▶ 00:00:09 Bonjour à tous et bienvenue ce matin, mercredi ▶ 00:00:13 12 mars 2000 25, en direct sur z et LinkedIn. ▶ 00:00:17 Je vous reçois à nouveau pour deux tables rondes ▶ 00:00:20 successives de 30 minutes. ▶ 00:00:21 On va parler aujourd'hui de deux classes d'actifs tout à ▶ 00:00:24 fait complémentaires pour nous, ▶ 00:00:25 conseil en gestion de patrimoine et nos ▶ 00:00:27 camarades banquiers privés. ▶ 00:00:28 Évidemment, on va parler d'abord et les nouvelles ▶ 00:00:30 opportunités des scpi en 2025, ▶ 00:00:32 puis ensuite on fera un point cette i importance sur le ▶ 00:00:35 private equity et ses perspectives pour ▶ 00:00:37 cette nouvelle année. ▶ 00:00:39 Alors j'espère que tout le monde va bien, ▶ 00:00:40 en particulier attention. ▶ 00:00:41 Je fais un petit aparté pour nos amis fans de football de ▶ 00:00:44 parisiens qui ont pas dû dormir beaucoup et qui ont été en ▶ 00:00:46 très grande forme ce matin. ▶ 00:00:48 C'était juste pour le clin d à tous nos autres ▶ 00:00:50 amis du reste de la France. ▶ 00:00:51 Allez, soyons sérieux. On va attaquer tout de suite. ▶ 00:00:53 Ah oui, c'est dur. C'est un métier trouvé des introductions. ▶ 00:00:55 On va parler des scpi, ▶ 00:00:57 des nouvelles opportunités des convictions est ce que le ▶ 00:00:59 marché nous offre toujours des leviers pour nos clients. ▶ 00:01:02 Et pour parler de ça, on va recevoir trois invités de ▶ 00:01:05 qualité mansour qualifié exécutif Sherman chez m. ▶ 00:01:08 Cap partners. Bonjour, mansour Xavier roer est responsable ▶ 00:01:11 aux relations clients de distribution externe chez suisse ▶ 00:01:13 life am et fabrice directeur commercial chez BNP paris, ▶ 00:01:18 ma realiste rem France. ▶ 00:01:19 Messieurs, un petit tout va bien. ▶ 00:01:22 Très, très ▶ 00:01:23 Bien, magnifique, magnifique. ▶ 00:01:25 Allez moi, je suis là pour vous animer. ▶ 00:01:27 Pour ceux qui ne me connaissent pas, ▶ 00:01:28 je suis concierge gestion de patrimoine donc j'ai hâte ▶ 00:01:30 d'entendre vos convictions et vos conseils pour débuter. ▶ 00:01:33 J'aimerais d'abord avoir votre avis, ▶ 00:01:35 votre vision du contexte actuel de la classe d'actifs ▶ 00:01:38 immobilière dans son ensemble, ▶ 00:01:40 parce que les derniers mots ont quand même été chahutés. ▶ 00:01:42 Dans quel environnement votre société de gestion évolue t ▶ 00:01:45 elle, Xavier, je te fais commencer. ▶ 00:01:47 Merci Stéphane, pour répondre à cette question. ▶ 00:01:49 Sur le contexte actuel de la classe d'actif immobilier, ▶ 00:01:51 je commencerais par un bilan rapide du marché en 2024, ▶ 00:01:55 qui se place un peu dans la continuité de ce qu'on pouvait ▶ 00:01:57 avoir en 2023, ▶ 00:01:59 avec notamment un volume des investissements immobiliers ▶ 00:02:02 professionnels en France de l'ordre de 120 13 000 000 000, ▶ 00:02:05 soit un léger recul par rapport à 2023, ▶ 00:02:07 malgré le requin d'activité qu'on a pu voir en fin d'année. ▶ 00:02:10 Et si on regarde les résultats, ▶ 00:02:12 ça reste quand même assez contrasté suivant ▶ 00:02:13 les typologies d'actifs. ▶ 00:02:15 Par exemple, le marché d'investissement logistique a doublé ▶ 00:02:18 par rapport à 2023. ▶ 00:02:19 L'hôtellerie, lui, par contre, ▶ 00:02:21 a fait son entrée dans la cour des grands avec un volume ▶ 00:02:23 d'investissement supérieur au commerce et les bureaux et les ▶ 00:02:26 commerces, eux ont connu plutôt une baisse, ▶ 00:02:28 mais les taux prime se sont stabilisés, ▶ 00:02:30 ce qui a offert permis d'offrir plus de ▶ 00:02:32 visibilité aux investisseurs. ▶ 00:02:34 Concrètement, l'environnement reste exigeant. ▶ 00:02:36 Nous voyons de nombreuses opportunités côté suisse, ▶ 00:02:39 il à cette manager France, ▶ 00:02:40 un nouveau cycle immobilier se dessine. ▶ 00:02:42 Des actifs sont reprisés comme je le disais, ▶ 00:02:44 un momentum de marché, ▶ 00:02:46 autant de raisons de lancer une nouvelle pays. ▶ 00:02:48 Et c'est ce qui m'amène justement à deux faits marquants que ▶ 00:02:51 je voulais vous partager aujourd'hui. ▶ 00:02:53 Premièrement, le lancement en avril 2000 24, ▶ 00:02:55 du nouvel CPI agile et opportuniste, mis ▶ 00:02:58 sélection tout en répondant du coup à une demande client ▶ 00:03:01 grandissante sur le zéro ▶ 00:03:03 et des résultats qui sont déjà au rendez vous Mistral ▶ 00:03:06 sélection a eu un taux de distribution de 80 59 ▶ 00:03:09 au cours des huit mois d'exercice. ▶ 00:03:11 Donc c'est un taux qui est non animalisé, ▶ 00:03:13 soit à peu près 147 euro par pas. ▶ 00:03:16 Et la constitution d'aéroport à nouveau de ▶ 00:03:18 3 %, par part en jouissance. ▶ 00:03:20 Et le deuxième élément que je voulais partager avec vous, ▶ 00:03:22 c'est notamment l'arrivée d'une nouvelle personne début ▶ 00:03:24 2024, Gabriella ferrer qui vient compléter l'équipe ▶ 00:03:28 commerciale et ainsi renforcer notre présence terrain auprès ▶ 00:03:30 de vous conseiller en gestion de patrimoine. Bon, ▶ 00:03:33 On ne crois pas que tu vas t'en sortir comme ça. ▶ 00:03:35 Évidemment, tu nous reparleras un peu de Mistral ▶ 00:03:37 en fin de table ronde. ▶ 00:03:38 Je te fais un petit peu précisé. On a évidemment les cgp ▶ 00:03:42 assisté à ces deux dernières années qui ont certains mois ▶ 00:03:45 ont été bilis sur certains de vos concurrents, ▶ 00:03:48 en particulier ces pays plus matures. ▶ 00:03:51 Tu as parlé un peu des différents secteurs, ▶ 00:03:53 est ce que tu penses que tout est dû aux mêmes raisons. ▶ 00:03:55 J'en vais dire, exogène un peu macro. J'utilise ce gros mot. ▶ 00:03:59 Oui, Par exemple, pour faire simple, ▶ 00:04:01 est ce que c'est la hausse des taux brutales qui a touché ▶ 00:04:03 tous les secteurs ou est ce qu'il y a encore un peu de cover ▶ 00:04:05 vide est ce qu'il y a simplement un changement dans ▶ 00:04:07 les attitudes de business. ▶ 00:04:10 La principale raison reste ▶ 00:04:11 effectivement la remontée des taux. ▶ 00:04:13 Et surtout, en fait, ça n'a fait que accélérer les tendances ▶ 00:04:15 qu'on pouvait déjà voir avant que vide, ▶ 00:04:18 notamment tout ce qui est, par exemple, le bureau, ▶ 00:04:20 on le voit, les gens veulent de plus en plus maintenant être ▶ 00:04:22 dans le centre ville pour pouvoir consommer et vivre, ▶ 00:04:25 se retrouver, travailler dans le même lieu. ▶ 00:04:27 On parle justement de la ville du quart ▶ 00:04:28 d'heure avec le vide. ▶ 00:04:30 On a eu cette accélération justement sur cette tendance pour ▶ 00:04:33 le tourisme, c'est la même chose. ▶ 00:04:35 On a eu un rebond touriste qui était très fort. ▶ 00:04:38 Des gens veulent maintenant de nouveau profiter pour ▶ 00:04:40 repartir en vacances, vous peut être vu vous aussi ▶ 00:04:42 récemment, si vous avez voyagé, ▶ 00:04:44 les prix des hôtels m'ont énormément augmenté, ▶ 00:04:45 l'aérien énormément augmenté. ▶ 00:04:47 Pourquoi? Parce qu'il y a une demande ▶ 00:04:48 qui est toujours plus forte. ▶ 00:04:50 Ok, très bien, merci Xavier man ▶ 00:04:52 tour, je te donne la parole. ▶ 00:04:53 Pareil. Comment est ce que tu vois un peu ton le contexte ▶ 00:04:57 d'évolution pour ameca partners. ▶ 00:05:00 Merci Stéphane. Nous le contexte est bon ▶ 00:05:04 partners parce que notre thèse d'investissement depuis le ▶ 00:05:08 début depuis 2019, ▶ 00:05:09 ça fait six ans qu'on a des tests d'investissement qui sont ▶ 00:05:12 sur les contrariétés des cycles. ▶ 00:05:14 Autrement dit que quand ça va mal, on se porte bien. ▶ 00:05:16 Et quand ça va trop bien, en général, ▶ 00:05:18 on se met en mode défensif. ▶ 00:05:20 Ça veut dire qu'on laisse le jeu se ▶ 00:05:21 faire avec tout le monde. ▶ 00:05:23 Et globalement, en 2024, pour nous ▶ 00:05:25 était une année ou le marché a été fortement contrarié, ▶ 00:05:29 commencé fin 2022, continuer 23, 24 jusqu'à mi 2024. ▶ 00:05:34 Et donc finalement, on l'avait ▶ 00:05:36 anticipé avec un fonds professionnel. ▶ 00:05:37 Je rappelle que maca partners, à la base, ▶ 00:05:40 c'est des fonds professionnels que nos fonds, ▶ 00:05:42 on est aux quatrième millésime de fonds professionnels. ▶ 00:05:44 On a des performances anisée à plus de 8 % par an qui ne ▶ 00:05:48 sont pas garanties qui présagent pas du tout de l'avenir. ▶ 00:05:51 Mais néanmoins, néanmoins, ▶ 00:05:53 on a su se positionner à chaque fois