PME européennes, IA et création de valeur : la méthode Seven2 selon Thomas de Villeneuve - Track Record EP06

Bonjour à tous, je suis ravi de vous retrouver pour ce nouvel épisode de Track Record sur Zoom Invest. On va parler aujourd'hui de Private Equity. On reçoit notre premier acteur du secteur, le président de 7th Toon depuis juillet dernier, Thomas de SEVEN2. Merci de te joindre à nous Thomas pour cet entretien. Merci de m'accueillir, bonjour Stéphane. Je suis ravi, l'objectif c'est de passer une bonne demi-heure ensemble. On va parler de l'activité du Private Equity de SEVEN2, mais on va aussi parler de toi et ça m'intéresse beaucoup. Pour commencer justement, petite question rituelle, on ne va surprendre personne. Est-ce que tu peux me dire comment tu présentes ton métier, ce que le tien est un peu complexe, autour d'un café, à un ami ou quelqu'un de ta famille ?

C'est une excellente question parce que je me suis toujours demandé comment j'expliquais ce métier à ma mère qui est loin de tout ça. Mais très simplement, notre métier, ça consiste à investir l'argent d'investisseurs institutionnels ou particuliers dans des entreprises privées dont on va aider les dirigeants à les faire grandir en espérant au bout de 4-5 ans pouvoir revendre notre participation avec une plus-value. C'est assez simple. Et c'est assez clair pour le néophyte. Je pense. Est-ce que je pose la question tout de suite parce que c'est intéressant ? Moi, ce que j'aime dans le Private Equity, on ne va pas faire la différence entre le côté de nos clients, on en parlera plus tard, mais comment les gens réagissent pour te positionner par rapport à la banque ? Je ne sais pas si c'est quelque chose qu'on te pose dans le...

Là, je repense les copains, on se porte pas les spécialistes de notre métier. D'abord, j'ai des copains banquiers, donc ils voient à peu près la différence. Voilà, Phéronyme est parfait. Ils rangent-t-ils ? Non, mais voilà. Donc, non, en fait, la banque, c'est des gens qui financent nos opérations, qui conseillent nos opérations et qui peuvent parfois, en fait, dans la galaxie des groupes bancaires ou financiers être aussi clients. Voilà. Et donc, nous, on fait un autre métier. Nous, on fait un métier d'identification des entreprises dans lesquelles investir. On réalise les opérations. On les aide ensuite en les accompagnant lorsqu'on est actionnaire. Et puis, on gère l'opération de sortie. Donc, je pense que la distinction est assez simple. C'est assez simple. Non, mais c'est très bien de le rappeler, en fait, de votre métier.

C'est un partenariat, évidemment, avec les gestionnaires d'actifs. On utilise les financements qu'ils peuvent nous fournir. On utilise les conseils qu'ils peuvent nous fournir, etc. Voilà. C'est un partenaire pour nous, très important. Les gestionnaires d'actifs sont des partenaires. Très bien. Merci, Thomas. Donc, on va parler justement de comment vous en êtes venu à être président de Seven2. Est-ce que tu peux nous parler un peu de ton parcours ? Tes études, où tu viens, un peu de toi ? Oui, avec plaisir. Donc, moi, j'ai 53 ans. Je suis né en 1972. Alors, moi, j'ai un parcours assez classique d'un jeune français qui a eu la chance d'être dans un milieu favorisé, on va dire, avec des études classiques. J'ai été au lycée, j'étais en classe préparatoire. J'ai passé mes concours.

Je suis rentré dans une grande école et je suis rentré dans un cabinet de conseil. Un peu parce que je ne savais pas très bien ce que j'allais faire. Voilà. J'aurais bien volontiers de continuer mes études, mais mon père m'a dit, écoute, maintenant, j'ai fini mon travail. Donc, tu fais ce que tu veux, mais c'est sur toi. Donc, je suis allé travailler. Et finalement, j'ai commencé à travailler assez jeune, parce que si je ne me trompe pas, je devais avoir 22 ou 23 ans. Voilà. Et donc, j'ai eu une chance. Bon, j'ai eu une enfance extrêmement heureuse et j'ai eu une grande chance d'avoir une famille qui a beaucoup voyagé en France grâce au métier de mon père. Et donc, j'ai eu une chance.

Ce que je considère comme une chance, c'est que j'ai habité dans des tas de régions et des tas de coins de France différents, mon père étant muté, tout en Marseille, Nancy, quand j'étais plus jeune, Périgueux, etc. Donc, je suis très content d'avoir eu l'opportunité de découvrir de découvrir nos très beaux pays dans différents points. Et ensuite, j'ai fait une carrière d'abord au Boston Consulting Group. J'ai eu la chance de... J'ai adoré cette période-là, très sincèrement, avec des gens extrêmement professionnels, extrêmement sympathiques, faire des missions passionnantes. Ça m'a permis d'aller habiter aux États-Unis pendant un petit moment pour le compte de cette entreprise. Caisse des Dépôts ? Caisse des Dépôts, New York, avec un déménagement dont je me souviens, puisque moi, j'ai déménagé le 14 septembre 2001. Cool. Donc, c'était...

C'est quelque chose... Bonne expérience. C'est quelque chose d'assez marquant dont on se souvient. J'ai rencontré mon épouse aux États-Unis, et puis je suis rentré chez APAX en 2001, septembre, octobre 2001. J'y suis depuis. Très bien.

20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 de commencer à travailler sur ces sujets et d'accompagner... Alors en étant un CGP ou un... la croissance d'entreprises comme ALTAREA. Et puis l'histoire ALTIXIA REIM GESTION, etc.

Et donc j'avais un tropisme, un tout petit peu, même si je ne suis pas un ingénieur, moi j'ai fait une école de commerce. Un tropisme, téléphonie mobile, tech, données. Et donc quand je suis... On a une appétence quand même pour tout ça, quand même, en vrai. Bah de toute façon, on a forcément... Alors quand on fait le métier que je fais, il faut être curieux, il faut avoir envie d'aller vers les choses qui bougent. Et c'est évident que moi j'ai eu la chance de... finalement de connaître les débuts de l'Internet, les débuts de la téléphonie. Et c'était évident que... Voilà, c'était quelque chose qui... Quand t'as l'habitude des révolutions. On va y revenir après évidemment, vous allez pouvoir venir, mais... Technologiquement... Ouais, je... Alors elles sont toujours... C'est quelque chose qui te parle.

Non, mais de toute façon, pour sa carrière, à titre personnel, pour l'intérêt de ce qu'on fait, pour l'investissement, il faut aller dans les... Il faut être présent sur les zones de fracture. Voilà, les zones d'accélération. Enfin en tout cas moi c'est ça qui m'intéresse. Après, ce n'est pas un calcul, je ne me suis pas dit, tiens, je vais aller là-bas, c'est le hasard de la vie qui fait que... Voilà, et puis après, il faut embrasser, il faut accepter ces choses-là, les embarquer. Donc j'ai eu cette chance-là. Et donc chez APAX en 2001, on m'a recruté pour faire partie de l'équipe qui s'appelait à l'époque TMT, Technologie, Médias et Télécoms. Et maintenant, qui s'appelle Tech. Voilà, et... Qui t'aimait un gros ADN chez APAX. Ouais, historiquement, c'était effectivement un ADN. De toute façon, le privé est exigeant par définition.

