Apax by Seven2 : le private equity pour la clientèle privée

00:00:01:04 - 00:00:05:23 Bon, je suis ravi de recevoir mon cher avidan APAC seven,

00:00:06:00 - 00:00:07:22 tout un pure player du lbo.

00:00:08:08 - 00:00:11:02 Comment ça va déjà à vida? Comment tu trouves ce salon?

00:00:11:12 - 00:00:13:08 Tous les camarades que j'ai interrogé m.

00:00:13:08 - 00:00:15:06 Tous dit la même chose. Il y a quand même beaucoup de

00:00:15:06 - 00:00:16:07 monde et bon esprit.

00:00:17:09 - 00:00:18:20 Écoute déjà. Je suis ravi être là avec toi.

00:00:18:20 - 00:00:19:22 Stéphane, c'est

00:00:20:00 - 00:00:22:14 Réciproque, C'est habituel, on s'aime beaucoup.

00:00:23:11 - 00:00:24:18 Écoute ce salon, il est incroyable.

00:00:25:00 - 00:00:26:06 On voit plein de partenaires,

00:00:26:22 - 00:00:30:10 des futurs partenaires aussi très bonne ambiance des gens,

00:00:30:10 - 00:00:32:17 des discussions sérieuses, parfois un peu moins sérieuses.

00:00:32:17 - 00:00:34:03 Mais en tout cas, on est ravi d'être ici.

00:00:34:03 - 00:00:36:10 Comme chaque année depuis déjà cinq ans.

00:00:36:21 - 00:00:38:02 C'est le principe, évidemment que ce

00:00:38:02 - 00:00:39:09 soit sérieux sans se prendre au sérieux.

00:00:40:08 - 00:00:42:10 Parlons un petit peu de l'environnement du private equity.

00:00:42:10 - 00:00:44:18 Même si vous êtes un des spécialistes majoritairement de

00:00:44:19 - 00:00:46:17 lbo, comment ça va à l'actualité?

00:00:46:17 - 00:00:49:05 Comment ça va ce marché? Cette classe d'actifs

00:00:50:00 - 00:00:51:00 Écoute la classe d'actifs. Elle va

00:00:51:00 - 00:00:52:19 plutôt bien, notamment

00:00:53:20 - 00:00:55:00 sur ces deux dernières années,

00:00:55:08 - 00:00:57:02 on a connu un petit ralentissement.

00:00:57:10 - 00:01:01:15 On en avait déjà parlé sur ton plateau en 2022, 2023,

00:01:01:15 - 00:01:03:24 mais 2024, on a connu un regain d'activité,

00:01:04:05 - 00:01:08:20 notamment avec l'assouplissement des taux et évidemment plus

00:01:08:20 - 00:01:10:12 de transactions qui dit plus de transactions,

00:01:10:16 - 00:01:14:08 dit plus de performance et des millésimes qui commencent à

00:01:14:12 - 00:01:16:01 délivrer finalement de la performance.

00:01:16:04 - 00:01:20:14 Donc, 2024, excellente année pour APAC, pour c two,

00:01:21:04 - 00:01:23:18 puisqu'on a fait beaucoup d'opérations à l'achat,

00:01:23:18 - 00:01:26:23 mais également à la sortie, on a sorti trois participations,

00:01:26:23 - 00:01:29:16 on a fait distribuer plus de 500 000 000 à nos investisseurs

00:01:30:07 - 00:01:32:01 et on continue sur cette lancée cette année.

00:01:32:01 - 00:01:33:16 On a déjà fait deux investissements,

00:01:33:16 - 00:01:35:22 de beaux investissements que tu connais très bien

00:01:36:11 - 00:01:40:05 en début d'année, un cgp bien connu sur le marché français.

00:01:40:20 - 00:01:43:09 Et très récemment, on a annoncé l'acquisition

00:01:44:04 - 00:01:46:15 d'un well manager comme on les appelle en Allemagne.

00:01:47:06 - 00:01:50:13 Très bien que votre spécialité, tu parlais un peu de lbo,

00:01:50:13 - 00:01:53:03 particulièrement c'est ces français, c'est européen.

00:01:53:05 - 00:01:55:01 Vous avez un quel est le terrain de jeu,

00:01:55:01 - 00:01:56:02 si je peux m'exprimer ainsi,

00:01:56:13 - 00:01:58:16 Alors nous on fait que du lbo, tu sais, il y a plusieurs

00:01:59:08 - 00:02:00:13 géré sous class famille,

00:02:00:24 - 00:02:04:19 Performant Sous classe d'actifs sur sur le lbo,

00:02:05:13 - 00:02:08:23 sur le private equity qui a le capitalrisque,

00:02:09:01 - 00:02:10:23 le capital développement, le lbo

00:02:11:12 - 00:02:12:21 et ensuite le capital retournement.