sur des bat cycles. ▶ 00:05:56 Donc aujourd'hui est ce que c'est les taux d'intérêt ▶ 00:06:00 qui ont tout bouleversé. ▶ 00:06:02 Ils ont impacté, on aurait pu effectivement, ▶ 00:06:06 on l'a vu dans les cas ACA, ▶ 00:06:08 mais le marché aurait pu anticiper à remonter des taux ▶ 00:06:11 d'intérêt parce que par les de tout à l'heure, ▶ 00:06:13 en sortie de COVID, il y avait un retour d'inflation. ▶ 00:06:16 Rappelons nous, on se posait beaucoup. ▶ 00:06:17 La question a été conjoncturelle. Elle était structurelle. ▶ 00:06:20 Et finalement, qui dit retour de l'inflation ▶ 00:06:22 dit augmentation des taux. ▶ 00:06:24 Donc oui, les taux ont ▶ 00:06:27 ont inversé la tendance des valorisations, ▶ 00:06:30 mais pas que je pense que l'excès de collecte ▶ 00:06:33 a accéléré le phénomène de baisse et surtout ▶ 00:06:35 sur la matière à ces pays. ▶ 00:06:37 Mais on y reviendra. Donc nous, ▶ 00:06:38 chez amk on se porte bien parce qu'il y une contrariété de ▶ 00:06:41 marché, c'est pour ça aussi une ▶ 00:06:42 contrariété de marché à ces pays. ▶ 00:06:44 On crée une scpi et ces pays rionne, ▶ 00:06:46 mais j'y re viendrai tout à l'heure. ▶ 00:06:48 Effectivement, on paye un peu le prix, comme tout le monde, ▶ 00:06:51 avec une collecte qui parce qu'il y eu un des amours ▶ 00:06:53 sur la matière immobilière. ▶ 00:06:55 Et pour cela, on renforce aussi les équipes commerciales, ▶ 00:06:57 l'arrivée d'un nouveau directeur commercial, ▶ 00:07:00 il y a maintenant quelques jours dans la personne de Nicolas ▶ 00:07:02 fradkin, qui vient aussi apporter plus de séniorité et ▶ 00:07:06 apporter un peu plus de renforcement sur le terrain. ▶ 00:07:09 Voilà donc tout va bien pour le moment et on continue n'est ▶ 00:07:13 pas parce qu'aujourd'hui y a une contrariété que demain, ▶ 00:07:16 ça restera contrarié. ▶ 00:07:18 Le point de cycle. Je rappelle pour si vous revenez un peu ▶ 00:07:21 dans l'historique de ce qu'on disait en juin 2000 23, ▶ 00:07:24 on a annonçait la première baisse des tours en juin 2000 ▶ 00:07:26 24, c'est nominale. ▶ 00:07:28 Et en juin 2000 24, ▶ 00:07:29 on disait les taux vont continuer à baisser jusqu'à ▶ 00:07:31 juin 2000 25 et peut être ▶ 00:07:33 a atteint et atteindre le tunnel ▶ 00:07:34 neutre et peut être au delà. ▶ 00:07:35 Et pour le moment, on est très nominal. ▶ 00:07:37 Donc nos stratégies suivent un peu le cycle macroéconomique. ▶ 00:07:40 Super, merci beaucoup. ▶ 00:07:41 Fra qui recrutement de grande qualité, ▶ 00:07:44 qui évidemment retrouvera tous nos auditeurs s'ils ont ▶ 00:07:46 besoin d'informations complémentaires à la ▶ 00:07:48 fin de cette table ronde. ▶ 00:07:51 Merci en de rappeler ça, ▶ 00:07:52 parce que c'est quand même intéressant de se dire que ▶ 00:07:54 finalement, il y a malheureusement, ▶ 00:07:56 il y a un momentum un peu négatif pour certains détenteurs ▶ 00:08:00 de scpi en revanche, pour vous à tous les trois, ▶ 00:08:02 c'est vraiment dans un mode positivement opportuniste. ▶ 00:08:06 J'aime ma, ma deuxième question. ▶ 00:08:10 Mais d'abord, avant de passer un peu vos convictions, ▶ 00:08:12 justement qu'on rent un peu dans le détail, fabrice est, ▶ 00:08:15 est ce que tu peux nous parler de toi, ▶ 00:08:16 de ta vision immobilière, ▶ 00:08:17 de ce que vous avez fait jusque là chez BNP paris, France. ▶ 00:08:22 Alors oui, tout à fait, merci. ▶ 00:08:24 Alors moi, je reviendrai peut être quand même aussi, ▶ 00:08:26 en fait sur le contexte, même si on va voir mais peut être, ▶ 00:08:30 on le développera un peu plus dans la deuxième question. ▶ 00:08:35 En tout cas, cette crise immobilière, ▶ 00:08:36 il y a deux choses qui sont quand même essentielles. ▶ 00:08:38 C'était haus des taux directeur de la banque centrale ▶ 00:08:41 européenne tout quand même 12 hausses successives en ▶ 00:08:43 l'espace, on est passé zéro à 400 à quatre et demi pour 450 ▶ 00:08:48 points de base d'augmentation. ▶ 00:08:50 Et puis notre comportement, ▶ 00:08:52 qui est lié plutôt en fait au développement du com Xavier en ▶ 00:08:55 a parlé tout à l'heure, c'est le développement du ▶ 00:08:57 télétravail et principalement