On va s'intéresser au secteur en croissance. Voilà, donc 2000, 2010, 2020, ce sont des secteurs qui étaient structurellement croissants. Et ce n'est pas fini, avec des vagues successives qu'il faut savoir surfer. Donc voilà, donc c'était aujourd'hui, et c'était le cas d'ailleurs, c'est à peu près la moitié de nos investissements. Alors dans la Tech, il y a des choses très différentes. Il y a du software, il y a des Télécoms, il y a du service, il y a plein de choses. Mais dis-on le driver technologique concerne à peu près la moitié de nos investissements. Sachant qu'il impacte en fait tous les secteurs, la distribution, le commerce, les services, la finance, tout ce que vous voulez. Donc voilà. Donc tu as dirigé cette branche TMT avant de devenir l'associé ? Alors je n'ai pas dirigé, j'en ai fait partie.

Voilà, les carrières, ça se construit avec du temps. On n'arrive pas comme ça. Donc j'ai progressé dans la structure. Ensuite, Eddie M. Seraif qui, en fait, a dirigé la practice TMT d'Apax Partners à l'époque, a pris la suite du fondateur Maurice Cheneyrol en 2011. Donc moi, j'ai co-dirigé la practice Tech à la suite du mouvement d'Eddie. Et puis ensuite, quand Eddie a passé la main, c'est notre deuxième transition managériale. Une troisième présidence. Donc j'ai pris la suite d'Eddie en juillet dernier. Donc je fais très attention à l'endroit où va Zoom Invest, parce que ça se trouve si haut. Voilà, donc ça s'est fait comme ça. Avec la chance d'une certaine manière. Et là encore, c'est pas quelque chose que j'avais prévu, c'est pas quelque chose que j'avais vu.

Moi, le Private Equity, les LBO, tout ça, moi, j'ai découvert ça en lisant Barbarian at the Gate dans le métro à Londres. Je ne savais pas que ça existait. Quand je faisais mes études, moi, ce n'était pas non plus un secteur. Et je me souviens très bien des premières personnes qui ont quitté le Boston Consulting Group pour aller faire du Private Equity. Je dis donc, ils sont malades. Pourquoi ils sont gênants ? Le machin, qu'est-ce qu'ils vont faire, c'est quoi ce truc, etc. Donc moi, j'ai eu la chance de bénéficier de cette période de croissance C'est une vidéo Zoom Invest (média B2B finance/CGP) : "20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01". C'est une industrie qui a de belles perspectives en ce moment, mais évidemment elle a encore des défis devant elle. Voilà, donc j'ai bien suivi.

Pour la petite histoire, Stéphane, l'entreprise que tu as rejointe aujourd'hui à ton âge, si je ne m'abuse. Je ne le dis pas trop, parce qu'après, on va dire que c'est APAX BY SEVEN2, la création. Voilà, mais il n'y a aucun problème. Voilà, il se trouve que c'est comme ça. Non mais c'est rigolo, c'est toi le président d'APAX BY SEVEN2. Oui, c'est rigolo. Sur 50 ans, ça veut dire qu'il y a une forme de stabilité chez APAX BY SEVEN2. On va en parler, mais il y a une forme de vision quand même chez APAX BY SEVEN2. En fait, moi ce qui m'a beaucoup plu, c'est important ça chez APAX BY SEVEN2. Quand j'ai eu mes entretiens avec les associés de l'époque, le fondateur, Monsieur Niaud, etc., chez APAX BY SEVEN2, maintenant. c'est consenté que les gens avaient envie de construire une entreprise.

Et pas de construire une entreprise, de faire un coup, de construire une entreprise. Et je pense que c'est profondément ancré dans l'ADN. Des vrais entrepreneurs qui font entreprise. Nous, on a repris quelque chose. Il faut rendre à César, ce qui appartient à César. Le fondateur, c'est lui qui a fondé. La nature du risque que j'ai pris, pardon, personnellement n'est pas de même nature, même si elle est présente. On investit fortement dans nos fonds, on investit dans l'entreprise. On est aligné d'une certaine manière. Il y a une prise de risque entrepreneurial. Elle n'est pas nulle du tout, mais elle n'est pas de la même nature que quelqu'un qui a quasiment créé l'industrie dans les années 80. C'est quelque chose qui m'a toujours intéressé. Parce que, à la fin de sa vie, quand on regarde son parcours, c'est quand même ça qui compte.

Ce n'est pas ce qu'on a mis à la banque, c'est ce qu'on a construit. Très bien. Donc ça, c'est quelque chose qui, à mon avis, très profondément, on crée dans le... Et donc, c'est normal qu'on transmette. Parce que n'importe quelle personne qui crée une entreprise ou dirige une entreprise à un moment donné, elle a quand même une satisfaction de laisser quelque chose qui est encore de belles perspectives. Je pense que... Je suis dans l'action, je verrai ça plus tard, mais je pense qu'il y a une forme de satisfaction et de plaisir à voir que ce qu'on a initié, ce qu'on a démarré, ce qu'on a construit, prospère. J'ai encore plus dans l'entreprise, évidemment. C'est pas à toi que je vais dire ça. On a tous ce plaisir-là. Exactement. Puis on arrive à des âges, on a un peu de problèmes liés à cela. On commence à se poser un genre de questions.

On ne se les pose pas à 30 ans. Alors on n'a pas forcément le temps. On n'a pas. Parce qu'on a toujours des projets. Tu vas te payer le truc à faire. Les enfants, la transmission, ce sont des choses qu'on n'avait pas à 30 ans. Ce n'est pas forcément ça. Non, à titre personnel, c'est quelque chose qui m'a toujours intéressé. Ah, ça te tue à tout mimer. Oui, j'ai toujours aimé construire. J'ai toujours aimé créer. Moi, vous me mettez sur une plage, ou une demi-heure, je m'ennuie. Moi, ce qui m'intéresse, c'est de construire des choses, c'est de participer à des projets. Sur une plage, je suis très bien. 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 Oui, c'est de participer à des choses... Et d'avoir l'impression qu'on contribue à quelque chose qui parfois vous dépassent aussi. Et ça, je pense... Ça c'est bien pour finaliser les équipes.

Mais de toute façon, je pense qu'un entrepreneur, je suis... Voilà, je ne suis pas... C'est pas mon parcours à moi. Je n'ai pas un parcours entrepreneurial en étant parti de zéro. Et j'ai énormément d'admiration pour les gens qui font ça. Mais ce n'est pas mon histoire à moi. Par contre, je sais que le driver et le moteur pour faire ça, ça ne peut pas être de constituer un patrimoine. C'est de créer quelque chose. Et le patrimoine est la conséquence de ça. Le créateur, il y a une forme de... Voilà. Ce n'est pas conscient. Quand on dirige quelque chose. Et puis après, il y a le plaisir de la performance. C'est-à-dire que quand on dirige une entreprise, quelle qu'elle soit, que ce soit SEVEN2 ou que ce soit les sociétés qu'on accompagne dans notre portefeuille, il faut avoir cette envie de la performance. Très bien.

Je comprends pourquoi les associés de SEVEN2 choisissent pour dynamiser cette nouvelle ère de SEVEN2. Merci beaucoup. On va passer à la première séquence. On va faire une mini séquence. Je m'étais juré de le faire. On va lui faire tourner la roue. Thomas, à toi. Il faut que je tombe sur quoi, Stéphane ? Écoute, tu choisis. C'est ta couleur préférée. C'est quoi ta couleur préférée, d'ailleurs ? Je ne sais pas. C'est difficile.

