Plein Air Invest II : Fort de son premier millésime, Swiss Life Asset Managers France lance un second FPCI pour poursuivre sa stratégie dans l’hôtellerie de plein air haut de gamme

00:00:00:07 - 00:00:03:04 Bonjour, bienvenue dans le tlk que non côté de Zuma veste

00:00:03:04 - 00:00:05:00 aujourd'hui, nous avons le plaisir de recevoir la société

00:00:05:04 - 00:00:08:04 Swiss life à cette manager avec alexandra

00:00:08:07 - 00:00:09:14 druer, qui est responsable.

00:00:09:14 - 00:00:11:01 Partenariat cgp. Bonjour alexandra.

00:00:11:01 - 00:00:13:07 Bonjour et nous recevons également Philippe rossini,

00:00:13:07 - 00:00:15:11 qui est responsable de la gestion des portefeuilles hôtels.

00:00:15:11 - 00:00:18:14 Donc c'est long comme titre. Bonjour à vous deux.

00:00:18:22 - 00:00:21:02 Alors aujourd'hui, on va parler d'hôtellerie de plein air,

00:00:21:11 - 00:00:25:05 une expertise du groupe swis à cette manager notamment.

00:00:25:05 - 00:00:28:11 Vous avez lancé en 2023 un fonds qui s'appelle plein air

00:00:28:11 - 00:00:31:02 invest un, je crois qu'on va, on va bien expliquer,

00:00:31:02 - 00:00:32:03 mais ça, ça ressemble.

00:00:32:06 - 00:00:34:18 On va dire à peu près à du camping quand même le plein air,

00:00:35:07 - 00:00:36:11 mais vous allez nous en parler.

00:00:36:13 - 00:00:39:01 Et c'est une stratégie quand même que vous développez déjà

00:00:39:01 - 00:00:41:07 en interne dans le groupe depuis depuis 2018,

00:00:42:16 - 00:00:45:12 dans un premier temps, Philippe, en tant que gérant,

00:00:45:13 - 00:00:46:15 est ce que vous pouvez nous faire.

00:00:46:18 - 00:00:48:18 Un point finalement, sur le marché de l'hôtellerie,

00:00:48:18 - 00:00:49:24 on est en décembre 2000 25.

00:00:49:24 - 00:00:52:14 L'année va se terminer. J'imagine que globalement on va

00:00:52:14 - 00:00:53:19 avoir les chiffres sur l'année.

00:00:53:19 - 00:00:55:22 Qu'est ce qui s'est passé sur ce marché en 2025

00:00:56:12 - 00:00:57:16 Sur l'hôtellerie de plein air?

00:00:58:02 - 00:01:00:00 L'année a été plutôt satisfaisante.

00:01:00:03 - 00:01:01:03 Alors l'année, on parle de l'été,

00:01:01:03 - 00:01:03:09 surtout c'est une grosse partie du du

00:01:04:04 - 00:01:06:03 du de l'année se fait entre juillet août,

00:01:06:03 - 00:01:08:14 on est sur une année qui est plutôt plutôt plutôt stable.

00:01:08:15 - 00:01:10:17 En légère progression. On a eu des bonnes

00:01:10:17 - 00:01:11:19 performances en taux d'occupation.

00:01:11:23 - 00:01:14:18 Les gens sont bienvenus dans le marché du camping et on a

00:01:14:20 - 00:01:17:22 une légère stabilité du prix moyen.

00:01:17:23 - 00:01:19:11 Donc on n'a pas, on n'a pas progressé.

00:01:19:11 - 00:01:22:01 On arrivé un peu à la fin de cette phase de rattrapage qu'il

00:01:22:01 - 00:01:24:13 y a eu Bosco vide dans ce marché de l'hôtel.

00:01:24:15 - 00:01:27:12 Mais on est sur une année plutôt plutôt bonne et sûr,

00:01:27:12 - 00:01:31:11 évidemment notre notre véhicule, également plein air un.

00:01:31:12 - 00:01:34:01 On a eu des performances en hausse, bien sûr,

00:01:34:08 - 00:01:35:20 par rapport à l'année passée. Est ce que vous

00:01:35:20 - 00:01:37:22 Avez des chiffres, par exemple de taux d'occupation,

00:01:37:22 - 00:01:39:20 est ce qu'on a, ce genre d'information. Comment ça

00:01:39:20 - 00:01:40:20 Se passe? C'est très variable selon

00:01:40:20 - 00:01:42:08 les selon les actifs.

