Altarea IM souffle la première bougie d’Alta Convictions ! Le point sur l’actualité de la SCPI et sur les opportunités qu’offre le marché immobilier avec Line Blavier

Stéphane : On va parler immobilier avec Altarea IM. Line, bienvenue sur le plateau de Zoom Invest. Toujours un plaisir de te recevoir. On se connaît depuis un petit bout de temps. Parle-nous un peu de Patrimonia. En deux mots : bon anniversaire, j’ai envie de dire.

Line Blavier : Merci Stéphane. Je suis ravie d’être là aussi. C’est un Patrimonia un peu particulier pour nous, puisqu’on fait la première bougie à la fois d’Altarea IM, la société de gestion, et surtout la première bougie d’Alta Convictions, qu’il y a un an nous avions eu l’occasion de lancer à l’occasion de Patrimonia. C’est un plaisir pour nous de marquer cette étape ici.

Stéphane : Parlez-nous un peu du marché immobilier, du contexte et de l’évolution de cette nouvelle SCPI sur les douze derniers mois.

Line Blavier : Je pense qu’on a déjà beaucoup parlé du contexte immobilier. Certains acteurs tirent leur épingle du jeu, d’autres mettent un peu plus de temps à prendre la vague. Mon objectif ici, c’est juste de rappeler encore et toujours que dans toute situation de crise ou situation difficile, il y a des opportunités.

Il n’y a pas beaucoup d’acteurs qui aujourd’hui sont en mesure d’aller saisir ces opportunités, parce qu’il faut avoir de l’argent, il faut collecter, ce qui n’est pas le cas de tous les fonds aujourd’hui. Quand on a cette chance, ce luxe de pouvoir collecter, on a les moyens d’aller saisir ces opportunités du marché immobilier, qui sont toujours nombreuses pour autant qu’on les choisisse bien.

Nous regardons secteur par secteur. Chez Alta Convictions, nous avons eu un démarrage très marqué commerce, activité, logistique, en France et ailleurs, puisque nous sommes en cours de signature de notre premier actif en Europe, en Espagne pour ne rien te cacher.

Stéphane : Comment appréhendez-vous ce qui arrive à vos concurrents ? On a vu des prix de parts malmenés, y compris chez les très gros. Est-ce que tu as la sensation que cela a changé l’approche des CGP par rapport à cette classe d’actifs ?

Line Blavier : Beaucoup de choses ont changé. Dans mon métier au quotidien, je passe beaucoup plus de temps qu’avant à faire de la pédagogie, à expliquer. Je passe limite plus de temps à expliquer le marché que mon propre fonds. Je ne trouve pas que ce soit une chose négative, puisqu’on gagne toujours à être très pédagogue et à accroître les connaissances du marché.

Je n’envisage pas les autres fonds comme des concurrents. Je pense qu’on est plutôt camarades. On vend tous de l’immobilier. Les SCPI sont des fonds très réglementés, mais il y a encore beaucoup de place pour les personnalités des gérants. Nous avons tous des fonds différents, et je pense qu’on ne gagnera rien à creuser les différences. Il faut plutôt marcher tous ensemble vers du mieux.

Stéphane : Il y a quand même des différences. Est-ce que tu veux parler un peu de la gamme de produits et de la SCPI ?

Line Blavier : Aujourd’hui, la gamme de produits est très courte puisque je n’en ai qu’un : Alta Convictions. Nous nous concentrons sur le lancement de la SCPI, qui est une SCPI diversifiée, française mais également européenne, avec un objectif de performance de 6 % pour 2024, peut-être plus dans les mois à venir, et une valeur de reconstitution supérieure de 7 % au prix de part, ce qui prouve que nous avons très bien acheté.

J’aime bien imaginer ma SCPI comme un 4x4. Ce n’est pas très à la mode en termes d’écologie, mais plutôt comme un véhicule tout terrain, c’est-à-dire en mesure d’aller saisir toutes les opportunités du marché. On ne se refuse rien. Nous sommes très regardants sur les investissements que nous réalisons, et j’ai l’ambition de servir cette performance pérenne et stable sur le long terme.

Stéphane : Pas de contrainte de taille, pas de contrainte de secteur ?

Line Blavier : Aucune contrainte au démarrage. Après, il y a des choses sur lesquelles nous n’allons pas aller à court terme. Je pense notamment au bureau. Le bureau que nous visons, bien placé, avec de beaux locataires, plutôt moderne, nous semble encore trop cher pour l’instant. Nous le laissons donc de côté.

En termes de taille, nous nous plaçons dans une moyenne entre 5 et 30 millions d’euros. Les actifs plus gros nous paraissent encore trop difficiles à travailler. Notre objectif avec ce fonds, qui a dépassé il y a quelques jours les 50 millions d’euros de capitalisation, est de diversifier le plus vite possible le parc immobilier. Nous visons donc plutôt des actifs de petite à moyenne taille.

Stéphane : Il n’y a pas trop de concurrence ? Ce marché a été malmené, il y a eu des prix de parts en baisse, donc certaines SCPI ou foncières ont dû mettre des produits sur le marché. D’autres SCPI peuvent en profiter au moment de l’acquisition. Il n’y a pas trop de concurrence ?

Line Blavier : Bien sûr qu’il y a de la concurrence, je ne vais pas dire le contraire. Mais c’est une concurrence saine, qui nous pousse à faire mieux. Je pense que cela contribue à dynamiser le marché de l’immobilier.

Il faut réfléchir au marché de l’immobilier français, qui est en grande partie tiré par les fonds institutionnels, les gestions et les SCPI. Nous avons donc un vrai rôle à jouer dans l’immobilier aujourd’hui en France. Encore une fois, nous sommes tous très différents. Si tu penses à des fonds qui viennent de se lancer, comme Comète, qui investit à l’international, ou comme plein d’autres, nous sommes sur des secteurs très différents. Je pense donc qu’il y a une place pour tout le monde.

Stéphane : Comment les CGP ont-ils accueilli l’arrivée de cette SCPI de la part d’un très grand groupe comme Altarea ? Comment l’as-tu vécu, toi qui es arrivée en même temps que cette SCPI ?

Line Blavier : Nous l’avons très bien vécu. L’accueil a été très chaleureux. Il ne faut pas se cacher que je pense qu’aucun CGP n’attendait une énième SCPI sur le marché. C’était vraiment à nous de nous différencier sur notre offre.

Le luxe d’avoir Altarea comme maison mère est aujourd’hui une chance énorme. C’est le leader de l’immobilier en France. Avoir une maison mère de ce renom m’a beaucoup facilité le travail au quotidien, parce que j’avais déjà un track record et l’historique de cette maison mère à proposer à mes partenaires CGP. C’est un nom qui rassure et qui, financièrement, pèse aussi dans l’immobilier aujourd’hui. Cela n’a été que du positif.

Stéphane : Parfait, merci Line.

Line Blavier : Merci Stéphane.

Stéphane : À bientôt et bon salon.

Line Blavier : Merci, bye.