20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 Sociétés : MIDSOMMAR - 123 IM, MIDSOMMAR - ALTAREA, MIDSOMMAR - APAX BY SEVEN2, MIDSOMMAR - ARCHINVEST, MIDSOMMAR - ARKEA, MIDSOMMAR - BDL, MIDSOMMAR - BNP REIM, MIDSOMMAR - CARMIGNAC, MIDSOMMAR - CMF, MIDSOMMAR - CNCGP, MIDSOMMAR - FIDELITY, MIDSOMMAR - HMG FINANCE Termes : AM, CGP, ESG, ETF, FCPR, FIA, IM, ISR, OPCVM, PE, REIM, SCI, SCPI, SRI, UC Noms propres : Europe, France, Zoom Invest, Stéphane, Benjamin, Trump, High Yield, États, Midsommar, Allemagne, Ostrom, Suravenir, Etats, Natixis, Japon, Donald Trump, Covid, Face, Vie Plus, Paris, Carmignac, Praemia, Rapha, Chine, Espagne, Sycomore, Pierre, Silex, Spirica, Invest, Philippe, Investment Grade, Ukraine, Gérald, Santé, Jér, Chambre, Louis, Erwan, Ultra Short, Comète, Prima, Management, Pythagore, Guillaume, Small Cap, Italie, Paref Prima, Perial, Ana Mini séquence.

The Big Tree. Les trois gros pour la petite référence. Alors, on essaie de ne pas réfléchir. Évidemment, un peu de spontanéité. Les trois qualités incontournables chez un dirigeant que tu dis, c'est un peu... qui décide de financer. Le drive. Oui. L'intégrité. Et l'intelligence. Très bien. Trois red flags qui te font dire « on n'y va pas ». Est-ce qu'il y en a déjà ? Des trois repères. Chez un dirigeant ? Oui. Elle inverse les trois premières. Voilà. Alors, là, c'est un peu plus compliqué. Trois figures inspirantes, historiques. Ça peut être aussi bien des gens connus que méconnus. Est-ce qu'il y en a trois qui vous viennent à l'esprit ? C'est une question assez complexe. Je ne répondrai pas forcément par des personnes. Parce que dès qu'on rentre sur des personnes, il y a toute une part que je ne connais pas, etc.

Mais j'ai beaucoup d'admiration pour les grands explorateurs. OK. L'époque des grandes découvertes. OK. Parce que c'est à la fois des... Quand on lit les biographies de ces gens-là et leur histoire, c'est à la fois des aventuriers, des gens qui ont dû se financer, des gens qui ont eu du courage. Donc moi, j'ai beaucoup d'admiration pour les grands explorateurs. C'est bien, là. J'ai le complexe du... J'ai de l'admiration pour les très grands scientifiques. Je suis admiratif de la ténacité qu'il faut, la discipline. La recherche, c'est tout ça. Donc... Et puis quand même aussi les très grands entrepreneurs. D'une manière générale, il y a quelque chose que ce métier, je sais pas si il me l'a appris, mais en tout cas, c'est une conclusion que j'en tire. C'est qu'une personne peut avoir un impact absolument phénoménal. Phénoménal.

Donc ce sont ces figures-là qui peuvent t'inspirer. Qui a eu envie d'avoir un impact. Après, en sortir 2 ou 3, je ne serais pas forcément... Tu as raison. Sur les explorateurs, il faut faire attention. Parce que c'était d'autres époques. Tout n'est pas rose. Oui, mais ça, on va toujours le redire. C'est très facile, la postérité. Je pense que je me dis toujours que les gens diraient exactement la même chose de nous. Faut rester modeste. On essaie de faire ce qu'on peut dans l'univers dans lequel on est. 3 îles qui ont marqué ta carrière. On a été obligé de les citer. Mais il y a 3 îles, 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 C'est toujours embêtant, parce que ça veut dire que les autres résultats n'ont pas été aussi bons. Mais qu'ils ont marqué les performances pour des raisons diverses.

Il y a toujours des résultats qui ressortent plus que d'autres. Franchement, on n'a pas besoin de faire de commentaires sur tous les résultats. On a quand même des choses intéressantes à dire sur certains. Tous les résultats ont été importants à leur manière. d'une certaine manière importants. J'ai fait la réponse un peu politiquement correcte, je l'admets. Un peu bateau, je le reconnais. Il y a des résultats qui m'ont plus marqué que d'autres. que d'autres. J'en citerai rapidement 2. Le premier, c'était ALTRAN TECHNOLOGIES. J'avais le souvenir de ce résultat. Parce que d'abord, c'est une entreprise extraordinaire. Des dizaines de milliers d'ingénieurs qui travaillent sur des projets absolument passionnants. Et puis, c'était un résultat très particulier. Et puis surtout, on a eu un timing absolument catastrophique.

Mais ça, on ne peut pas le savoir. On a investi juste avant le krach boursier. Et puis, on a finalement développé l'entreprise et qui maintenant a été intégrée dans CAP pour faire un champion. Donc ça, c'était une histoire absolument incroyable. Parce que pas simple en plus, en termes de timing. Parce que, de toute façon, ce sont des aventures. Et puis, en rencontrant des personnes... Il est très lié à votre histoire. Et le deuxième, que je citerai, c'est que je dînais avec son fondateur Dimanche dernier, Infopro Digital. Parce qu'une entreprise qu'on prend, elle faisait 12,6 millions d'euros qu'on a amenés jusqu'à près de 70 millions. Dans une période extrêmement compliquée, dans son domaine d'activité. C'est une entreprise de médias professionnels, mais de bases de données qui a évolué vers une société de technologie.

Et là encore, la rencontre humaine, la satisfaction de voir l'entreprise, de venir une belle entreprise. Et puis, des histoires sans entrant les détails, l'acquisition du Moniteur. C'est plutôt cédulaire. Mais, tous, grâce à ces EXPÉRIOSS, TOUS LES DÎNERS, CE SONT DES SUPER HISTOIRES. C'EST D'ABORD LA RENCONTRE DE PERSONNAGES ET DE PERSONNES ASSEZ EXTRAORDINAIRES QUE SONT LES ENTREPRENEURS. ON VA PARLER, C'EST LA BASE DE NOTRE MÉTIER QUI EST QUAND MÊME UN MÉTIER FORMIDABLE DE VOIR DES GENS QUI SONT DANS L'ACTION. ON VA EN PARLER. JE SUIS OBLIGÉ DE LE FAIRE. J'ESPÈRE QU'ON VA LE GARDER AU MONTAGE. IL M'A ENCORE ÉCRIT, IL ME FAIT DES SURPRISES, LUCAS, SUR LES FICHES. IL M'A MARQUÉ 3 MÉDIAS D'ACTEURS DE PATRIMOINE À SUIVRE ÉVIDEMMENT.

JE TENTE POUR FAIRE DIRE À THOMAS QU'IL FAUT REGARDER ZOOM INVEST, 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 Société de capital-développement, on fait du capital-investissement (buyout), des opérations à effet de levier, des entreprises rentables qui génèrent de la trésorerie (cash-flows) dont le modèle économique est éprouvé, qui ont déjà un historique de croissance.

Que ce soit dans le small cap, ce qu'on appelle les petites et moyennes entreprises dans le jargon, mais ce sont nos entreprises qui vont faire 50 millions d'euros de chiffre d'affaires. Nous, on a investi des tickets de 10 à 30 millions d'euros dans des entreprises de taille intermédiaire en France, avec une stratégie de développement chez Apax Partners. Et puis après, on a investi dans des entreprises de taille intermédiaire européennes. Là, avec un fonds plus large, on va mettre des tickets 200, 300, 300 millions d'euros d'equity dans ces entreprises. Ce sont des entreprises qui vont déjà faire entre 100, 200, 300, 400 millions d'euros de chiffre d'affaires. Donc nous, on vient à un moment donné, on va aider l'entreprise à grandir, se structurer, accélérer. Je dirais, la création a déjà été faite d'une certaine manière.