00:02:12:21 - 00:02:14:14 Nous, on est vraiment un pur player du lbo.

00:02:14:22 - 00:02:17:23 C'est des sociétés matures rentables à l'entrée.

00:02:17:23 - 00:02:18:23 En tout cas, l'objectif,

00:02:18:23 - 00:02:20:10 c'est qu'elles le soit encore plus à la sortie.

00:02:21:00 - 00:02:22:22 Et on ne fait que ça en Europe.

00:02:22:23 - 00:02:25:17 Il y a aujourd'hui plus de 90 zéro sociétés en Europe.

00:02:25:17 - 00:02:27:15 Donc le marc, le terrain de jeu est énorme,

00:02:27:15 - 00:02:31:11 plus de 90 zéro sociétés non cotées qui rentre dans notre

00:02:31:11 - 00:02:34:02 terrain de jeu, c'est à dire entre 50 000 000 et 500 000 000

00:02:34:08 - 00:02:36:20 de valeurs d'entreprise et qui sont rentables.

00:02:36:20 - 00:02:38:02 Et nous, on va aller chercher là dedans,

00:02:38:10 - 00:02:39:20 une à trois sociétés.

00:02:39:20 - 00:02:43:21 Donc on a la capacité d'être très sélectif dans nos choix

00:02:43:21 - 00:02:46:19 d'investissement pour derrière les accompagner au mieux dans

00:02:46:19 - 00:02:48:21 la création de valeur de ces sociétés là et pour

00:02:48:23 - 00:02:49:23 Faire profiter nos clients. Parce

00:02:49:23 - 00:02:51:15 que tu vois arriver avec ma question, monsieur moi,

00:02:51:15 - 00:02:54:09 comme je suis un encore cgp forcément,

00:02:54:11 - 00:02:55:11 c'est ce qui m'intéresse.

00:02:55:12 - 00:02:58:01 Qu'est ce qu'on propose à nos clients particuliers,

00:02:58:12 - 00:03:01:11 quelle que soit la taille de son portefeuille fin ou de son

00:03:01:11 - 00:03:03:20 profil pour profiter finalement de votre savoir faire.

00:03:04:04 - 00:03:05:06 Alors tu sais que nous on a un acteur

00:03:05:06 - 00:03:06:09 historique institutionnel.

00:03:06:11 - 00:03:09:11 On a deux stratégies institutionnelles qui sont APAC,

00:03:09:18 - 00:03:12:05 développement sur la partie small cap France,

00:03:12:05 - 00:03:15:12 donc PME française et APAC, mid market,

00:03:15:24 - 00:03:17:10 qui est sur la partie mid market.

00:03:17:13 - 00:03:19:07 Donc mid cap européen,

00:03:21:01 - 00:03:22:17 mais on a un fonds qui allie les deux

00:03:23:10 - 00:03:26:05 et qui apporte plus de diversification à un investisseur

00:03:26:06 - 00:03:30:01 privé via une enveloppe qui est absolument géniale en

00:03:30:01 - 00:03:32:05 France, qui s'appelle l'assurance vie française.

00:03:32:12 - 00:03:34:03 Donc tu bénéficie de la fiscalité,

00:03:34:03 - 00:03:35:14 de l'assurance vie française, mais en plus,

00:03:35:21 - 00:03:37:24 tu peux investir dans la classe d'actifs à partir

00:03:38:00 - 00:03:39:02 de quelques milliers d'euros.

00:03:39:08 - 00:03:43:05 Donc le fonds s'appelle le fcp aé que tu connais bien,

00:03:43:12 - 00:03:45:22 qui est disponible à partir quelques milliers d'euros sur

00:03:45:22 - 00:03:48:22 différentes assurances vie françaises, la plupart et

00:03:49:14 - 00:03:51:01 Démocratisation, produits accessibles,

00:03:51:01 - 00:03:52:01 Produits accessibles. Mais

00:03:52:01 - 00:03:54:06 on reste quand même le plus proche.

00:03:54:06 - 00:03:56:06 On a essayé de pas dénaturer la classe d'actifs.

00:03:56:06 - 00:03:59:11 Donc c'est un fonds qui va principalement co investir de

00:03:59:11 - 00:04:02:02 manière systématique dans toutes les participations

00:04:02:16 - 00:04:04:16 des des fonds institutionnels.

00:04:04:16 - 00:04:07:18 Ça veut dire que c'est un fonds qui vient aux côtés de nos

00:04:07:18 - 00:04:11:04 investisseurs institutionnels sur toutes nos participations

00:04:11:11 - 00:04:13:11 smalls et humides en France et en Europe.

