Cet OPCVM, géré activement, a pour objectif de réaliser, au travers d’une gestion discrétionnaire, une performance nette de frais supérieure à celle des marchés actions et de taux internationaux, sur une durée de placement recommandée de 5 ans minimum. Ciblant le thème de l’environnement, la SICAV investit dans des entreprises contribuant à la transition énergétique et écologique, et intègre des critères extra-financiers (ESG – Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance). Nous attirons l’attention des investisseurs sur le fait que leur investissement dans la SICAV a pour objectif de contribuer au financement de la transition écologique et énergétique. La SICAV investit dans des entreprises cotées, elle n’investit pas directement dans des projets. Ainsi, elle ne génère pas d’impacts direct
En juin, les marchés actions ont fait preuve de résilience dans un environnement particulièrement chargé : regain de tensions au Moyen- Orient, premier discours peu accommodant de Kevin Warsh, nouveau président de la Fed, et intensification de la guerre technologique autour de l'IA — illustrée par l'obligation faite à Anthropic de fermer ses modèles les plus avancés (Mythos 5 et Fable 5) aux non- ressortissants américains. Les marchés sont pourtant restés bien orientés : Équilibre Écologique progresse de +1,14 % sur le mois (contre +0,29 % pour son indice de référence) et achève le premier semestre en hausse de +6,19 % (contre +5,30 %).
Le mois a surtout été marqué par notre activité à l'achat, avec quatre nouvelles entrées. Celestica, initiée puis revendue sur la période, dégage un gain de 30 % et illustre notre discipline de prise de bénéfices. Orsted, 5NPlus et Arteche intègrent le fonds pour la première fois, toutes trois sur le thème de l'électrification.
Nous avons initié une position en Orsted. Coqueluche des investisseurs en fin de décennie précédente puis durement sanctionnée jusqu'à mi-2025, la valeur a depuis rassuré sur l'exécution de ses projets américains, avec une disponibilité proche de 93 %, un bilan restauré et un management concentré sur sa feuille de route. À 6x EV/EBITDA 2028 sur une base déprimée, nous voyons un potentiel d'au moins 30 %.
Nous avons également initié 5NPlus, spécialiste des matériaux et semi-conducteurs de haute pureté destinés à des marchés finaux critiques (énergies renouvelables, aérospatiale, imagerie médicale, applications industrielles de pointe). La thèse repose sur ses semi- conducteurs spécialisés, environ 73 % du chiffre d'affaires, portés par le solaire spatial et le solaire terrestre : la société est notamment fournisseur exclusif de tellurure de cadmium de First Solar, dont la montée en cadence de production offre une bonne visibilité pluriannuelle. Nous conservons Arteche pour une prochaine publication.