Et souvent, on permet même à l'entrepreneur de réaliser une partie de son investissement. Ce qui est sain, dans un développement d'entreprise, c'est qu'à chaque étape de prise de risque correspond aussi d'une certaine manière une rémunération. Et puis on repart avec une nouvelle étape et une nouvelle prise de risque. Nous, on arrive à un moment donné, d'ailleurs très souvent, on appelle ça le capital transmission historiquement, puisque c'est un moment donné, on va permettre soit au management de se reluer au capital de l'entreprise, soit au fondateur de sécuriser une partie de son patrimoine pour repartir dans une autre histoire. On est plutôt dans ce type-là. Effectivement, pour rebondir un peu sur ce qu'on disait avant, ou ce que je disais avant, sur l'importance de la personne, le dirigeant reste absolument central.

dans la décision d'investissement et dans la mise en œuvre de la stratégie de croissance de l'entreprise. Mais, je dirais, et notre métier d'une certaine manière évolue de plus en plus vers cela, on doit aider le dirigeant à faire grandir, à développer son entreprise et comment on va l'aider. On va l'aider en lui apportant un soutien sur différents sujets. Bien évidemment, on ne gère pas l'entreprise, on est actionnaires, on est administrateurs, on n'est pas dirigeants de l'entreprise, mais on va apporter tout un ensemble de choses, soit en attirant l'attention sur certains sujets, soit en apportant des méthodologies sur d'autres.

Parce qu'aujourd'hui, dans notre métier, je dirais la création de valeur pour jargonner, faire le malin, l'alpha, c'est-à-dire la surperformance qu'on est censé générer, elle va venir de notre capacité à améliorer opérationnellement l'entreprise, alors quand je dis, c'est aider à faire que les dirigeants l'améliorent et à transformer l'entreprise. Et aujourd'hui, j'irais tout particulièrement aider les entrepreneurs des PME et des ETI à tirer le meilleur des révolutions technologiques, sociétales qui impactent le monde des entreprises. Aujourd'hui, il y en a deux majeurs, il y a bien évidemment les IA, et même si c'est moins à la mode, tout ce qui est autour de l'ESG et la durabilité, qui sont pour moi les deux grands moteurs de création de valeur future avec les IA, bien évidemment qui est au cœur de toutes les préoccupations.

Et donc, notre rôle à nous c'est d'aider un entrepreneur à grandir. Donc, comment est-ce que je développe une entreprise l'aider à recruter, l'aider à se structurer, l'aider, etc. Un, deux, comment je développe mon entreprise, des opérations de croissance externe, des acquisitions, là, c'est des choses qu'on les aide à faire. Et trois, comment J'embrasse, ou je tire parti de ces révolutions qui vont être au cœur de j'ai dit, l'intelligence artificielle tout le monde est bien évidemment au courant que c'est, j'ai dit, maintenant il faut être sourd pour pas comprendre que c'est une révolution par contre je pense que ce que tout le monde n'anticipe pas forcément, ou n'a pas forcément anticipé, c'est que la vraie révolution elle arrive maintenant avec l'agentique avec les agents.

Pour faire simple ou pour être un tout petit peu simpliste pardon pour les êtres mais pour être très, tout ce qui était génératif, ça donne des conseils ça analyse, ça etc.

Les IA agentiques, elles vont raisonner et elles vont agir sur le réel, elles travaillent 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 et puis bien évidemment après une fois qu'on est investisseur, qu'on est actionnaire et qu'on accompagne le dirigeant comment on aide cette entreprise à transformer son business moi j'ai des exemples où pas forcément cité de nom mais une entreprise qui a amélioré de 30% son EBITDA en un an en retravaillant grâce à l'intelligence artificielle son principal processus voilà donc on dit ça ce n'est pas des slides la première force de l'intelligence artificielle et de la technologie c'est évidemment l'amélioration du processus pas forcément ça peut être aussi l'amélioration de l'offre ça peut être des tas de choses dans la technologie nous nous intéressions surtout à l'impact que ça peut avoir sur l'offre et dans les services comment est-ce que ça transforme la manière de délivrer ce service ça va créer de la valeur ajoutée après il y a bien évidemment des secteurs qui sont impactés et il y a même certains secteurs qui n'ont plus beaucoup de valeur parce que l'intelligence artificielle il y a des secteurs sur lesquels vous retirez ou vous êtes en tout cas beaucoup plus prudent en fait nous sommes depuis déjà pas mal de temps concentrés sur deux grands secteurs alors après il faut parler de sous-secteurs mais en deux grands secteurs la technologie et les services la technologie et les services et que du bitoui d'une certaine manière il y a des segments de marché dans la tech qui vont être impactés dans lequel on ne regarde pas et il y a des segments où on ne sait pas donc ça on ne va pas regarder non plus et puis il y en a dont on sait qu'ils vont être les principaux bénéficiaires dans notre stratégie Small Cap on vient d'investir nos entreprises dont le métier consiste à aider les entreprises à implémenter de la gestion ESG chez eux on vient d'investir dans une entreprise au Pays-Bas dont le métier c'est d'assurer la sécurité en approvisionnement électrique des data centers et puis il y a des secteurs il n'y a pas besoin d'être super malin ça concerne plusieurs cas il y a des bénéficiaires directs et puis après il y a des tâches et ça va être la majorité où en fonction de ce qu'on va faire et en fonction de là où on part on va soit créer la différence de manière positive croire plus vite ou soit au contraire on va souffrir parce qu'on n'est pas prêt on ne fait pas de choses c'est là où on doit être sûr de notre coût quand on arrive et puis aider l'entrepreneur on équipe de 6 personnes qui aident les entreprises à implémenter sur les outils c'est un sujet bien sûr il y a des choses je sais que vous avez une vision très européenne sur le fond du développement en revanche sur le reste c'est très européen ça n'empêche pas que les entreprises peuvent avoir des activités d'objet l'aspect souveraineté européenne c'est la tech la défense le ESG de toute cette énorme transition climatique un marché énorme moins la mode est-ce que c'est un nouveau moteur est-ce que c'est un nouveau moteur Mais aussi globalement Pour le métier du Private Equity Parce que ça ouvre des nouvelles perspectives Ou c'est simplement la continuité D'un développement global de l'activité Nous, notre métier Ça consiste à identifier Les entreprises Qui vont faire de la croissance Parce que le premier driver Moteur de création de valeur C'est la croissance Le mieux c'est de croître Son chiffre d'affaires Après, il y a de l'amélioration opérationnelle On a la marge Et après, il y a de l'efficacité On a un meilleur rendement Sur le capital Mais la base c'est d'aller dans des entreprises et des industries tout ça pour une entreprise ou un État ce qu'on regarde ce sont en fait ces nouveautés comment elles vont réallouer ou redistribuer la croissance qu'est-ce que ça va générer dans telle ou telle activité si je prends un truc assez basique la défense quand tout le monde vous dit il faut qu'on refasse des munitions il y aura des contrats et derrière les contrats il y aura des euros il y a des entreprises qui vont récupérer ces euros effectivement nous on regarde le sujet on parle plutôt de résilience et dans la résilience il y a toutes les problématiques de défense, de sécurité alimentaire de sécurité d'approvisionnement c'est un thème après au-delà des headlines ou des unes de magazines ou des déclarations d'intention il faut regarder concrètement ce que ça va permettre à certains acteurs de l'économie de croître de créer de nouvelles bases de clientèle de créer de nouveaux produits c'est ça qu'on doit regarder concrètement là on est en train de travailler sur toute la partie mais si je prends l'exemple de cette société Swarte une entreprise néerlandaise qui fournit ses systèmes de sécurité d'approvisionnement électrique pour les datacenters mais pas que ça ce qu'on appelle le microgrid ça c'est de la résilience parce que je suis une entreprise pour une raison X ou Y le fait qu'on est dans le mix énergétique beaucoup plus d'énergie alternative quelle est la pression sur la consommation parce que les datacenters concernent j'ai besoin d'approvisionnement électrique je vais le sécuriser et contracter avec la société c'est ce genre de raisonnement qu'il faut qu'on ait et puis après il y a effectivement la durabilité pour moi où l'ESG c'est différent on se concentre sur deux choses la décarbonation et l'engagement parce qu'on ne peut pas tout faire MIDSOMMAR - ARKEA MIDSOMMAR - PRAEMIA MIDSOMMAR - NATIXIS MIDSOMMAR - SYCOMORE MIDSOMMAR - PERIAL MIDSOMMAR - INVEST MIDSOMMAR - PRIMA MIDSOMMAR - COMÈTE MIDSOMMAR - PAREF PRIMA MIDSOMMAR - SPIRICA MIDSOMMAR - ANACOFI MIDSOMMAR - LA FINANCIÈRE DE L'ARC MIDSOMMAR - ECHIQUIER MIDSOMMAR - AMPLEGEST MIDSOMMAR - GESTION 21 MIDSOMMAR - BDL CAPITAL MANAGEMENT OLIVIER MIDSOMMAR - BDL CAPITAL MANAGEMENT LAURENT MIDSOMMAR - BDL CAPITAL MANAGEMENT BERTRAND MIDSOMMAR - EIFFEL MIDSOMMAR - ALTIXIA REIM GESTION ce ne pourra juste pas l'acheter il ne faut pas que ça dégrade d'une certaine façon c'est comme ça qu'on essaye de comprendre comment ces évolutions-là impactent ce que vous disiez tout à l'heure il faut saisir ces grandes tendances et savoir quels sont les acteurs qui vont en bénéficier après il y a des on va aller vers les secteurs qui bénéficient de supports de croissance structurels que ce soit le vieillissement que ce soit la technologie etc.

