Nova Dynamique · Performance cumulée · Base 100Dernier point de performance : 05/10/2026
Dernière VL : 227,89 EUR au 05/10/2026
Performances cumuléesDonnées arrêtées au 05/10/2026
1 an+19.49%
3 ans+47.84%
5 ans+15.48%
Performances calendairesDonnées arrêtées au 05/10/2026
2026 (YTD)+14.17%
2025+8.71%
2024+15.39%
2023+5.71%
Indicateurs de risque
SRI
1
2
3
4
5
6
7
Volatilité 3 ans10.3 %
Perte max. 3 ans-16.1 %
Sharpe 3 ans0.97
Commentaire de gestionRapport du 31/08/2026
31/08/2026
Le mois d’août a confirmé la résilience de l’économie mondiale, mais également la persistance de tensions sur les marchés obligataires. Aux États-Unis, l’activité reste solide, notamment dans les services, tandis que l’inflation demeure supérieure à la cible de la Réserve fédérale. Le discours restrictif de Kevin Warsh à Jackson Hole en fin de mois a ainsi ravivé les anticipations de hausse des taux directeurs à court terme.
Plus largement, la remontée des taux longs constitue le principal évènement macroéconomique du mois. Aux États-Unis comme en Europe, les investisseurs prennent acte de la solidité de la croissance nominale, de la persistance des tensions inflationnistes et surtout de l’augmentation des besoins de financement publics. La hausse de la prime de terme traduit ainsi une demande de rémunération accrue des investisseurs face à l’abondance de l’offre obligataire et aux incertitudes entourant les trajectoires budgétaires. En Europe, cette dynamique a été accentuée par les tensions sur les finances publiques françaises et par le rebond des prix de l’énergie sur le mois.
Au cours du mois, nous avons renforcé le portefeuille sur les minières aurifères et sur les devises asiatiques. Ces deux axes d’investissement offrent une diversification attrayante à nos yeux face à la concentration des marchés autour du thème de l’IA. Ces mouvements complètent donc ceux mis en œuvre le mois dernier en faveur de la santé.
Nous avons par ailleurs maintenu une structure de portefeuille articulée autour de trois convictions fortes :
• Des marchés domestiques soutenus par les investissements publics et privés, notamment en Europe à travers les services aux collectivités, l'électrification de l'économie, les petites et moyennes capitalisations, ainsi qu'au Japon.
• Une sélection de sociétés directement bénéficiaires du cycle d'investissement dans l'intelligence artificielle, tout en procédant à des prises de bénéfices tactiques sur certaines valeurs ayant fortement performé.
• Les matières premières, à travers le secteur de l'énergie mais également les métaux stratégiques, qui demeurent au cœur des enjeux de souveraineté industrielle, de transition énergétique et d'intelligence artificielle.
Enfin, nous avons conservé une exposition aux obligations d'entreprises européennes. Dans un contexte où les marchés intègrent désormais un niveau de taux durablement plus élevé, cette poche continue d'offrir un rendement embarqué attractif, tout en renforçant la diversification des portefeuilles.
Le mois d’août a confirmé la résilience de l’économie mondiale, mais également la persistance de tensions sur les marchés obligataires. Aux États-Unis, l’activité reste solide, notamment dans les services, tandis que l’inflation demeure supérieure à la cible de la Réserve fédérale. Le discours restrictif de Kevin Warsh à Jackson Hole en fin de mois a ainsi ravivé les anticipations de hausse des taux directeurs à court terme.
Plus largement, la remontée des taux longs constitue le principal évènement macroéconomique du mois. Aux États-Unis comme en Europe, les investisseurs prennent acte de la solidité de la croissance nominale, de la persistance des tensions inflationnistes et surtout de l’augmentation des besoins de financement publics. La hausse de la prime de terme traduit ainsi une demande de rémunération accrue des investisseurs face à l’abondance de l’offre obligataire et aux incertitudes entourant les trajectoires budgétaires. En Europe, cette dynamique a été accentuée par les tensions sur les finances publiques françaises et par le rebond des prix de l’énergie sur le mois.
Au cours du mois, nous avons renforcé le portefeuille sur les minières aurifères et sur les devises asiatiques. Ces deux axes d’investissement offrent une diversification attrayante à nos yeux face à la concentration des marchés autour du thème de l’IA. Ces mouvements complètent donc ceux mis en œuvre le mois dernier en faveur de la santé.
Nous avons par ailleurs maintenu une structure de portefeuille articulée autour de trois convictions fortes :
• Des marchés domestiques soutenus par les investissements publics et privés, notamment en Europe à travers les services aux collectivités, l'électrification de l'économie, les petites et moyennes capitalisations, ainsi qu'au Japon.
• Une sélection de sociétés directement bénéficiaires du cycle d'investissement dans l'intelligence artificielle, tout en procédant à des prises de bénéfices tactiques sur certaines valeurs ayant fortement performé.
• Les matières premières, à travers le secteur de l'énergie mais également les métaux stratégiques, qui demeurent au cœur des enjeux de souveraineté industrielle, de transition énergétique et d'intelligence artificielle.
Enfin, nous avons conservé une exposition aux obligations d'entreprises européennes. Dans un contexte où les marchés intègrent désormais un niveau de taux durablement plus élevé, cette poche continue d'offrir un rendement embarqué attractif, tout en renforçant la diversification des portefeuilles.