en région parisienne, ▶ 00:09:00 puisqu'on voit que c'est un peu moins vrai ▶ 00:09:03 dans les autres secteurs, en tout cas en France, ▶ 00:09:06 alors ça a eu plusieurs conséquences. ▶ 00:09:07 La première, mais bien sûr, c'est ▶ 00:09:08 la baisse des prix immobiliers. ▶ 00:09:10 Alors nous, on est toujours un peu sur l'échelle européenne, ▶ 00:09:14 mais en Europe, c'est 20 % quand même de baisse ▶ 00:09:17 sur l'ensemble de toutes les classes d'actifs immobiliers, ▶ 00:09:20 il y en a qui ont été plus touchés que d'autres. ▶ 00:09:22 C'est le cas du bureau, moins 30 ▶ 00:09:24 au niveau au niveau européen. ▶ 00:09:27 Alors que, par exemple, l'hôtellerie a fait que moins cinq ▶ 00:09:31 ou le résidentiel a fait seulement moins 15 %. ▶ 00:09:34 Donc ça, ça a impacté tous les véhicules qu'on avait. ▶ 00:09:37 Et notamment, on a des très gros véhicules. ▶ 00:09:40 Il y en a certains qui font pratiquement deux sept ▶ 00:09:43 de 100 immeubles. ▶ 00:09:44 Donc, évidemment, quand on a acheté des immeubles dans un ▶ 00:09:47 cycle qui était tout à fait différent à des prix tout à fait ▶ 00:09:50 différent, bien sûr, ▶ 00:09:51 ce reprises impact à la baisse, la baisse des prix. ▶ 00:09:55 Et hélas, bien sûr, ▶ 00:09:56 les porteurs de parts ont vu des ajustements ▶ 00:09:58 de prix de part en à la baisse. ▶ 00:10:00 Il y a un comportement aussi qui a changé ▶ 00:10:02 à la fois sur les investisseurs. ▶ 00:10:04 Ils ont été très attentistes et on a une baisse en fait des ▶ 00:10:07 investissements immobiliers. ▶ 00:10:09 Xavier l'a dit tout à l'heure pour le chiffre de la France, ▶ 00:10:11 mais il faut savoir que la France a été plus touchée en fait ▶ 00:10:14 que même que l'europe, pourquoi? ▶ 00:10:16 Parce qu'on avait une part importante de bureau ▶ 00:10:19 qui était la classe considérée comme la plus de liquidités. ▶ 00:10:23 Si je voulais revendre mon bureau, bien sûr, ▶ 00:10:26 dans des conditions qui étaient auparavant, ▶ 00:10:28 c'est bien moins vrai en fait aujourd'hui. ▶ 00:10:31 Et puis on a eu un changement de ▶ 00:10:32 comportement des locataires. ▶ 00:10:34 On en a parlé un tout petit peu tout à l'heure aujourd'hui, ▶ 00:10:37 les locataires sont confrontés au télétravail et ils veulent ▶ 00:10:39 faire revenir leurs collaborateurs. ▶ 00:10:41 Et c'est plus facile de faire venir des collaborateurs quand ▶ 00:10:44 vous avez des bureaux à l'opéra à paris, ▶ 00:10:46 que quand vous êtes à saint-ouen, à saint-denis, ▶ 00:10:49 à gennevilliers, etc, ▶ 00:10:51 surtout qu'il y a le gros projet de la fameuse line 15 de ▶ 00:10:54 métro qui a pris beaucoup de retard et qui doit relier ▶ 00:10:58 toutes les banlieues parisiennes sans passer par le centre. ▶ 00:11:01 Donc, on avait eu un boom immobilier autour de ▶ 00:11:04 ces stations de métro. ▶ 00:11:05 Et comme la livraison est plus tardive, ▶ 00:11:08 on a ce phénomène en fait de recentralization et c'est vrai, ▶ 00:11:12 un peu partout, en fait en Europe. ▶ 00:11:14 Et donc ça impacte les taux de vacances. ▶ 00:11:16 Je vais vous donner deux chiffres qui ▶ 00:11:17 sont extrêmement forts. ▶ 00:11:19 La couronne nord de paris, ▶ 00:11:20 des villes comme saint-ouen gennevilliers tout aujourd'hui, ▶ 00:11:23 vous avez un local sur trois qui est vide. ▶ 00:11:25 On a pratiquement 30 % de vacances. ▶ 00:11:28 Inversement, dans paris, intramuros la vacances, ▶ 00:11:30 elle est à 47. ▶ 00:11:32 Donc tout le monde ne peut agir dans paris. Paris ▶ 00:11:34 Reste toujours paris. ▶ 00:11:36 Exactement Justement. Merci beaucoup. ▶ 00:11:39 Merci beaucoup, fabrice, pour pour ces précisions. ▶ 00:11:42 Bon, je ne vais pas faire semblant parce qu'en vous ▶ 00:11:44 écoutant, je me rends bien compte qu'il n'est donc pas ▶ 00:11:46 nécessaire de vous poser la question d'existence ▶ 00:11:48 des nouvelles opportunités en matière de ces pays ou de ▶ 00:11:51 fonds immobiliers 2020 25. ▶ 00:11:53 Alors clairement, quelles sont elles? ▶ 00:11:56 On va garder un peu le concret pour la dernière question. ▶ 00:11:59 Vous savez que j'aime bien. Je suis friand qu'on parle un ▶ 00:12:01 peu produit à la fin, mais donnez