des secteurs où il y a de la fragmentation parce que les stratégies les stratégies d'acquisition de build-up permettent généralement CORRECTED: pour créer de la valeur CORRECTED: en constituant des acteurs CORRECTED: avec des parts de marché plus importantes CORRECTED: donc on va regarder les secteurs CORRECTED: où il y a des barrières à l'entrée CORRECTED: parce que c'est quand même mieux CORRECTED: de construire des avantages compétitifs durables CORRECTED: etc.

CORRECTED: donc chaque évolution CORRECTED: va être étudiée CORRECTED: au prisme de ces CORRECTED: on va parler justement CORRECTED: on va revenir un petit peu sur CORRECTED: un peu plus sur APAX et SEVEN2 CORRECTED: mais d'abord je te refais tourner la roue CORRECTED: pour une deuxième mini-séance CORRECTED: allez c'est parti CORRECTED: allez on retourne la roue CORRECTED: deuxième fois CORRECTED: alors voilà à échelle de la conviction donc là il faut me répondre de 0 à 10 es-tu convaincu ou pas de la phrase que je vais évidemment te donner 10 étant que tu es très convaincu le premier secteur reste la classe d'actifs la plus performante sur le long terme 10 très bien, ça aurait été étonnant la démocratisation de l'accès des particuliers au premier secteur est une évolution saine pour le marché 10 les valorisations de la tech européenne vont repartir fortement dans les prochaines années alors là ce ne sont pas des convictions, c'est Mme Irma allez, 8 8, ah quand même, d'accord je ne peux pas dire que 10 c'est tant mieux l'intelligence artificielle va transformer profondément la manière dont les fonds investissent 15 on l'a bien compris ça c'est une bonne réponse les investisseurs sous-estiment encore l'importance de la qualité du management on en parlait tout à l'heure alors c'est fondamental mais je pense que les investisseurs en s'en comprenant quand on dit les investisseurs c'est aussi ma profession du CGP du banque et privé qui conseille le privé tels que Monsieur et Madame tout le monde notre capacité à passer cette cette affaire d'accord mais je pense que si les gens sont quand même compétents d'accord mais je pense que si les gens sont quand même compétents 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 Voici les lignes corrigées au format demandé : En fait, ça ne se passe pas du jour au lendemain.

Dès 2022, il y avait dit aux investisseurs parce que nous, clients, en fait, sont les propriétaires, les entreprises directes que l'on gère pour eux qui ne l'allaient pas diriger le Seven2 lors des prochaines levées de fonds un mandat et donc il allait à un moment donné passer la main il a annoncé, en fait, comment ça allait se passer d'une certaine manière donc on a, pendant 3 ans, on s'est préparé pour cette étape, donc ce n'est pas j'arrive, paf, c'est beaucoup plus continu, c'est quelque chose, voilà.

et puis moi ça fait quand même presque 25 ans bientôt que je suis dans l'entreprise donc la montée je vais dire en puissance si je peux parler comme ça elle est progressive alors quand on arrive d'abord il y a 2 choses il faut conforter et renforcer l'ADN parce que moi ma conviction c'est qu'il y a un ADN dans une entreprise qui fait sa spécificité qui fait sa force mais qui doit être sans arrêt affiné pour correspondre au besoin du marché de l'Onerre, on a de la chance parce que d'une certaine manière entre ADN c'est une conviction forte je mettrai 10 aussi et particulièrement adapté à ce qui se passe aujourd'hui pourquoi d'abord on est concentré sur le small and mid cap qui pour moi est la classe d'actifs, la taille d'entreprise sur laquelle on peut avoir beaucoup d'impact et sur laquelle le potentiel de création de valeur pour l'investisseur est le plus important le deuxième c'est qu'on est concentré sur l'Europe qui est un terrain de jeu aujourd'hui très attractif on a une position majoritaire quasiment tout le temps on est très actif auprès des sociétés de portefeuille je reviens sur la conviction que la génération d'alpha va venir de notre capacité à aider les entreprises à se transformer donc ça nécessite d'avoir cette attitude assez hands-on et enfin on est spécialisé sectoriellement aujourd'hui pour bien sélectionner les entreprises et les accompagner il faut avoir de l'expertise sectorielle donc ça c'est l'ADN qui, depuis a progressé mais depuis la fondation d'APAX PARTNERS VII.2 et vraiment au cœur du sujet alors après, qu'est-ce qu'on apporte de nouveau d'une certaine manière ou qu'est-ce qu'on essaye d'emmener d'abord je pense qu'aujourd'hui la société de gestion doit être beaucoup plus intense beaucoup plus agile pour délivrer en fait les promesses autour de la capacité à accompagner la transformation des entreprises et l'optimisation opérationnelle la capacité à accompagner les entreprises face à l'ESG et le SRI et la capacité à bien comprendre les dynamiques et les intérêts des secteurs sur lesquels on travaille donc je dirais moi ce que j'essaie d'apporter c'est l'européanisation complète de la société car l'échelle pertinente aujourd'hui c'est l'Europe c'est ce qui permet la diversification quand on est spécialisé sectoriellement c'est ce qui permet d'avoir un terrain de jeu de taille importante c'est ce qui permet aussi d'amener de la diversité dans les équipes, des profils différents aujourd'hui je dirais que c'est une petite centaine de personnes un ordre de grandeur c'est une petite centaine de personnes c'est une quinzaine de nationalités c'est quatre bureaux Amsterdam, Munich, Milan, Paris donc on a eu ce mouvement de diversification qui est volontaire à notre dernier portefeuille mid-market la majorité des investissements ont été réalisés hors de France hors de France donc on continue ça on amène ça 32 je crois j'aurais sa performance l'actif sous gestion aujourd'hui c'est un peu plus de 5 milliards d'accord c'est un peu plus de 5 milliards et alors nos derniers fonds on va finaliser le closing de notre fonds Il s'agit normalement En juin, entre 250 et 300 millions Le dernier fonds Mitsommar Qui est déjà bien investi C'est un fonds d'1 milliard 6 Et on a un véhicule Evergreen Dans lequel les particuliers peuvent investir Au travers de Voilà que vous connaissez bien évidemment Qui s'appelle APAX qui fait à peu près 550 millions Et le reste des parts quand on fait ces 5 milliards Ce sont les valeurs de portefeuille Petite question parce que là on parle évidemment Des cibles, on parle de l'investissement Parlons un peu des investisseurs Est-ce qu'ils ont évolué Sur les 50 dernières années Qui sont les grands partenaires Il y a évidemment la gestion de patrimoine Il y a la banque, est-ce qu'il y a beaucoup d'institutionnels qui confient l'argent finalement je dirais aujourd'hui je vais donner des grandes masses vous m'exclurez si ce n'est pas un pourcentage élevé non bien sûr je dirais la clientèle privée, retail high net worth individual etc.

