Covéa Finance : un acteur solide et un savoir-faire historique au service des CGP

Benjamin : Bonjour, en direct de Patrimonia 2025. Nous avons le plaisir de recevoir la société Covéa Finance avec Vanessa Vale, responsable pôle commercialisation marketing. Bonjour Vanessa.

Vanessa Vale : Bonjour Benjamin.

Benjamin : Et Vincent Adhéré, directeur responsable du pôle gestion actions internationales. C’est ça ? J’ai bien prononcé le nom de famille ?

Vincent Adhéré : Ça va super.

Benjamin : Covéa Finance, c’est la société de gestion du groupe Covéa. Tout le monde connaît Covéa, vous représentez les marques MAAF, MMA, GMF, de grands noms du monde de l’assurance que tout le monde connaît en France, notamment les CGP par le biais de leur assurance responsabilité civile.

Pour autant, vous êtes un acteur majeur de la gestion d’actifs en France, puisque vous pesez aujourd’hui plus de 85 milliards d’euros d’actifs sous gestion sur l’ensemble des marchés, en France mais aussi à l’international. Vous êtes la deuxième société de gestion en France, à taille humaine malgré tout, puisque vous avez aujourd’hui 170 collaborateurs.

Vous avez une expertise historique sur le marché obligataire, mais aussi un savoir-faire très fort sur les marchés actions. Vanessa, on va commencer par toi. Ce savoir-faire n’est pas seulement pour le groupe, il est aussi dédié aux CGP, aux conseillers en gestion de patrimoine. C’est d’ailleurs pour cela que vous êtes présents à Patrimonia 2025. Qu’est-ce que tu peux nous en dire ?

Vanessa Vale : Merci Benjamin pour cette merveilleuse présentation. Effectivement, notre présence aujourd’hui auprès des CGP n’est pas nouvelle puisque nous accompagnons, comme tu viens de le dire, notre réseau de courtage MMA Expertise Patrimoine depuis de nombreuses années.

Mais la dynamique a changé chez nous aujourd’hui. On s’adresse plus largement aux CGP et à leurs clients. Pour cela, on leur propose dorénavant notre savoir-faire et notre expertise historique sur les taux et les actions.

Pour cela, nous nous sommes renforcés au niveau de l’équipe commerciale et de l’équipe marketing, avec une approche de plus grande proximité. Et puis nous avons créé, avec Vincent et les autres gérants, une offre spécifique dédiée de nos solutions d’investissement, que nous sommes ravis de leur proposer aujourd’hui pour répondre à tous leurs besoins.

Benjamin : Donc aujourd’hui, quand on voit Covéa, on arrête de raisonner seulement assurance. On peut aussi penser gestion d’actifs.

Vanessa Vale : Exactement.

Benjamin : Vincent, est-ce que tu peux nous donner votre vision du monde, des marchés, et quelles solutions vous mettez en œuvre par rapport à cette vision ?

Vincent Adhéré : Bien sûr. C’est une question très vaste que je vais essayer de décrypter en quelques minutes.

Tout d’abord, chez Covéa Finance, on décrit un monde où la remise en cause du multilatéralisme s’inscrit dans la durée. Ce repli sur soi que l’on voit aussi bien aux États-Unis, très fortement, qu’en Chine ou en Allemagne, a trois conséquences pour nous.

La première, c’est une volonté de reconquête de souveraineté de la part des États. La deuxième, ce sont des volontés de réindustrialisation relativement fortes. La troisième, c’est une volonté de régionalisation des échanges avec des partenaires proches de nous.

Le corollaire de tout cela, pour nous, ce sont deux choses très fortes : plus d’endettement, toujours plus d’endettement, de la part des États bien sûr, mais aussi de la part des entreprises ; et plus d’inflation. Pourquoi ? Parce que ce contexte crée du stress sur les facteurs de production, sur les facteurs financiers et sur l’accès aux ressources critiques.

Benjamin : Comment mettez-vous en œuvre cette vision ? À travers quel prisme, quel produit ?

Vincent Adhéré : C’est là que l’on revient sur l’offre dédiée dont parlait Vanessa. L’un des fonds qui nous semble le mieux exprimer cette capacité à exploiter ces perturbations et ces ruptures, c’est Covéa Ruptures.

