Budget 2027 : la hausse des taux accentue la pression sur le gouvernement

Le projet de budget 2027 sera présenté ce jeudi, avant l’ouverture des débats à l’Assemblée nationale le 13 octobre. L’exécutif aborde cette échéance dans un climat tendu, marqué par le renchérissement rapide des emprunts français.

Entre début juillet et fin septembre, le taux de la dette à dix ans est passé de 3,67 % à 4,67 %. L’écart avec l’Allemagne avoisine désormais 110 points de base, contre moins de 70 début juillet. Cette évolution reflète à la fois la remontée mondiale des rendements et les inquiétudes concernant les finances publiques françaises.

L’effort budgétaire de 54 milliards d’euros annoncé par Sébastien Lecornu n’a pas suffi à apaiser les marchés. La charge des intérêts atteindrait 79 milliards d’euros en 2026, puis 91 milliards en 2027, réduisant les marges de manœuvre publiques.

Bercy souligne néanmoins que l’État continue de se financer normalement : 86 % du programme d’émissions annuel est déjà réalisé.

Les prochaines évaluations des agences de notation pourraient entretenir la nervosité. Mais, pour certains économistes, l’élection présidentielle sera plus déterminante encore que le budget. Les investisseurs examineront les programmes des candidats et leur capacité à réunir une majorité parlementaire.