nous très clairement ▶ 00:12:03 aujourd'hui vers quoi vous allez, ▶ 00:12:05 quels sont les produits que vous mettrez en ▶ 00:12:07 avant derrière cette question? ▶ 00:12:08 Et donc, évidemment, quelle stratégie vous développez pour ▶ 00:12:12 accompagner ces produits? ▶ 00:12:13 Bonne source se donne la parole. ▶ 00:12:16 Oui, juste un tout petit point en quelques secondes, ▶ 00:12:20 l'augmentation des taux d'intérêt ▶ 00:12:22 dire ce n'est pas le passage de trois à quatre qui a ▶ 00:12:25 impacté le marché immobilier. ▶ 00:12:26 Et c'est le passage de moins zéro, cinq à un ▶ 00:12:28 qu'il a impacté de manière très forte est ce qu'il y a ▶ 00:12:31 besoin d'avoir des nouvelles opportunités ▶ 00:12:33 dans le monde et ces pays. ▶ 00:12:34 Aujourd'hui, j'ai envie de dire si on n'apprend pas du passé ▶ 00:12:37 des erreurs du passé, qu'on corrige finalement, ▶ 00:12:41 on reproduira le même schéma dans cinq, 10 ans. ▶ 00:12:44 Et on sera ici en train de se redire les mêmes choses. ▶ 00:12:47 Je pense que s'il y a une leçon à retenir, ▶ 00:12:50 c'est qu'effectivement il faut sortir de paris. ▶ 00:12:52 Il faut sortir aussi de la France. ▶ 00:12:53 Il faut aller un peu plus à l'international et surtout pas ▶ 00:12:57 thématiques, pitié, pas thématique, parce que c'est une CPI, ▶ 00:13:00 c'est un véhicule très long. ▶ 00:13:02 C'est un véhicule qui va naviguer à ▶ 00:13:04 travers plusieurs cycles. ▶ 00:13:06 Et donc derrière, il doit être avant tout zéro thématique, ▶ 00:13:09 très opportuniste, très ouvert vers l'international. ▶ 00:13:13 Pourquoi, pour éviter de concentrer le risque en ça, ▶ 00:13:15 s'il y a un apprentissage à partir de 2025, ▶ 00:13:19 à tirer de la période passée, à mon sens, ▶ 00:13:21 ce serait celui là après ou sont les opportunités ▶ 00:13:24 aujourd'hui, parce que bon, qui dit, baisse des taux, ▶ 00:13:26 dit le marché va repartir. ▶ 00:13:28 Il repartira pas de la même façon dans tous les cycles. ▶ 00:13:30 Il repartira pas de la même façon dans toutes les ▶ 00:13:32 villes ni dans tous les pays. ▶ 00:13:35 J'en reviendrai là dessus tout à l'heure. ▶ 00:13:36 Mais on a monté un modèle de gestion quantitative sur ▶ 00:13:39 l'immobilier non coté chez la même cas. ▶ 00:13:40 Donc on analyse plus de 3000 cycles en temps réel ▶ 00:13:43 aujourd'hui, pour faire simple, ▶ 00:13:45 on l'a dit il y a quelques mois, ▶ 00:13:46 ces caps sur les pays anglo saxons, ▶ 00:13:48 principalement le Royaume-Uni, le Royaume-Uni, ▶ 00:13:51 il y a une baisse de l'inflation. ▶ 00:13:52 Il y a une baisse des, il y a une inflation qui ▶ 00:13:55 continue, il y a une baisse des taux. ▶ 00:13:56 Néanmoins, il renoue avec la croissance qui dit croissance, ▶ 00:14:00 qui dit, baisse des taux, ▶ 00:14:01 dit globalement amélioration de l'immobilier qui ▶ 00:14:04 lui a fortement corrigé. ▶ 00:14:05 Donc nous, on est très positif sur le Royaume-Uni, ▶ 00:14:07 même sur pondéré. ▶ 00:14:09 On est aussi très positif sur l'europe. ▶ 00:14:11 Quand tout le monde dit l'europe ne va pas bien. ▶ 00:14:13 Nous, on pense que c'est le moment d'investir en Europe. ▶ 00:14:15 Si on veut faire de la performance et sur les classes ▶ 00:14:18 d'actifs, c'est le grand retour du commerce. ▶ 00:14:21 C'est l'actif du pauvre aujourd'hui, ▶ 00:14:22 c'est les valeurs locatives les plus bas sur toutes ▶ 00:14:26 par rapport à toutes les autres cases d'actifs. ▶ 00:14:28 Et le commerce, pour nous, ▶ 00:14:29 dans tous les cas et surtout en Europe, ▶ 00:14:32 est très positif en point d'entrée. ▶ 00:14:33 Aujourd'hui, quelques chiffres. ▶ 00:14:35 On a un taux d'épargne qui est ▶ 00:14:39 très élevé par rapport à la moyenne historique en moyenne ▶ 00:14:41 historique qu'à 12, le tau départ en Europe est à 16. ▶ 00:14:44 Donc c'est l'équivalent de 350 000 000 000 à un moment qu'il ▶ 00:14:47 faudrait injecter dans la machine. ▶ 00:14:49 Donc les populations commencent à consommer, ▶ 00:14:51 la consommation reprend. ▶ 00:14:53 Et donc derrière il faut, ▶ 00:14:55 il faut du commerce et pas que du commerce en ligne mais du ▶ 00:14:58 commerce physique, on voit aussi, ▶ 00:14:59 