00:01:42:08 - 00:01:43:11 Néanmoins, ce que je peux,

00:01:43:13 - 00:01:44:21 ce que vous vous donner comme information,

00:01:44:21 - 00:01:47:14 on est sur une progression super à cinq de chiffres

00:01:47:14 - 00:01:51:06 d'affaires et sur le marché sur le marché général également,

00:01:51:06 - 00:01:53:21 on est sur des performances en chiffres d'affaires plus

00:01:53:21 - 00:01:56:18 élevés de cinq six par rapport à l'année dernière.

00:01:56:19 - 00:01:58:20 Voyez que c'est un sujet qui m'intéresse que j'ai plein de

00:01:58:20 - 00:02:00:06 questions qui me viennent en même temps qu'on se parle.

00:02:00:09 - 00:02:04:06 Et du coup, c'est plutôt des grosses chaînes de camping.

00:02:04:10 - 00:02:08:11 Il y a une fameuse émission à la télé qui passe et qui

00:02:08:11 - 00:02:09:24 marche très bien ou est ce qu'on est plutôt

00:02:09:24 - 00:02:11:00 sur des campings indépendants.

00:02:11:00 - 00:02:12:02 Comment ça se passe finalement?

00:02:12:04 - 00:02:13:13 Qu'est ce qui drive le marché?

00:02:14:02 - 00:02:16:24 Alors le marché est quand même aujourd'hui comme

00:02:16:24 - 00:02:19:20 majoritairement fait d'indépendants des privés qui

00:02:19:20 - 00:02:21:00 possèdent qui possèdent leur camping.

00:02:21:05 - 00:02:25:01 Néanmoins, donc c'est à peu près 60 à 70 d'indépendants.

00:02:25:02 - 00:02:27:22 Néanmoins, la génération de chiffres d'affaires

00:02:27:23 - 00:02:30:12 majoritairement aujourd'hui ou pour moitié d,

00:02:30:12 - 00:02:32:23 parler par les grosses chaînes qui existent.

00:02:32:23 - 00:02:35:09 Et nous, ce que l'on essaye de ce que l'on propose,

00:02:35:09 - 00:02:37:03 comme comme comme produit,

00:02:37:06 - 00:02:41:02 c'est plutôt une expertise haut de gamme de l'hôtellerie de

00:02:41:02 - 00:02:45:21 plein air, plutôt plutôt avec des campings à taille humaine

00:02:46:06 - 00:02:48:17 entre 100 et 250 emplacements qui

00:02:49:05 - 00:02:53:07 qui eux vont vont vont vont éviter le mas market et

00:02:53:07 - 00:02:55:10 d'arriver vers des mobiles les uns à côté des autres.

00:02:55:10 - 00:02:58:18 Donc non est plutôt une niche haut de gamme dans ce monde

00:02:59:08 - 00:03:00:08 De l'hôtel et planeur.

00:03:00:10 - 00:03:01:24 Merci Philippe pour ce point marché.

00:03:02:07 - 00:03:03:19 Alors du coup alexandra,

00:03:03:23 - 00:03:06:06 on va revenir finalement sur le premier véhicule.

00:03:06:09 - 00:03:09:19 C'est qui y un fpci d'hôtellerie de plein air.

00:03:09:19 - 00:03:12:16 Donc plein air invest est ce que dans un premier temps,

00:03:12:21 - 00:03:15:01 vous pouvez nous redonner un peu les caractéristiques

00:03:15:01 - 00:03:17:15 qu'elles ont été les chiffres importants de ce véhicule et

00:03:17:17 - 00:03:19:11 surtout comment il a été perçu par vos clients.

00:03:19:11 - 00:03:21:08 Finalement, quand j'entends vos clients, forcément,

00:03:21:08 - 00:03:24:12 ce sont vos partenaires, principalement si cgp,

00:03:24:12 - 00:03:26:18 mais peut être d'autres comment ça a été perçu.

00:03:27:02 - 00:03:29:05 Alors en effet, c'est une expertise que l'on a sur

00:03:29:05 - 00:03:31:00 l'institutionnelle depuis plus de 10 ans.

00:03:31:01 - 00:03:34:01 Et donc nous avons voulu étendre cette expertise sur la

00:03:34:01 - 00:03:36:07 partie retail aux clients en particulier,

00:03:36:09 - 00:03:39:11 tout en gardant ce côté premium haut de gamme.

00:03:39:11 - 00:03:40:19 Et ça a été un réel succès.