Covéa Ruptures est un fonds multi-thématique qui va capitaliser sur toutes les problématiques de rupture que l’on voit au niveau mondial, qu’elles soient géopolitiques, technologiques, politiques, liées à la souveraineté, environnementales ou sociétales.

Dans Covéa Ruptures, nous déployons ces stratégies autour de grands axes d’investissement. D’un côté, il y a le besoin d’intégrer les volontés stratégiques des États. Cela se retrouve autour des secteurs stratégiques dans lesquels nous voulons investir : la défense, la sécurité, la cybersécurité, les infrastructures critiques. On peut les retrouver dans l’IA, mais également dans l’électricité, le nucléaire, des éléments très importants dans nos stratégies d’investissement.

De l’autre côté, il y a les besoins d’adaptation du modèle des entreprises. Cela signifie plus d’automatisation, plus de robotisation pour soutenir les besoins de relocalisation. Là, nous avons tout un vivier d’entreprises dans lequel investir.

Au final, Covéa Ruptures est un fonds multi-thématique mondial, qui investit sur différents terrains de jeu et différentes tailles d’entreprises.

Benjamin : On voulait aussi parler du côté Europe. Vous avez parlé de Covéa Ruptures, de la vision du monde, et vous avez aussi des opportunités avec Covéa Perspectives Entreprises. Vanessa, peux-tu nous en dire un mot ?

Vanessa Vale : L’Europe que nous privilégions aujourd’hui, ce sont les petites et moyennes valeurs européennes. Comme vient de le décrire Vincent, les grandes entreprises, dans ce monde qui change, sont confrontées à de nouveaux enjeux.

Elles ont longtemps bénéficié d’une main-d’œuvre abondante et peu chère, d’une optimisation de leur chaîne de production et d’un accès aux matières premières. Aujourd’hui, elles ont besoin de se tourner vers des partenaires plus domestiques et de relocaliser une partie de leur production.

Il nous semble donc judicieux de jouer les petites et moyennes valeurs dans le contexte actuel, pour permettre à un investisseur d’aller chercher de la diversification dans son portefeuille et de jouer des sociétés plus de niche que l’on ne retrouve pas dans les gros indices boursiers.

Pour cela, il y a Covéa Perspectives Entreprises, qui est investi sur les petites et moyennes caps européennes. Depuis le début de l’année, on voit beaucoup de flux revenir de la part des investisseurs, dont les CGP, sur cette classe d’actifs.

Ce portefeuille en est l’illustration parfaite puisqu’il a capté une collecte record depuis le début de l’année, ce qui en fait l’un des portefeuilles les plus importants du marché en termes d’encours, avec plus de 200 millions d’euros aujourd’hui. Cela nous semble donc judicieux de revenir et de continuer à investir sur cette classe d’actifs.

Benjamin : Covéa Finance, c’est donc une vision monde avec Covéa Ruptures et une vision plus européenne avec Covéa Perspectives Entreprises. Pour conclure, quelles sont les actualités ? Je crois que vous avez notamment deux fonds qui vont arriver.

Vincent Adhéré : Oui, nous avons deux fonds qui arrivent. Le premier, c’est Horizon 2031, un fonds daté en cours de lancement. Nous avons commencé à avoir les premiers flux dessus. C’est un fonds à horizon 2031, sur lequel nous serons ravis d’avoir une actualité plus précise.

Vanessa Vale : Il ne faut pas oublier que Covéa Finance est aussi une maison obligataire. Nous gérons aujourd’hui plus de 70 milliards d’euros sur les taux, donc nous sommes un acteur plus que légitime pour en parler. Nous sommes très contents d’avoir lancé ce nouveau fonds daté au mois de septembre.

Vincent Adhéré : La deuxième actualité, c’est le lancement en fin d’année d’un fonds très innovant, qui va essayer de mêler l’ensemble de nos savoir-faire : des actifs cotés et non cotés. Ce portefeuille va s’appeler Covéa Solution ELTIF, mais je ne t’en dis pas plus. Nous y reviendrons en fin d’année lors d’un prochain rendez-vous.

Benjamin : Nous serons ravis de vous accueillir chez Zoom Invest pour en parler. Bravo à vous, bravo à Covéa Finance. Très bon Patrimonia 2025. Quand on pense Covéa, on ne pense pas seulement assureur, on pense gestion d’actifs. Merci à vous et à très bientôt sur Zoom Invest.

Vanessa Vale et Vincent Adhéré : Merci, au revoir.