c'est le commerce en ligne n'a pas tué le commerce physique. ▶ 00:15:02 Donc on a un bon point d'entrée là dessus, on est très, ▶ 00:15:05 très, très friand de commerce. ▶ 00:15:06 On reste aussi sur la logistique. ▶ 00:15:08 Même si le cycle est un peu plus mature, ▶ 00:15:11 la logistique a re corrigé avec l'augmentation des taux. ▶ 00:15:14 Donc, quand on a l'effet, la hype, ▶ 00:15:16 comme on dirait dans un dans un terme anglo, ▶ 00:15:19 saxon lape qu'on a eue sur la période ▶ 00:15:21 deux mille vingt deux mille vingt et un 22 sur la ▶ 00:15:24 logistique, en disant on va tous être derrière des écrans. ▶ 00:15:27 Finalement, on voit qu'avec l'augmentation des taux ▶ 00:15:29 d'intérêt, la logistique est revenue au niveau ▶ 00:15:31 de prix de 2018. ▶ 00:15:33 Et donc, finalement, ça offre un point d'entrée aujourd'hui, ▶ 00:15:36 mais avec des critères très spécifiques, ▶ 00:15:38 une logistique très très technologique. ▶ 00:15:42 Et après le bureau, je suis non a toujours fait du bureau, ▶ 00:15:45 par contre, n'a pas fait du bureau en grande surface. ▶ 00:15:49 J'estime et on voit les dernières expertises sur les actifs. ▶ 00:15:52 Et même chez nos confrères montrent que dès lors qu'on a des ▶ 00:15:55 surfaces de bureau qui dépassent les six 7000 mètres ▶ 00:15:58 carrés, c'est compliqué à louer. ▶ 00:15:59 C'est compliqué à louer. ▶ 00:16:01 Il y a le télétravail, certes, ▶ 00:16:02 mais il n'y a pas que le télétravail. ▶ 00:16:04 Ce n'est pas ça qui fait que le bureau, ▶ 00:16:06 il y a un des amours, c'est plus l'évolution de la ▶ 00:16:08 technologie avec une productivité. ▶ 00:16:11 Aujourd'hui, une entreprise a besoin de moins de mètres ▶ 00:16:13 carrés pour produire plus de chiffres d'affaires. ▶ 00:16:14 Et donc c'est ça qui est important à intégrer. ▶ 00:16:16 Donc centralité et surtout ence énergétique, ▶ 00:16:19 Les changements, Voilà un peu, ▶ 00:16:23 Non, Non, mais voilà, voilà globalement nous, ▶ 00:16:25 les tendances qu'on voit, ▶ 00:16:28 on a aussi une tendance qui dit anglo saxon, ▶ 00:16:30 on dit aussi états-unis. ▶ 00:16:32 Maintenant, les Etats-Unis, on lève un tout petit peu. ▶ 00:16:34 On a levé les pieds depuis depuis maintenant le mois de ▶ 00:16:37 novembre, parce que l'avènement de Trump, ▶ 00:16:39 c'est plus d'inflation, ▶ 00:16:40 donc moins de baisses de taux d'intérêt. ▶ 00:16:42 Et nous, ce qui nous intéresse, ▶ 00:16:43 c'est le site qui repart quand on veut faire de la ▶ 00:16:45 performance, il faut faire de la gestion ▶ 00:16:47 active la gestion active. ▶ 00:16:48 Et j'achète quand c'est pas cher. ▶ 00:16:50 Et je vend quand c'est cher, ▶ 00:16:51 mais pour me mettre dans une dynamique de vente, ▶ 00:16:54 quand c'est cher, il faut déjà ▶ 00:16:55 qu'il y ait une dynamique de marché. ▶ 00:16:56 Maintenant, le marché américain est très, ▶ 00:16:58 très volatil et c'est pour ça qu'on préfère entendre. ▶ 00:17:01 Très bien, merci beaucoup. ▶ 00:17:02 C'est intéressant, parce que les opportunités ne se trouvent ▶ 00:17:05 pas simplement dans la typologie de produits, ▶ 00:17:08 ne se trouvent pas simplement dans la géographie. ▶ 00:17:10 Ça se trouve évidemment dans un véritable asset management. ▶ 00:17:12 C'est pour ça qu'avec zos on aime bien parler de la classe ▶ 00:17:15 d'actif immobilière, parce que finalement ▶ 00:17:17 c'est les mêmes réflexes. ▶ 00:17:18 Et c'est la même niveau d'expertise que quand vous faites de ▶ 00:17:21 l' obligataire ou de l'équille, c'est bien de le rappeler. ▶ 00:17:24 Merci beaucoup, fabrice. Je te donne la parole. ▶ 00:17:27 Xavier va te garder un peu au chaud sur le même sujet. ▶ 00:17:31 Comment est ce que vous avez vous préparer la suite? ▶ 00:17:37 Alors moi, je dirais déjà en fait, sur 2025, ▶ 00:17:41 on voit 2025. ▶ 00:17:43 On voit plutôt comme une année de transition avec une ▶ 00:17:45 certaine stabilisation. ▶ 00:17:47 On voit sans doute le démarrage d'un nouveau cycle, ▶ 00:17:51 mais il dépendra et on reste quand même très prudent parce ▶ 00:17:54 qu'il y quand quand même des facteurs sociaux, ▶ 00:17:56 économiques internationaux qui sont quand même incertains