00:03:41:00 - 00:03:43:19 On a levé près de 40 000 000 sur ce premier

00:03:43:19 - 00:03:44:23 premier millésime.

00:03:45:10 - 00:03:49:00 Et c'est une solution accessible à partir de 100 zéro et qui

00:03:49:02 - 00:03:50:20 a su répondre à un réel besoin,

00:03:50:20 - 00:03:52:20 que ce soit pour des personnes morales qui souhaitent

00:03:52:20 - 00:03:55:13 bénéficier d'un report de fiscalité suite

00:03:55:13 - 00:03:56:15 à la session de leur entreprise,

00:03:56:15 - 00:04:00:03 Le fameux 150 zéro beter exactement et non pas au beter

00:04:00:07 - 00:04:02:18 c'est 150 zéro beter beter,

00:04:02:21 - 00:04:04:24 Mais aussi pour des personnes physiques qui voulaient de

00:04:04:24 - 00:04:07:15 la diversification en capital investissement et une

00:04:07:15 - 00:04:11:01 exposition à de l'immobilier sans être soumis à l'if et avec

00:04:11:01 - 00:04:13:14 une exonération allière des plus values.

00:04:13:22 - 00:04:16:10 C'est aussi une stratégie qui est très lisible et très

00:04:16:15 - 00:04:19:08 concrète pour les clients finaux où l'on cible des campings

00:04:19:11 - 00:04:22:02 de moyenne gamme pour les transformer justement

00:04:22:02 - 00:04:23:04 en quatre ou cinq étoiles.

00:04:23:17 - 00:04:25:13 Et grâce à cette mont en gamme,

00:04:25:13 - 00:04:27:12 c'est là qu'on arrive à dégager beaucoup de valeur.

00:04:28:01 - 00:04:31:06 Et là où on va se différencier, c'est que sous cela,

00:04:31:06 - 00:04:33:14 à cette manager a pris une participation au

00:04:33:14 - 00:04:34:16 capital de l'exploitant.

00:04:34:19 - 00:04:37:18 Donc, ce sont les fonds propres de la société de gestion qui

00:04:37:18 - 00:04:38:19 sont engagés dans le projet.

00:04:39:04 - 00:04:41:16 Et donc on a un annille d'intérêt qui est très fort

00:04:41:24 - 00:04:43:11 et très rassurant pour les clients. Finance,

00:04:43:12 - 00:04:45:20 Vous avez acheté combien actifs avec ces près de

00:04:45:23 - 00:04:47:06 40 000 000 de collectes, à peu près.

00:04:48:03 - 00:04:49:24 Alors près d'une dizaine d'actifs.

00:04:50:01 - 00:04:52:06 Oui, il y en a eu huit au total sur le premier.

00:04:52:21 - 00:04:54:11 Très bien. Et du coup,

00:04:54:11 - 00:04:58:10 comment vos clients ont perçu ont perçu ce produit parce que

00:04:58:16 - 00:05:00:01 je vais dévoiler la prochaine question.

00:05:00:01 - 00:05:01:13 Je crois que vous lancez la version deux.

00:05:01:17 - 00:05:05:05 Donc j'imagine, quand même qu'a priori ça s'est bien passé,

00:05:05:10 - 00:05:07:18 mais quel a été le ressenti comment ils ont perçu

00:05:08:02 - 00:05:09:09 trouver ça innovant?

00:05:09:10 - 00:05:11:01 C'est vrai qu'il n'avait pas forcément de produits

00:05:11:01 - 00:05:13:17 aujourd'hui sur le marché sur sur l'hôtellerie de p air.

00:05:13:19 - 00:05:15:18 Exactement. Et c'est une solution justement,

00:05:15:18 - 00:05:18:09 contrairement à peut être certains produits de private cou

00:05:18:11 - 00:05:20:09 et qui est très concret, qui est très lisible.

00:05:21:03 - 00:05:24:08 Et puis une thématique aussi très différente par rapport à

00:05:24:08 - 00:05:25:23 ce qu'on peut voir et ce qu'on peut trouver.

00:05:26:16 - 00:05:28:20 Alors, du coup, la question suivante on en a a rien.

00:05:28:21 - 00:05:30:02 Vous lancez la version deux

00:05:30:08 - 00:05:31:14 Tout à fait qui, quoi, Comment

00:05:32:15 - 00:05:35:10 Alors justement ensuite, au premier, au succès du premier,

00:05:35:12 - 00:05:38:04 nous avons décidé de continuer et de poursuivre le

00:05:38:07 - 00:05:39:14 développement de notre plateforme de

00:05:39:14 - 00:05:40:24 camping inspire village.