00:04:13:11 - 00:04:14:24 Donc, assez diversifiée, aujourd'hui,

00:04:14:24 - 00:04:17:02 on accompagne 29 entrepreneurs.

00:04:17:02 - 00:04:20:20 Donc 29 sociétés dans a péo on va retrouver 28 de ces

00:04:20:20 - 00:04:23:17 sociétés parce que la première était ancienne et elle n'a

00:04:23:17 - 00:04:26:16 pas eu le temps de rentrer dans aé a existe depuis cinq ans

00:04:26:16 - 00:04:28:02 aujourd'hui, on est quasi à

00:04:28:02 - 00:04:29:12 500 000 000 d'actifs suggestions.

00:04:29:19 - 00:04:32:23 C'est une très belle réussite et on remercie tous nos

00:04:32:23 - 00:04:36:00 partenaires, évidemment, et toi, Stéphane, et du coup,

00:04:36:11 - 00:04:39:00 on a une performance maintenant qui est en ligne avec ce

00:04:39:00 - 00:04:41:05 qu'on voulait rechercher, puisque le fonds est mature,

00:04:41:10 - 00:04:42:14 il a gagné en maturité.

00:04:42:14 - 00:04:44:05 Il a des investissements qui ont été faits il à cinq ans,

00:04:44:05 - 00:04:45:17 il y a quatre ans, il y a trois ans, il y a deux ans.

00:04:46:10 - 00:04:47:24 Celles qui ont été fait l'année dernière ne

00:04:47:24 - 00:04:49:00 sont pas encore revalorisées.

00:04:49:00 - 00:04:51:17 Donc on va connaître aussi une accélération

00:04:51:19 - 00:04:52:23 sur ces valorisations là.

00:04:53:01 - 00:04:55:10 Donc un très beau véhicule adapté,

00:04:55:14 - 00:04:59:02 accessible et qui vient diversifier finalement une

00:04:59:02 - 00:05:01:12 allocation d'actifs dans les actifs côtés.

00:05:01:16 - 00:05:04:09 Ça vient à côté des actifs, côté des actifs,

00:05:04:19 - 00:05:07:14 des produits structurés de l'immobilier c complémentaire

00:05:07:14 - 00:05:08:16 d'une stratégie absolument

00:05:08:16 - 00:05:11:04 Im, diversifiée absolu Et de la dette prise. On se

00:05:11:07 - 00:05:12:24 Concentre sur un pé seulement ou autre chose.

00:05:13:03 - 00:05:14:16 On se concentre sur un péo c.

00:05:14:16 - 00:05:16:12 Bien, parce que c'est déjà pas mal.

00:05:16:12 - 00:05:18:20 Après, on a en effet ce qu'on appelle des fi.

00:05:19:02 - 00:05:21:03 Donc des fonds nourriciers de nos fonds institutionnels

00:05:21:11 - 00:05:22:12 à partir de 100 zéro.

00:05:23:00 - 00:05:24:24 Mais là dire aussi, voilà, c'est bien de le dire.

00:05:24:24 - 00:05:27:12 Donc c'est 100 zéro. Et là, on ède d'actifs

00:05:27:12 - 00:05:30:02 Aussi un peu, un peu sélective et un peu sophistiqué.

00:05:30:02 - 00:05:31:05 Donc aussi d'aller vers les

00:05:31:05 - 00:05:32:05 Fidèles. Exactement. C'est un peu plus

00:05:32:05 - 00:05:33:11 sophistiqué là on pas plus

00:05:33:11 - 00:05:34:12 de souscription et de rachat.

00:05:34:12 - 00:05:35:13 On va parler d'engagement.

00:05:35:13 - 00:05:38:24 Évidemment, on appelle les fonds sur à peu près cinq ans.

00:05:38:24 - 00:05:40:02 On les redistribué.

00:05:40:02 - 00:05:43:03 Une fois qu'on a cédé les sociétés sur les cinq ans d'après

00:05:43:10 - 00:05:46:03 et là, c'est une façon d'investir qui est différente.

00:05:46:03 - 00:05:48:11 Mais évidemment mon équipe et moi même,

00:05:48:11 - 00:05:50:18 on est à la disposition de nos partenaires pour

00:05:50:18 - 00:05:52:11 leur expliquer la caisse actif. Il connaît bien

00:05:52:11 - 00:05:53:11 Le discours d. L'impression qu'on

00:05:53:11 - 00:05:54:19 le fait toujours. C'est un spectacle.

00:05:54:19 - 00:05:56:18 On va pouvoir faire une billetterie. Merci à vida.

00:05:56:22 - 00:05:58:08 Merci beaucoup. Bonne bonne de salon,

00:05:58:09 - 00:05:59:17 Stéphane et bye bientôt.

00:06:00:00 - 00:06:00:08 À bientôt.