Perspectives de marché à mi-année : un mégacycle sous tension
Depuis le début de l’année, les actifs risqués ont poursuivi leur trajectoire haussière en dépit d’un environnement toujours marqué par les tensions géopolitiques et les…
Si les sources de risque se sont accumulées au fil des mois, les marchés ont néanmoins continué de trouver un soutien dans des résultats d’entreprises globalement solides, comme en ont de nouveau témoigné les publications du premier trimestre. Cette dynamique a été particulièrement visible parmi les sociétés exposées à la thématique de l’intelligence artificielle, dont les publications se sont révélées robustes, certaines commençant désormais à traduire les investissements engagés ces derniers trimestres en premiers relais tangibles de croissance.
Dans ce contexte, notre lecture reste constructive : les facteurs porteurs du marché devraient continuer à offrir un soutien à la performance au deuxième semestre de l’année, mais les niveaux de valorisation, toujours exigeants, laissent moins de marge d’erreur. La dispersion accrue entre secteurs, classes d’actifs, segments et zones géographiques redevient un moteur central de performance.
Au sommaire :
- Actions : l'heure de la sélectivité
- L'âge d'or du crédit, pilier central d'une allocation
La note Perspectives complète en pdf :