00:05:41:16 - 00:05:44:09 Et avec cette fois ci,

00:05:44:23 - 00:05:48:16 on cible unter entre 10 100 102 %

00:05:49:05 - 00:05:52:09 par an net de frais de gestion selon les différentes parts.

00:05:52:14 - 00:05:55:18 Et nous avons la volonté d'acquérir,

00:05:55:18 - 00:05:57:17 de faire l'acquisition d'une vingtaine de camping

00:05:58:10 - 00:06:00:00 sur une période du coût de six ans.

00:06:00:02 - 00:06:02:15 Le produit a une durée de vie de de six ans avec

00:06:02:15 - 00:06:03:18 un an de période de commercial,

00:06:03:22 - 00:06:05:08 Ce que j'allais dire du coup, vous allez peut être

00:06:05:08 - 00:06:08:02 collecter un petit peu moins que la version un parce que la

00:06:08:02 - 00:06:09:24 période de commercialisation va être plus restreinte.

00:06:09:24 - 00:06:11:20 C'est ça. On sera toujours éligible au emploi.

00:06:11:20 - 00:06:13:02 Plus de session, exactement,

00:06:13:09 - 00:06:15:08 Toujours accessible à partir de 100 zéro euros est

00:06:15:12 - 00:06:17:04 toujours éligible aux 150 zéro beter.

00:06:17:04 - 00:06:19:05 Parfait, merci beaucoup, alexandra.

00:06:19:13 - 00:06:20:20 Alors Philippe, en tant que gérant,

00:06:21:13 - 00:06:24:11 quelle stratégie vous allez développer sur ce deuxième

00:06:24:16 - 00:06:26:23 véhicule est ce qu'on n'est pas en train de se dire que peut

00:06:26:23 - 00:06:28:24 être, on peut faire un peu de stabilité dans le mouvement.

00:06:30:11 - 00:06:32:20 C'est Une bonne punchline, mais je voulais voler.

00:06:32:20 - 00:06:35:01 Donc je tiens à dire que est bon,

00:06:36:01 - 00:06:38:09 Non, mais assez l'idée,

00:06:38:09 - 00:06:40:08 c'est poursuivre le développement comme de la même manière

00:06:40:08 - 00:06:42:24 ou le premier véhicule premier FSC, il y a bien marché.

00:06:42:24 - 00:06:44:21 On a, on a su acheter les

00:06:44:21 - 00:06:45:22 produits que l'on souhaitait faire.

00:06:45:22 - 00:06:48:04 On a su en développer une bonne partie.

00:06:48:09 - 00:06:49:12 Et là, en fait, on veut continuer,

00:06:49:12 - 00:06:50:17 on poursuivre cette croissance.

00:06:50:17 - 00:06:53:13 Là, on veut arriver à une trentaine de camping en 2030

00:06:54:04 - 00:06:57:00 qui nous sent, qui nous permettra d'être un des leaders de

00:06:57:00 - 00:06:58:11 l'hôtellerie de plein air haut de gamme

00:06:59:10 - 00:07:00:24 sur le marché grâce à ces 30 campings,

00:07:00:24 - 00:07:03:21 d'avoir une plateforme stabilisée avec des process éprouvés

00:07:03:22 - 00:07:07:14 et une taille critique pour permettre une liquidité

00:07:08:11 - 00:07:09:13 qui soit qui soit,

00:07:09:13 - 00:07:12:13 qui sera la même entre le premier et le deuxième véhicule et

00:07:12:13 - 00:07:14:09 qui permettent qui permet d'aligner les intérêts

00:07:15:00 - 00:07:18:21 de l'ensemble des stakeholders de cette stratégie là et et

00:07:18:21 - 00:07:22:14 arriver à avoir avoir environ environ, comme je l'ai dit,

00:07:22:14 - 00:07:26:13 30 campings qui est plutôt comme pour des campings

00:07:26:16 - 00:07:29:07 indépendants plutôt plutôt intéressant.

00:07:29:12 - 00:07:32:01 Alors ça me permet de vous faire une poser.

00:07:32:01 - 00:07:34:02 Une dernière question. Vous parlez justement de la sortie,

00:07:34:17 - 00:07:36:09 j'en ai une durée de vie à peu près de six ans.

