
Performances cumuléesDonnées arrêtées au 23/06/2026
1 an+35.50%
3 ans+65.48%
5 ans+93.56%
Performances calendairesDonnées arrêtées au 23/06/2026
2026 (YTD)+14.25%
2025+3.68%
2024+25.56%
2023+29.10%
Indicateurs de risque
SRI
1
2
3
4
5
6
7
Volatilité 3 ans14.0 %
Perte max. 3 ans-23.8 %
Sharpe 3 ans1.00
Commentaire de gestionRapport du 29/05/2026
29/05/2026
Le mois de mai 2026 s'inscrit dans la continuité du rebond d'avril, mais sur un rythme nettement plus modéré et dans un environnement de marché plus sélectif. Les tensions géopolitiques liées au conflit iranien demeurent un facteur de fond, maintenant les prix de l'énergie à des niveaux élevés et les anticipations d'inflation sous pression. Sur le plan monétaire, Kevin Warsh prend la tête de la Réserve fédérale avec un taux directeur maintenu à 3,75%, dans un contexte de dissension interne au FOMC au plus haut depuis 1992.
Cette incertitude sur la trajectoire de la politique monétaire pèse sur l'appétit pour le risque et contribue à un marché plus divisé qu'en avril. Le S&P 500 Total Return progresse de +5,3% sur le mois, portant sa performance depuis le début de l'année à environ +11%. La configuration sectorielle de mai est sensiblement différente de celle des deux mois précédents.
La technologie domine une nouvelle fois avec une progression d'environ +20%, représentant à elle seule les dix meilleures performances individuelles de l'indice sur le mois. Ce secteur concentre l'essentiel des flux acheteurs, portés par la poursuite de l'enthousiasme autour de l'intelligence artificielle et par de nouvelles révisions haussières des estimations bénéficiaires dans les semi-conducteurs et les logiciels d'infrastructure. Au sein du Dow Jones, Cisco Systems s'adjuge +32%, bénéficiant de la forte demande en équipements réseau pour les data centers IA, et IBM progresse de +29%, confirmant sa montée en puissance sur les solutions d'IA d'entreprise et le cloud hybride.
À l'inverse, la majorité des autres secteurs recule sur le mois. L'énergie reste à la traîne pour le deuxième mois consécutif, Chevron cède -6%, malgré des prix du brut élevés, tandis que les valeurs défensives et de consommation courante subissent des prises de profit marquées, Walmart accusant un repli de -12%. Les services aux collectivités enregistrent le repli le plus marqué, traduisant une rotation des préférences des investisseurs vers la croissance visible au détriment des secteurs cycliques et défensifs.
Dans ce contexte, le Fonds Claresco USA (Part P) progresse de +3,50% sur le mois, en ligne avec son indice de référence à +3,52%. Sur le trimestre glissant, le Fonds affiche +10,55% contre +5,89% pour le benchmark, et depuis le début de l'année, la performance s'établit à +11,37% contre +7,44%, soit un écart favorable de +3,93. La performance mensuelle du Fonds reflète la nature du marché de mai: un mois de consolidation après l'amplitude exceptionnelle d'avril, marqué par une forte concentration des gains sur la technologie pure et par un recul généralisé des autres segments.
Le positionnement du portefeuille, centré sur des sociétés de qualité à travers l'ensemble du spectre thématique, a permis de participer à la hausse de la technologie tout en absorbant le recul des autres secteurs, aboutissant à une performance mensuelle en ligne avec le benchmark. Le positionnement du Fonds demeure inchangé. Dans un environnement marqué par des incertitudes persistantes (politique monétaire sous un nouveau gouverneur, inflation récalcitrante et tensions géopolitiques non résolues), la gestion reste centrée sur des sociétés de qualité, dotées d'avantages concurrentiels durables et de perspectives de croissance visibles.
Cette discipline de sélection reste la boussole du portefeuille pour les mois à venir.
Le mois de mai 2026 s'inscrit dans la continuité du rebond d'avril, mais sur un rythme nettement plus modéré et dans un environnement de marché plus sélectif. Les tensions géopolitiques liées au conflit iranien demeurent un facteur de fond, maintenant les prix de l'énergie à des niveaux élevés et les anticipations d'inflation sous pression. Sur le plan monétaire, Kevin Warsh prend la tête de la Réserve fédérale avec un taux directeur maintenu à 3,75%, dans un contexte de dissension interne au FOMC au plus haut depuis 1992.
Cette incertitude sur la trajectoire de la politique monétaire pèse sur l'appétit pour le risque et contribue à un marché plus divisé qu'en avril. Le S&P 500 Total Return progresse de +5,3% sur le mois, portant sa performance depuis le début de l'année à environ +11%. La configuration sectorielle de mai est sensiblement différente de celle des deux mois précédents.
La technologie domine une nouvelle fois avec une progression d'environ +20%, représentant à elle seule les dix meilleures performances individuelles de l'indice sur le mois. Ce secteur concentre l'essentiel des flux acheteurs, portés par la poursuite de l'enthousiasme autour de l'intelligence artificielle et par de nouvelles révisions haussières des estimations bénéficiaires dans les semi-conducteurs et les logiciels d'infrastructure. Au sein du Dow Jones, Cisco Systems s'adjuge +32%, bénéficiant de la forte demande en équipements réseau pour les data centers IA, et IBM progresse de +29%, confirmant sa montée en puissance sur les solutions d'IA d'entreprise et le cloud hybride.
À l'inverse, la majorité des autres secteurs recule sur le mois. L'énergie reste à la traîne pour le deuxième mois consécutif, Chevron cède -6%, malgré des prix du brut élevés, tandis que les valeurs défensives et de consommation courante subissent des prises de profit marquées, Walmart accusant un repli de -12%. Les services aux collectivités enregistrent le repli le plus marqué, traduisant une rotation des préférences des investisseurs vers la croissance visible au détriment des secteurs cycliques et défensifs.
Dans ce contexte, le Fonds Claresco USA (Part P) progresse de +3,50% sur le mois, en ligne avec son indice de référence à +3,52%. Sur le trimestre glissant, le Fonds affiche +10,55% contre +5,89% pour le benchmark, et depuis le début de l'année, la performance s'établit à +11,37% contre +7,44%, soit un écart favorable de +3,93. La performance mensuelle du Fonds reflète la nature du marché de mai: un mois de consolidation après l'amplitude exceptionnelle d'avril, marqué par une forte concentration des gains sur la technologie pure et par un recul généralisé des autres segments.
Le positionnement du portefeuille, centré sur des sociétés de qualité à travers l'ensemble du spectre thématique, a permis de participer à la hausse de la technologie tout en absorbant le recul des autres secteurs, aboutissant à une performance mensuelle en ligne avec le benchmark. Le positionnement du Fonds demeure inchangé. Dans un environnement marqué par des incertitudes persistantes (politique monétaire sous un nouveau gouverneur, inflation récalcitrante et tensions géopolitiques non résolues), la gestion reste centrée sur des sociétés de qualité, dotées d'avantages concurrentiels durables et de perspectives de croissance visibles.
Cette discipline de sélection reste la boussole du portefeuille pour les mois à venir.