c'est une vingtaine de pourcents, il est à 80% après ce sont des institutionnels et dans les institutionnels vous allez avoir les grands fonds de pension européens vous allez avoir des fonds de fonds vous allez avoir des groupes bancaires ou d'assurance vous allez avoir des fonds de retraite particuliers français vous allez avoir ce genre d'investisseurs mais c'est vrai que la tendance des dernières années c'est une montée des investisseurs clientèle privée ou small family office ou high net worth etc soit en direct dans les fonds soit via des véhicules comme APAX il y a très clairement une appétence de notre profession pour le private equity tu les ressens dans les chiffres de collecte parce que la collecte est moins évidente en 2025-2026 la collecte est moins évidente globalement pour le private equity ce n'est pas un mystère ça suit des cycles euphoriques jusqu'en 2022 il y a une respiration qui est là il y a aussi moins de liquidité apportée par les grands fonds il y a moins d'argent qui revient pour les institutionnels ça c'est clair, on travaille dessus ça va se dégrouper un moment il y a une montée en puissance des investisseurs particuliers et je dirais ça c'est un peu personnel moi c'est une je vais appeler ça une clientèle pour laquelle on a beaucoup de plaisir à travailler parce qu'elle est incarnée parce que souvent ce sont des entrepreneurs qui réinvestissent leur argent parce que ce sont des gens qui sont soucieux ou des clients qui sont soucieux aux histoires ce sont les entrepreneurs qu'on peut rencontrer et puis ça n'a pas l'air idiot mais ce sont des gens que vous pouvez croiser au coin de la rue c'est aussi la personne qui peut vous poser 40 questions et vous avez envie de penser à autre chose à un dîner mais voilà c'est ça notre base d'investisseurs et puis après il y a nous nous et on le met avec plaisir mais on met des sommes relativement importantes c'est une obligation ou c'est quelque chose qui se fait sur le volontariat d'abord c'est le truc de base c'est ce qui est rassurant pour nous Mais qui sont de base Mais qui marchent Parce qu'ils marchent Et pour nous c'est génial Moi j'adore investir En FCPR parce que je sais Ce qui se passe Et puis voilà Donc voilà C'est à la fois une obligation contractuelle Parce que ça fait partie du métier Et puis généralement c'est aussi très sincèrement Il ne faut pas t'en renouveler Mais c'est bien Surtout si tu sais que les opportunités sont porteuses On va finir sur l'activité Je vais revenir sur l'intelligence artificielle Je sais que c'est Un sujet qui est important Chez vous en ce moment TRACK RECORD SEVEN2 V01 TRACK RECORD SEVEN2 V01 TRACK RECORD SEVEN2 V01 TRACK RECORD SEVEN2 V01 TRACK RECORD SEVEN2 V01 TRACK RECORD SEVEN2 V01 TRACK RECORD SEVEN2 V01 TRACK RECORD SEVEN2 V01 TRACK RECORD SEVEN2 V01 TRACK RECORD SEVEN2 V01 TRACK RECORD SEVEN2 V01 TRACK RECORD SEVEN2 V01 TRACK RECORD SEVEN2 V01 TRACK RECORD SEVEN2 V01 TRACK RECORD SEVEN2 V01 TRACK RECORD SEVEN2 V01 TRACK RECORD SEVEN2 V01 TRACK RECORD SEVEN2 V01 TRACK RECORD SEVEN2 V01 TRACK RECORD SEVEN2 V01 il y a 2 associés il y a une associée Shanzhi Chao qui est une d'origine chinoise, qui est depuis 18 ans qui est une investisseuse dans le software et dans la tech qui a une appétence incroyable qui a une connaissance dingue du sujet et qui nous aide à la fois côté équipe d'investissement, identification des secteurs et ça et puis on a eu la chance d'accueillir un garçon qui s'appelle François Collon qui est honnêtement une sommité mondialement reconnue dans l'IA c'est quelqu'un qui a dirigé pendant assez longtemps le Artificial Intelligence Lab chez Boston Consulting Group qui est membre de l'American Society for AI 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 123 IM ALDERAN ALTAREA ALTIXIA REIM GESTION AMIRAL AMPLEGEST ANACOFI APAX BY SEVEN2 ARKEA IM ARKEA IS AUREP AURIS BDL CAPITAL MANAGEMENT BERTRAND BDL CAPITAL MANAGEMENT LAURENT BDL CAPITAL MANAGEMENT OLIVIER BNP REIM CARMIGNAC CIGOGNE MIDSOMMAR - APAX BY SEVEN2 MIDSOMMAR - ARKEA MIDSOMMAR - BDL MIDSOMMAR - BNP REIM MIDSOMMAR - CARMIGNAC MIDSOMMAR - CMF MIDSOMMAR - CNCGP MIDSOMMAR - FIDELITY MIDSOMMAR - HMG FINANCE MIDSOMMAR - ARCHINVEST Zoom Invest Stéphane Benjamin Trump High Yield États Midsommar Allemagne Ostrom Suravenir de programmes opérationnels dont les 21 programmes dont je parlais, ce sont eux qui les orchestrent ce n'est pas eux qui font mais ce sont eux qui les orchestrent et c'est un véritable savoir-faire et même plus en fait c'est plus que ça ce sont des gens qui vont accompagner la transformation opérationnelle dans tous les secteurs dans toutes nos entreprises de portefeuille et honnêtement les PDG qui ont mis en place ce truc-là sont super contents ce qui est intéressant c'est que nous, on le voit avec nos clients lorsqu'on discute de l'investissement dans l'intelligence artificielle évidemment, les résultats magnifiques sortent tout de suite des jeux de données 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 Evidemment, quand t'as été un véhicule on pense pas qu'en fait les grandes opportunités de l'intelligence artificielle elles sont dans tous les secteurs de la planète en fait parfois il faut acheter pas trop cher quelqu'un qui va acheter très cher parce qu'on va l'aider à embrasser ça plutôt que d'acheter très cher quelqu'un qui est déjà là donc après faut pas se tromper mais nous ce qu'on doit faire c'est créer le delta donc comment on va revaloriser l'entreprise en améliorant sa performance mais aussi son positionnement et donc dans le cadre de ses investissements est-ce que vous voyez de grands mouvements je finis là-dessus, on ne va pas être négatif mais est-ce que vous voyez des grands secteurs en préparant cette émission des softwares, etc.