00:07:36:11 - 00:07:38:20 Qu'est ce qui se passe? Vous vendez camping par camping ou

00:07:38:20 - 00:07:40:11 vous vendez la masse à un institutionnel

00:07:40:11 - 00:07:41:16 qui viendrait racheter derrière.

00:07:41:24 - 00:07:43:18 Alors clairement, quel est objectif que

00:07:43:18 - 00:07:44:21 Vous vous allez baisser?

00:07:45:07 - 00:07:46:14 On a a trois hypothèses.

00:07:47:07 - 00:07:49:05 La première hypothèse, comme vous le savez,

00:07:49:05 - 00:07:52:14 peut être le marché du camping est un marché fermé c qu'il

00:07:52:14 - 00:07:54:01 n'y a pas vraiment de nouvelle construction de camping.

00:07:54:09 - 00:07:57:09 Donc, l'angle des acteurs déjà présents,

00:07:57:09 - 00:07:58:22 c'est de pouvoir faire de la croissance externe.

00:07:59:00 - 00:08:01:23 Donc, notre scénario central est qu'un acteur déjà présent

00:08:02:07 - 00:08:06:11 sur le marché souhaite pouvoir acheter notre la totalité des

00:08:06:11 - 00:08:09:20 titres de la plateforme en 2000 à la liquidité.

00:08:10:18 - 00:08:12:23 Si ce n'est pas le cas ou si les niveaux de

00:08:13:13 - 00:08:15:14 les alignements entre acheteurs et vendeurs sont pas

00:08:15:14 - 00:08:17:20 présents, on a la possibilité de faire entrer un acteur

00:08:17:20 - 00:08:19:19 externe qui souhaite pénétrer le marché d'un coup d'ass

00:08:19:19 - 00:08:20:20 so et ce qu'on lui propose,

00:08:21:03 - 00:08:24:18 c'est une plateforme fonctionnelle avec des process qui sont

00:08:24:18 - 00:08:28:13 éprouvés, intra records et 30 actifs d'un coup d'un seul qui

00:08:28:13 - 00:08:31:00 permet d'enlever une des grosses barrières à l'entrée de ce

00:08:31:00 - 00:08:33:14 marché là, à savoir lesions, se font souvent unitaire.

00:08:33:18 - 00:08:35:09 Donc ça prend du temps, de l'expertise.

00:08:35:12 - 00:08:38:11 Et ça, ça, on a une certaine certaine

00:08:38:11 - 00:08:39:15 conviction que ça marche.

00:08:39:17 - 00:08:42:01 Ça intéressera des actes en place.

00:08:42:01 - 00:08:44:14 Et si ces deux plans là ne fonctionnent pas,

00:08:44:14 - 00:08:46:21 on a toujours à profiter de les vendre un à un ou en

00:08:46:21 - 00:08:48:04 petit sous portefeuille.

00:08:48:13 - 00:08:52:19 Si si, si le marché est est plus intéressé par cette

00:08:52:23 - 00:08:54:04 par sa stratégie de liquidité,

00:08:54:16 - 00:08:55:17 Eh bien, merci beaucoup.

00:08:56:06 - 00:08:58:23 Très belle stratégie à découvrir chez Swiss life.

00:08:58:23 - 00:09:01:17 À cette manager, on on vous souhaite bien évidemment de

00:09:01:17 - 00:09:03:18 collecter le plus vite possible pour commencer à déployer

00:09:03:18 - 00:09:05:24 les capitaux et acheter des campings

00:09:05:24 - 00:09:07:01 de l'hôtellerie de plein air.

00:09:07:08 - 00:09:08:17 On vous souhaite une très belle fin d'année.

00:09:08:17 - 00:09:10:24 Et puis, bien évidemment, toutes les équipes commerciales se

00:09:11:02 - 00:09:12:14 tiennent à disposition des conseillers s'ils ont

00:09:12:14 - 00:09:13:24 besoin de plus d'informations.

00:09:14:02 - 00:09:15:14 Tout à fait, merci à vous.

00:09:15:14 - 00:09:17:09 Et puis on sera ravis de vous accueillir chez Zuma pour

00:09:17:09 - 00:09:19:03 venir nous parler de la version trois du groupe

00:09:19:22 - 00:09:22:01 et des chiffres d'actualité de notre preneur.

00:09:22:14 - 00:09:25:21 Merci beaucoup et à très bientôt chez Zuma vest. Merci.

00:09:25:21 - 00:09:26:05 Au revoir.