LF Avenir Santé

LF Avenir Santé enregistre une collecte nette de 2 millions d’euros ce trimestre qui lui ont permis de financer l’acquisition d’un portefeuille de 4 cliniques. Comme annoncé dans notre précédente publication, si les taux d’occupation de la SCPI sont restés à leur plus haut niveau, le taux de recouvrement des loyers accuse une baisse sensible en raison des difficultés financières de notre locataire Médicina, présent sur deux actifs à Lyon (69) et Bordeaux (33), et pour lequel une procédure collective a été prononcée le 11 juin 2026. Pendant la période d’observation mise en place par l’administrateur judiciaire et courant jusqu’en décembre 2026, la société de gestion a concédé des franchises de loyers à ce locataire qui continue de payer ses charges. À l’issue de la période d’observation, le juge du tribunal judiciaire se prononcera sur une poursuite d’activité dans le cadre d’un plan de continuation ou sur une liquidation de la société. Nous avons donc par précaution intégré dans nos prévisions budgétaires une absence de perception de loyers sur ces actifs jusqu’à fin 2027 à minima. Les deux actifs loués par Médicina représentant 14 % des loyers du fonds, les capacités distributives de votre SCPI sont donc impactées dès ce 3e trimestre avec une distribution de 2,70 euros par part. L’objectif annuel de distribution en 2026 est donc revu à la baisse et sera compris entre 11,50 et 12,00 euros par part*. Par ailleurs, à Saint-Ouen (92), rue du Docteur Bauer, le centre médical de 1 936 m² acquis en VEFA sera livré avant la fin de l’année. Cependant, à la suite de la liquidation du preneur à bail, les locaux ne sont aujourd’hui pas loués. En parallèle d’une commercialisation active, une négociation est en cours avec le promoteur, visant à nous indemniser du préjudice subi. Le contexte de hausse de taux, décrit dans l’éditorial, et la dégradation de la situation locative de ces 3 actifs pourraient avoir un impact sur les valeurs d’expertises du portefeuille immobilier et par conséquent sur la valorisation de la SCPI en fin d’année. * Performances basées sur les convictions de la société de gestion La Française REM, données à titre purement indicatif et ne constituant pas un conseil à l’investissement. L’objectif présenté ne constitue pas un indicateur fiable quant aux performances futures de votre investissement, qui peuvent varier à la hausse comme à la baisse en fonction des résultats.