est-ce que vous voyez de grandes mutations où il risque d'y avoir quand même des acteurs qui vont rester sur le côté ou est-ce que finalement cette IA peut être positive dans tous les secteurs non, elle ne sera pas positive dans tous les secteurs mais comme n'importe quelle quand l'électricité est arrivée le gars qui vend des bougies ce n'est pas génial voilà, c'est vrai donc c'est ça c'est vrai pour toute révolution technologiques par contre la conviction qu'on a c'est que ça apporte la croissance et de les tirer par la croissance de manière générale elle est tirée par ces innovations par l'industrialisation de ces innovations et donc ça va le gâteau sera plus grand après il y en aura qu'il y en aura plus de gâteau et puis il y en aura qu'il y en aura plus grand gâteau mais l'ensemble des gâteaux ça fera un montant qui sera plus important donc il y a effectivement des secteurs qui vont dans la direction dans la pertinence et le potentiel de croissance va disparaître ou va s'amenuiser et c'est vrai dans certains domaines du software il y a des software qui je vais pas les citer par charité il y en a des choses qui vont pas et puis il y en a d'autres où ça va au contraire aider mais moi je pense que d'une manière générale ça va changer quoi qu'il arrive de toute façon c'est là voilà donc il faut avoir un discours volontariste il faut pas être naïf mais parce que c'est extraordinaire ça ouvre des perspectives colossales j'étais chez mon dermatologue il y a pas longtemps j'ai dit à un moment donné on devrait se réjouir de ça en fait après il faut en gérer les conséquences sociales il faut en gérer les conséquences etc mais ça c'est comme tout le temps pour finir sur 7.2, ce n'est pas une question piège sans la sensibilité t'as une idée d'une petite pépite en ce moment que vous regardez TRACK RECORD SEVEN2 V01 Midsommar - Apax by Seven2 Midsommar - BDL Midsommar - Carmignac Midsommar - HMG Finance Midsommar - Arkea Midsommar - BNP REIM Midsommar - Altarea Midsommar - 123 IM Midsommar - Archinvest Midsommar - CMF Midsommar - Cncgp Midsommar - Fidelity Société : Alderan, Altarea, Altixia REIM Gestion, Amiral, Amplegest, Anacofi, Apax by Seven2, Arkea IM, Arkea IS, Aurep, Auris, BDL Capital Management Bertrand, BDL Capital Management Laurent, BDL Capital Management Olivier, BNP REIM, Carmignac, Cigogne, Claresco, Covea Finance, Echiquier, Eiffel, Epopee Gestion, Eurazeo, Exclusive Partners, Gestion 21, HMG, Hottinguer, Intergestion REIM, ISR Select, Kepler Cheuvreux, La Financière de l'Arc, La Française, La Pierre qui Roule, Le Midsommar, M&G, M&G Investments, Midsommar - 123 IM, Midsommar - Altarea, Midsommar - Apax by Seven2, Midsommar - Archinvest, Midsommar - Arkea, Midsommar - BDL, Midsommar - BNP REIM, Midsommar - Carmignac, Midsommar - CMF, Midsommar - Cncgp, Midsommar - Fidelity, Midsommar - HMG Finance Termes : AM, CGP, ESG, ETF, FCPR, FIA, IM, ISR, OPCVM, PE, REIM, SCI, SCPI, SRI, UC du réseau et de l'accès à l'énergie on voit bien qu'aux états unis il y a deux bottes-ol-nec aujourd'hui les modèles sont différents et en Europe tous les pays sont différents il y a deux systèmes, il y a l'accès à l'énergie et l'accès à la donnée donc l'énergie c'est un secteur qui nous intéresse beaucoup on est en plein dedans avec l'actualité en plus les énergies fossiles il faut voir le monde de demain donc tout ce qui est autour de l'électricité l'optimisation de ces sujets-là pour nous c'est très intéressant c'est très technique de toute façon il faut rentrer dans le détail c'est rassurant ce que j'aime dans ton discours c'est l'ADN de spécialistes on peut être inquiet que quelqu'un soit trop spécialisé dans votre milieu je pense que c'est mieux de se spécialiser c'est l'intérêt de...

bien connaître son secteur quand on dit qu'on est une boîte c'est parce qu'on y passe un temps majeur qu'on a le PDG téléphone mobile le dimanche quand on connaît une boîte le secteur pareil le PDG il vous balaie aussi parfois il trouve qu'il nous coûte je faisais la plaque mais quand ça fait 30 ans ou 40 ans que vous investissez dans un dirigeant vous suivez les différents modèles d'exécution vous finissez par connaître c'est ça qu'on apporte d'une certaine manière on a des portefeuilles relativement concentrés par rapport à ce qu'on peut voir dans l'actif etc mais on peut avoir tout en ayant diversification géographique, business model etc mais on peut avoir cette concentration parce que voilà on sait ce qu'on fait merci beaucoup on va passer à la conclusion mais d'abord dernière mini-séquence on va retourner la roue c'est petit goût c'est parti ni rose ni violet ça m'arrangerait bleu clair j'allais dire magnifique parfait ce sont des questions en vrac ça c'est ma mini-séquence préférée ce sont des questions un peu plus sur ta personnalité un livre un film qui t'a marqué que tu aimerais nous conseiller sur ton parcours alors le livre c'est facile 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 Track Record Seven2 - Volume 01 123 IM ALDERAN ALTAREA ALTIXIA REIM GESTION AMIRAL AMPLEGEST ANACOFI APAX BY SEVEN2 ARKEA IM ARKEA IS AUREP AURIS BDL CAPITAL MANAGEMENT BERTRAND BDL CAPITAL MANAGEMENT LAURENT BDL CAPITAL MANAGEMENT OLIVIER BNP REIM CARMIGNAC 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 MIDSOMMAR - ALTAREA MIDSOMMAR - APAX BY SEVEN2 MIDSOMMAR - ARCHINVEST MIDSOMMAR - ARKEA MIDSOMMAR - BDL MIDSOMMAR - BNP REIM MIDSOMMAR - CARMIGNAC MIDSOMMAR - CMF MIDSOMMAR - CNCGP MIDSOMMAR - FIDELITY MIDSOMMAR - HMG FINANCE à différents niveaux sans que forcément ce soit voilà, et puis j'ai eu le bonheur d'habiter un an chez mes grands-parents pendant que je faisais mes classes préparatoires à Paris ?

puisque moi je venais de Marseille, je venais de province donc j'étais chez mes grands-parents pendant que je faisais mes classes préparatoires à Paris et ouais c'était des discussions géniales et là en fait la distance générationnelle fait qu'en fait on a des discussions sur le fond quoi parce qu'on ne va pas parler du dernier machin du dernier truc puisque de toute façon on n'a pas les mêmes donc on parle des vraies choses et donc moi le conseil que je dirais c'est de prendre tout ce qu'on peut prendre autour de soi parce qu'il n'y a pas besoin de chercher parfois bien loin personne ne t'a conseillé d'être curieux tu parlais de curiosité en déménagement mais en fait on vous le ouais on vous le...

et le deuxième conseil que je donnerais bon conseil c'est de sortir de sa zone de confort et nous quand on recrute chez 7.2 on essaie de voir des gens qui à un moment donné on va accepter de sortir de leur zone de confort parce que... voilà très bien c'est important de pas rester dans...

alors il faut avoir des convictions mais il faut pas rester enfermé en fait on en parlait tout à l'heure moi je suis très attaché à la Bretagne je suis de famille bretonne, d'origine bretonne et en fait c'est cet équilibre entre savoir qui on est d'où on vient, qui permet d'être ouvert et de s'exploser au truc donc sortir de sa zone de confort ça nécessite d'abord de savoir où est sa zone de confort 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 comment tu déconnectes alors à la fin du du private equity c'est à dire cette cette mécanique intellectuelle d'être dans l'entrepreneurière dans le développement dans la croissance etc mais aussi d'être le patron d'une grosse boîte comment tu déconnectes c'est quoi ta déconnexion alors la famille voilà et puis effectivement retourner chez moi en Bretagne dans ma maison dans un environnement qui n'a rien à voir avec des agriculteurs des...

