« Nos deux convictions : les petites et moyennes capitalisations et les grosses valeurs de croissance »

Benjamin : Bonjour, en direct du Midsommar de la CNCGP. Nous avons le plaisir de recevoir, dans ce format capsule Zoom, La Financière de l’Échiquier avec Charles de Soos. Bonjour Charles.

Charles de Soos : Bonjour.

Benjamin : Et Valérie Prau. Bonjour Valérie.

Valérie Prau : Bonjour.

Benjamin : Dans ce format, c’est trois questions, donc on va essayer d’être vifs et percutants. Première question : votre présence, l’importance de votre présence au Midsommar de la CNCGP ?

Valérie Prau : La Financière de l’Échiquier a comme clients historiques les CGP, donc c’est une présence naturelle auprès du Midsommar et de la CNCGP.

La Financière de l’Échiquier a aussi quelques actualités. Nous sommes aussi là pour en parler. Nous avons été rachetés par La Banque Postale Asset Management il y a bientôt un an, et nous avons intégré les équipes de Tocqueville Finance. Aujourd’hui, cette intégration est 100 % en route.

Nous avons acquis une gamme complémentaire de fonds, qui va nous permettre d’offrir à nos clients encore plus de fonds selon la conviction du moment, en complément d’une gamme déjà très large.

Benjamin : Deuxième question : marché chahuté depuis les élections européennes. Quel est, à La Financière de l’Échiquier, votre sentiment sur les marchés ? Est-ce que cette période chahutée va durer longtemps ?

Valérie Prau : À La Financière de l’Échiquier, nous sommes assez positifs sur les marchés. Nous pensons que c’est une bonne période pour reprendre du risque. En tout cas, c’est notre conviction. D’ailleurs, tous nos fonds actions sont relativement bien investis aujourd’hui, ce qui n’était pas le cas il y a encore quelques mois.

Cela se justifie par un contexte plutôt bon. Nous avons une croissance relativement molle, mais stable, qui ne se retourne pas. Nous avons une inflation qui était encore la bête noire il y a quelques semaines, mais dont on parle aujourd’hui de moins en moins, ou en tout cas qui atteint les objectifs des banques centrales.

Les banques centrales commencent à rejouer leur rôle et à baisser leurs taux. On l’a vu avec la Banque centrale européenne il y a très peu de temps. Nous pensons qu’elle va continuer à baisser ses taux doucement mais sûrement. La Réserve fédérale devrait aussi commencer à baisser les siens.

Ce contexte est plutôt très favorable aux gestions croissance actions, qui sont un ADN assez fort de La Financière de l’Échiquier. Dernier point : les valorisations nous semblent attractives aujourd’hui, un peu plus en Europe qu’aux États-Unis. Elles ont atteint des niveaux relativement intéressants.

Cela a été confirmé par les résultats des entreprises du second semestre, qui ont publié au-dessus des attentes pour les deux tiers des sociétés analysées. C’est plutôt une bonne chose pour la gestion d’actifs et pour reprendre du risque actions.

Benjamin : Est-ce qu’il ne faut pas attendre que l’été passe, avec toutes ces incertitudes ? Ou faut-il rentrer maintenant ?

Valérie Prau : Il faut avoir une vision assez long terme. Il ne faut pas regarder cela de façon très court terme. Les fonds actions restent sur une durée de cinq ans minimum. Nous pensons qu’aujourd’hui, l’environnement est plutôt sain. Les banques centrales sont là pour assurer l’économie et la liquidité dans le marché.

Encore une fois, les entreprises ont très bien publié et se portent très bien. Les indices, que ce soit sur l’industrie ou les services, sont plutôt bons. Nous sommes donc assez positifs. Cela vient évidemment dans une allocation avec tout le reste.

Benjamin : Dans ce contexte, quelles sont les offres ou les produits que vous mettez le plus en avant ? Vous êtes un acteur historique plutôt sur la partie actions.

Valérie Prau : Nous mettons clairement en avant notre savoir-faire sur les petites et moyennes capitalisations, où il y a un potentiel de valorisation extrêmement important, un potentiel de rattrapage qui souffre depuis quelques années et qui a commencé à intervenir, avec Échiquier Agenor par exemple.

Nous mettons aussi en avant un fonds de portefeuille actions internationales, Échiquier World Equity Growth, qui est un fonds de grandes valeurs internationales. Il investit sur les leaders mondiaux, avec un taux de croissance régulier extrêmement important, les leaders d’aujourd’hui et de demain dans leurs domaines, avec par exemple des valeurs comme Microsoft, leader de l’intelligence artificielle aujourd’hui, ou Nvidia.

Nos deux convictions sont donc les petites et moyennes capitalisations, et les grosses valeurs de croissance extrêmement pérennes, leaders sur leurs marchés.

Nous avons également une offre de service à La Financière de l’Échiquier, qui s’appelle Échiquier Club. C’est une offre de gestion sous mandat dédiée aux CGP, où les CGP peuvent se délester de la gestion financière des comptes de leurs clients en confiant le mandat de gestion à La Financière de l’Échiquier.

C’est une offre qui existe avec des fonds de La Financière de l’Échiquier, mais aussi en architecture ouverte. Elle est extrêmement confortable et facile, et apporte beaucoup de valeur ajoutée aux CGP, notamment en leur faisant gagner du temps pour être encore plus auprès de leurs clients.

Benjamin : Merci Valérie. Charles, une petite chose à rajouter ?

Charles de Soos : C’était parfait.

Benjamin : Super, merci à vous deux. Excellent Midsommar et à très bientôt chez Zoom Invest.

Valérie Prau : Merci.

Charles de Soos : Merci à vous.