Tout savoir sur le fonds daté Eiffel Rendement 2030 en 3 minutes avec Guillaume Truttmann et Huseyin Sevinc

Intervenant Zoom Invest : Bonjour à toutes et à tous. Aujourd’hui, on accueille Guillaume Truttmann, gérant crédit coté au sein d’Eiffel Investment Group. On rappelle qu’Eiffel, c’est aujourd’hui près de 7 milliards d’euros d’encours et d’engagements auprès d’investisseurs à la fois institutionnels et de clients privés.

Nous allons parler aujourd’hui du marché obligataire, notamment daté, avec le fonds Eiffel Rendement 2030. Bonjour Guillaume.

Guillaume Truttmann : Bonjour.

Intervenant Zoom Invest : Est-ce qu’on peut rappeler, pour commencer, la stratégie d’investissement du fonds ?

Guillaume Truttmann : Oui, tout à fait. Eiffel Rendement 2030 est le nouveau millésime de fonds daté d’Eiffel Investment Group, qui succède à Eiffel Rendement 2028.

C’est un fonds obligataire avec une liquidité quotidienne, qui va investir sur les obligations d’entreprise, avec une maturité fixe au 31 décembre 2030. Ce nouveau fonds daté est commercialisé jusqu’au 31 décembre 2026. Il va investir principalement sur des obligations à haut rendement.

Intervenant Zoom Invest : Merci Guillaume. Est-ce qu’on peut rappeler quels sont les éléments de différenciation du fonds par rapport à l’ensemble du marché ?

Guillaume Truttmann : Eiffel Rendement 2030 s’appuie sur la stratégie de son prédécesseur, qui avait bien fonctionné. Nous avons un fonds qui va être exclusivement investi sur des obligations en euros. On exclut ainsi le risque de change ou le coût de couverture du change.

Nous avons par ailleurs une spécialité sur les entreprises à haut rendement. Nous allons investir uniquement sur des émetteurs non financiers, donc exclure le secteur bancaire. Enfin, nous n’investissons pas sur les titres perpétuels.

Ce fonds, il faut le voir comme une grosse obligation très diversifiée, avec aujourd’hui un rendement compris entre 7 % et 7,5 %. Il est très diversifié, à la fois par une diversification sectorielle et par le nombre d’émetteurs, puisqu’on atteint une centaine d’émetteurs aujourd’hui.

C’est donc un fonds à maturité qui offre un cadre de gestion très strict et qui, dans le contexte actuel, peut présenter de l’intérêt pour les investisseurs.

Intervenant Zoom Invest : Très bien. On rappellera que sur le segment du haut rendement, donc le high yield, la gestion des risques est fondamentale. Est-ce qu’on peut parler, pour terminer, de l’intérêt pour un client privé ou pour les investisseurs au global d’investir sur un fonds obligataire daté comme celui-ci ?

Guillaume Truttmann : Oui. L’intérêt pour les investisseurs est à la fois lié au timing, puisqu’on retrouve aujourd’hui une fenêtre d’opportunité sur les fonds datés comme en 2022 et 2023, mais également à la structure du fonds.

Le fait d’avoir cette maturité fixe permet d’avoir, au fil du temps, une diminution de la maturité moyenne des obligations au portefeuille, et donc une diminution du risque de taux, de la sensibilité taux du portefeuille.

À travers un fonds daté, vous allez cristalliser un rendement en quelque sorte. Le principal risque dans un fonds daté, notamment investi sur les obligations à haut rendement, va être le risque de défaut. Pour cela, nous avons une équipe d’analystes qui se charge de sélectionner les entreprises et de les suivre attentivement tout au long de la vie du fonds.

Dans ce fonds, malgré son caractère daté, nous avons une gestion réactive, justement pour la gestion du risque de crédit, mais aussi pour nous assurer que toutes les entreprises et toutes les obligations que nous détenons au portefeuille ont un rendement en ligne avec le rendement du fonds.

Une obligation qui performe de manière significative durant le début de la vie du fonds, par exemple, pourra être arbitrée contre un nouveau titre en portefeuille.

C’est donc un fonds avec une gestion réactive. L’intérêt pour le client privé est de pouvoir investir aujourd’hui et de s’exposer au marché obligataire, dont les rendements ont fortement augmenté durant les dernières années.

Intervenant Zoom Invest : Très bien, grand merci Guillaume. On rappellera que le fonds Eiffel Rendement 2030 est accessible dans la très grande majorité des contrats d’assurance-vie et des contrats de capitalisation également, et qu’il est possible de se positionner sur ce fonds jusqu’au 31 décembre 2026. Très bonne journée.