un petit village de campagne voilà et euh...

donc rien à voir du tout avec la gine, l'environnement en fait les gens là-bas ils savent pas ce que je fais ils en ont rien à faire ce qu'ils veulent juste voir c'est si je suis sympa normal et qu'on fait des trucs ensemble et ça se passe comme ça 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 ou nos...

voilà 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 MIDSOMMAR - 123 IM MIDSOMMAR - ALTAREA MIDSOMMAR - APAX BY SEVEN2 MIDSOMMAR - ARCHINVEST MIDSOMMAR - ARKEA MIDSOMMAR - BDL MIDSOMMAR - BNP REIM MIDSOMMAR - CARMIGNAC MIDSOMMAR - CMF MIDSOMMAR - CNCGP MIDSOMMAR - FIDELITY MIDSOMMAR - HMG FINANCE la culture japonaise 17, presque 18 et 20 mes enfants ils sont binationnaux puisqu'on épouse les néerlandaises ils sont franco-néerlandais et j'aime beaucoup ce qu'ils m'ont dit tous les deux d'ailleurs quand on leur demande, ils disent 100% français et 100% néerlandais et donc le Japon, pourquoi ? parce que d'abord, c'est... en fait moi, j'ai retenu une chose j'ai retenu une chose des États-Unis, c'est que c'est une autre planète moi, je suis toujours surpris des gens qui font des parallèles avec leur...

c'est un autre monde il faut accepter que ce soit non, c'est un autre référent c'est un autre monde alors, le Japon, c'est... alors là, c'est une autre planète je n'y suis jamais allé j'ai envie d'y aller et après, il y a cette exigence esthétique on peut discuter mais c'est une pression énorme pour en reconnaître voilà j'en sais rien mais en tout cas de l'extérieur qui est impressionnante parce que ce souci du geste juste du truc bien fait c'est cette exigence là je trouve que c'est très impressionnant et malheureusement ça se perd un peu dans le reste de la planète j'en sais rien il y a eu des cultures qui étaient attachées à ce genre de choses et qui sont un peu en tant que tendance je pense ouais moi je...

un peu dommage alors je vois pas les choses comme ça en fait les choses évoluent voilà et c'est comme ça il y a toujours des choses qu'on regrettera il y a toujours des choses qu'on regrettera et il y a toujours des choses qu'on préfère donc voilà c'est la vie en fait d'une certaine manière très bien c'est une très bonne philosophie allez on va finir, on va conclure cet entretien qui était très agréable et toutes les bonnes choses ont eu leur fin comme on dit pour conclure, d'abord une première question qu'est-ce que... est-ce que si tu devais donner une seule règle à un investisseur particulier qui s'intéresse au non-coté ce serait laquelle, Thomas ?

de ne pas investir d'argent un petit peu par hasard dans un an, deux ans ou trois ans c'est de l'épargne longue donc épargne longue ça veut dire qu'on peut l'oublier un moment et avoir la bonne surprise de voir qu'elle a été multipliée par je ne sais combien 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 on voit bien qu'il y a un sujet toujours autour de la liquidité et donc c'est un actif qui est peu ou semi-liquide donc c'est SEVEN2 voilà et après dans le... ce qui est bien dans le pricing, c'est d'être exposé à plusieurs millésimes voilà c'est de ne pas tout mettre en même temps d'un coup alors sauf si c'est chez SEVEN2 évidemment mais euh... voilà c'est... c'est... plusieurs millésimes, c'est bien de le dire quand même voilà plusieurs millésimes et euh... et de l'argent qu'on peut...

qu'on peut oublier pendant un moment donc on diversifie et on prend du temps en millésime, on peut investir dans plusieurs... voilà parce que c'est... dans plusieurs... voilà parce que c'est... c'est important de... si on regarde ce qui s'est passé sur les dernières années il ne faut pas être grand chose pour savoir si j'investis en 2021 ou si j'investis en 2007 donc si j'investis... ce n'est pas la même chose oui bien sûr évidemment, évidemment très bien profité finalement de la notion de cycle cette économie de base ou au moins diversifié sur le... sur le millésime oui question un peu plus... un peu plus centrée sur notre profession et évidemment sur notre audience notre émission sur Zoom Invest ce n'est pas un secret ça veut tout à... s'est intéressé, s'intéresse encore au...

au secteur de la gestion de patrimoine, tu penses que c'est un métier qui peut avoir de l'avenir justement avec l'arrivée de LFI est-ce que c'est un métier qui a de grandes perspectives de... 20260313 TRACK RECORD SEVEN2 V01 Donc si vous voulez on investit il y a pas très longtemps dans une société qui s'appelle Aldran donc si on pensait qu'il y avait pas d'avenir on l'aurait pas fait donc on est bien fermement convaincu qu'à l'avenir on a... on avait investi précisément dans Claresco très belle réussite, ouais, qui a connu un très beau parcours et de manière un peu parallèle on a investi aussi dans la... dans la gestion de fortune en Allemagne, une société qui s'appelle Charcade-Unis, donc on est persuadés qu'il y a bien évidemment un très grand avenir pour toutes...

toutes ces professions et tout ce secteur après il va falloir embrasser les révolutions qui se profilent pour être sûrs qu'elles soient bénéfiques Bien évidemment Bah on en a parlé, on ne va pas refaire la... Le contexte sur les... sur l'ESG Mais bien évidemment Que ça va... que ça va impacter ces professions Mais là encore, je pense que pour les gens Qui travaillent et qui prennent ça, ça va... ça va leur permettre D'apporter plus de... plus de valeur Et plus de service à leurs clients. Non mais c'est important, parce que justement Il y avait jusqu'à là peut-être des opportunités Sur le regroupement Dans notre profession, je pense au modèle de CRYSTAL Aujourd'hui, le modèle il est peut-être aussi Dans les CGP augmentés Oui mais ça peut aller ensemble Parce que d'une certaine manière Il faut...

il faut des moyens En fait, voilà, la technologie nécessite des investissements Et de la prise de risque quand même et donc le regroupement ou la consolidation peut permettre de dégager des plateformes qui ont la taille suffisante pour être moteur dans ces métiers c'est l'exemple d'Altarea d'ailleurs qui s'en est très bien sorti en fait comme pour le public non mais merci c'est important de le rappeler parce que quand même moi ça m'intéresse et je pense réellement que notre métier a un vrai vrai potentiel à saisir avec la technologie en tout cas nous on est là pour nos investissements témoignés allez pour conclure et pour finir qu'est-ce qu'on peut te souhaiter pour la suite mon cher Stéphane t'as deux minutes non plus sérieusement de ne jamais être blasé voilà d'avoir et de garder toujours cette curiosité pour les choses et les gens c'est un message que tu essaies de transmettre à tes enfants aussi j'en sais rien parce que d'abord je ne suis pas forcément très bon pour leur transmettre des trucs et j'ai l'impression de voir plus en leur dire et moi ça me marche on n'est pas tous les mêmes d'être le meilleur pour tout ça non j'espère que c'est quelque chose qui vient même si j'y arrive pas toujours et donc pour revenir sur ce que je disais c'est souvent par l'exemple qu'on arrive à faire passer des messages pas forcément en les donnant de manière paternaliste ou directe très bien mais on va rester sur cette conclusion c'est par l'exemple donc ça c'est très bien merci beaucoup merci Stofan merci de nous donner une nouvelle présentation on retrouve évidemment tous vos produits et toutes vos solutions on vous connaît bien merci Stéphane de ce moment merci à vous de partager merci à vous de partager merci beaucoup