Le fonds a pour objectif de réaliser une performance nette de frais supérieure à celle de l’indice CAC Small, sur la durée de placement recommandée de 5 ans.
Le fonds dispose d’un indicateur de référence qui est l’indice CAC Small mais il ne s’agit pas d’un fonds indiciel, et le gérant ne cherchera pas à répliquer la composition des indices d’actions françaises. Le fonds pourra s’en éloigner fortement tant dans sa composition que dans sa performance, et il pourra être investi régulièrement dans des titres qui ne font partie d’aucun indice. Ceci découle du fait que le gérant recherche les valeurs les plus décotées, qui sont souvent les moins connues.
De façon générale, le gérant privilégie les sociétés de qualité, peu endettés et rentables, en s’exposant le moins possible aux entreprises cycliques et aux titres consensuels.
Le fonds est éligible au PEA.
Le fonds est au niveau de l'article 8 de la réglementation SFDR.
Un des points marquants du semestre écoulé a été la volatilité des marchés financiers, provoquée principalement par l’activité frénétique de M. Trump. Votre fonds a su profiter de cette volatilité: au 30 juin, la part D gagnait +8,6% depuis le début de l’année, alors que les taux d’intérêt restaient globalement stables en Europe, à un bas niveau, et que l’indice CAC 40 grappillait 3,12%.
Les principales lignes du portefeuille ont eu un comportement contrasté au fil du semestre. TotalEnergies comme les caisses régionales de crédit agricole ont connu une forte progression, pour des raisons totalement différentes, mais ont perdu un peu de leur avance à la fin du semestre. Pour Total, c’est la guerre en Iran et la hausse des cours du pétrole qui a poussé le cours à la hausse, avant que le reflux des cours du baril n’exerce l’effet inverse.
Pour les caisses régionales de crédit agricole, très en retard boursièrement au sein du secteur bancaire, un rattrapage a eu lieu sur fond d’espoirs d’offre de rachat, avant que cette spéculation ne retombe un peu. Un achat opportun d’actions Carmila, société de galeries marchandes de Carrefour, a permis de compléter utilement la ligne en Mercialys, autre société du même secteur et toutes deux ont eu une progression lente, mais satisfaisante, en plus de leur généreux dividende. En Suisse, Swiss Re a souffert un peu d’un marché de la réassurance plus concurrentiel.
En Grande-Bretagne, West Bromwich comme REA Holdings ont ponctuellement versé leur coupon élevé, même si leurs cours n’ont que faiblement progressé. Le titre participatif Renault s’est bien tenu, sans raison particulière si ce n’est peut-être la recherche de rendement par certains investisseurs. Bon été à tous!