et ▶ 00:17:59 ça, ça peut surgir et ça pourrait impacter indirectement les ▶ 00:18:03 marchés immobiliers. ▶ 00:18:04 Mais quand même depuis fin 2024, début 2025, ▶ 00:18:07 on a plein de signaux quand même qui sont encourageants. ▶ 00:18:10 J'en prendrai trois qui sont assez intéressants, ▶ 00:18:14 c'est que le dernier trimestre de l'année a vu en Europe une ▶ 00:18:17 augmentation des investissements immobiliers de 15 % par ▶ 00:18:20 rapport au trimestre antérieur. ▶ 00:18:22 Et ça, c'est déjà un événement positif puisqu'on était sur ▶ 00:18:25 que des trimestres en baisse depuis 2023 à peu près et ▶ 00:18:29 pourquoi on a à nouveau des investisseurs, ▶ 00:18:31 il y en a qui sont très opportunistes. ▶ 00:18:33 Et ce sont justement les fonds anglo saxons qui savent tout ▶ 00:18:37 de suite se positionner et qui réinvestissent et saisir en ▶ 00:18:40 fait beaucoup, beaucoup les opportunités. ▶ 00:18:43 Nous, on a aussi un événement très concret, ▶ 00:18:47 les sur nos gros véhicules. ▶ 00:18:48 Eh bien, les expertises de fin 2024 ont montré une ▶ 00:18:52 stabilité, voire une toute légère baisse. ▶ 00:18:55 Et donc ça, c'est nouveau. ▶ 00:18:56 Donc ça voudrait dire que sans doute on ▶ 00:18:58 atteint en fait un point bas. ▶ 00:19:00 Alors ça sera confirmé avec les expertises ▶ 00:19:03 du 30 juin puisque je rappelle que maintenant la MF a ▶ 00:19:06 demandé à ce que les expertises, il y en ait deux par an, ▶ 00:19:09 fin décembre et en fait, à fin juin. ▶ 00:19:12 Et puis, bien sûr, il y a l'annonce de la baisse des taux ▶ 00:19:14 quand même de la BCE qui est un signal ▶ 00:19:16 positif, baisse de l'inflation. ▶ 00:19:18 Et donc il va redonner une possibilité, ▶ 00:19:20 notamment responsabiliser, ▶ 00:19:22 mobiliser les investisseurs particuliers, ▶ 00:19:24 tant qu'entreprises au niveau du crédit. ▶ 00:19:27 Donc sans doute vraiment un démarrage ▶ 00:19:30 d'un nouveau cycle immobilier. ▶ 00:19:31 Alors nous, le maître mot ça être diversification, ▶ 00:19:34 je crois qu'on l'a dit, ▶ 00:19:36 on a déjà dit et donc c'est aller vers des nouvelles classes ▶ 00:19:39 d'actifs sur lesquels on n'allait pas trop auparavant. ▶ 00:19:42 C'est toutes celles qui sont liées au cycle de vie. ▶ 00:19:45 Donc ça peut être moi. Je donne des exemples assez, ▶ 00:19:48 très concrets à des écoles, par exemple des crèches. ▶ 00:19:51 On a parlé beaucoup des data center, ▶ 00:19:53 mais ça va se développer la logistique, bien sûr. ▶ 00:19:57 Et puis tout ce qui concerne le loisir, ▶ 00:19:59 l'hôtellerie, alban en poupe. ▶ 00:20:00 Mais nous, on a une classe d'actifs qui est assez originale ▶ 00:20:03 sur lequel peu de personnes vont et on a une ▶ 00:20:04 vraie expertise dessus. ▶ 00:20:06 Par exemple, les campings, ▶ 00:20:07 les campings s'art ça marche très fort. ▶ 00:20:09 En fait, aujourd'hui, on a ▶ 00:20:13 exactement l'hôtel tout à fait. ▶ 00:20:16 Alors r pour ça, nous on a bpm, ▶ 00:20:19 on a quand même de gros atouts. ▶ 00:20:21 On a une présence un peu paneuropéenne. ▶ 00:20:24 On est présent en Italie, en Allemagne, ▶ 00:20:26 au Royaume-Uni ou Benelux. ▶ 00:20:27 Donc ça nous permet de saisir les opportunités sur place, ▶ 00:20:30 mais surtout de gérer après les immeubles, ▶ 00:20:33 ce qui est aussi l'essentiel, surtout actuellement, ▶ 00:20:36 on a intra important avec des grands fonds ▶ 00:20:40 institutionnels spécialisés dans la santé, ▶ 00:20:42 le tourisme logistique. ▶ 00:20:43 Et on vient de créer en fait un hub européen ▶ 00:20:47 spécialisé sur l'expertise en santé en hôtellerie. ▶ 00:20:50 Et donc ça, c'est un travail commun de toutes ▶ 00:20:53 les équipes en en Europe. ▶ 00:20:54 Donc ça va nous permettre de bien savoir ou il faut ▶ 00:20:57 acheter et comment gérer. ▶ 00:20:58 En fait, derrière, on a un pôle de recherche immobilière ▶ 00:21:01 très puissant qui est très reconnu, ▶ 00:21:03 un 90 quand même collaborateurs partout en Europe. ▶ 00:21:05 Donc là aussi, pour nous aider à localiser les micro marchés ▶ 00:21:09 dans lequel il va falloir prendre en fait de position, ▶ 00:21:13 on s'appelle BNP. ▶ 00:21:14 Donc on est dans un grand groupe. ▶ 00:21:15 Donc on a un soutien fort même de ▶ 00:21:17 notre actionnaire derrière. ▶ 00:21:18 Et puis moi, je dirais, à mon petit niveau, ▶ 00:21:20 on a une équipe commerciale qui s'est renforcée aujourd'hui. ▶ 00:21:23 J'ai quatre collaborateurs qui sont entièrement dédiés au ▶ 00:21:26 marché des cgp avant la crise, j'en avais qu'un seul. ▶ 00:21:29 Et donc ça, ils sont à votre écoute pour ▶ 00:21:31 évoquer, bien sûr, toute l'offre. ▶ 00:21:33 On peut proposer au conseiller en gestion patrimoine. ▶ 00:21:36 Super. Donc il nous garde le physique pour la fin. ▶ 00:21:39 Parfait, merci fabrice. ▶ 00:21:41 Mais ce qu'on ce qu'on relève, ce qui est intéressant, ▶ 00:21:43 c'est que oui, on a eu des très, ▶ 00:21:45 très belles années sur la classe d ▶ 00:21:48 scpi et immobilières classique font ▶ 00:21:51 valu des autres aujourd'hui l'expertise, la diversification, ▶ 00:21:55 la technique va être, je pense, les maîtres mots. ▶ 00:21:58 Je vois Xavier qui qui a l'air d'être d'accord avec moi et ▶ 00:22:01 qui attend sagement depuis tout à l'heure par nous, ▶ 00:22:03 un petit peu de ta stratégie. ▶ 00:22:05 Qu'est ce que vous allez nous proposer chez ▶ 00:22:07 SWM et comment vous allez finalement donner encore du rebond ▶ 00:22:10 au portefeuille de nos clients? ▶ 00:22:12 Exactement. En fait, je partage le point de vue que ▶ 00:22:15 mansour et fabriques ont pu développer. ▶ 00:22:17 On reste encore dans un marché incertain. ▶ 00:22:20 Et pour nous, il faut continuer à se diversifier et aller ▶ 00:22:23 sur l'ensemble des classes d'actifs, ▶ 00:22:24 mais avoir une approche agile et granulaire. ▶ 00:22:27 Et c'est ça le point le plus important, ▶ 00:22:28 aussi bien sur la France que, par exemple, sur la zone euro. ▶ 00:22:31 Je tiens à rappeler que suisse, ▶ 00:22:32 à cette manager est un investisseur immobilier ▶ 00:22:35 institutionnel leader en Europe. ▶ 00:22:37 Souvent, c'est un chiffre qui est peu connu et on va être ▶ 00:22:39 présent sur l'ensemble de la chaîne de valeurs. ▶ 00:22:41 C'est à dire aussi bien sur la gestion des fonds, ▶ 00:22:42 l' asset management, mais aussi property management. ▶ 00:22:45 Donc on n'a pas à géré en direct les ▶ 00:22:47 relations avec les locataires. ▶ 00:22:48 Et pour revenir au premier point que je disais sur la ▶ 00:22:51 granularité que je pouvais évoquer, ▶ 00:22:52 l'idéal va être notamment triple. ▶ 00:22:55 Premièrement, ça va être se concentrer sur des actifs corps. ▶ 00:22:57 Et c'est ce qu'on a fait, par exemple, ▶ 00:22:58 en achetant le siège social de jotte. ▶ 00:23:00 Donc les doudou dans duver à Marseille, ▶ 00:23:03 qui est présent dans le cinquième arrondissement, ▶ 00:23:05 c'est une localisation qui est stratégique et dynamique. ▶ 00:23:07 On cherche à investir en fait dans les centres villes pour ▶ 00:23:10 connecter justement les locataires au service afin de ▶ 00:23:13 pouvoir y vivre, se divertir ou encore consommer. ▶ 00:23:15 Et ça rejoint justement ce que je disais dans la première ▶ 00:23:18 question avec la ville du car dheure ou aujourd'hui, ▶ 00:23:20 on veut tout faire dans un périmètre de 15 minutes. ▶ 00:23:24 Le deuxième et la deuxième idée, ▶ 00:23:26 ça va être notamment d'investir dans des ▶ 00:23:27 secteurs en forte progression. ▶ 00:23:29 Et je rejoins notamment fabrique sur la partie du tourisme ▶ 00:23:31 chez ce, à cette manager, ▶ 00:23:33 on a aussi un pole hôtellerie qui est basé à paris avec à ▶ 00:23:36 peu près 27 000 000 000 d'encour et des sujet à sont de ▶ 00:23:41 niches, notamment l'hôtellerie plein air. ▶ 00:23:42 On va être présent depuis 2018. ▶ 00:23:44 Donc les campings, ▶ 00:23:45 comme on a pu le voir juste avant et dernier point, ▶ 00:23:48 ça va être notamment de continuer de se diversifier avec les ▶ 00:23:51 marchés de l'europe du sud. ▶ 00:23:52 On a un vrai penchant pour le Portugal parce que d'un point ▶ 00:23:56 de vue investisseur étranger, ▶ 00:23:58 ça va être un pays qui va être ▶ 00:23:59 considéré comme un peu plus jeune. ▶ 00:24:00 Donc on va retrouver moins de compétitions à l'achat, ▶ 00:24:02 par exemple qu'en Espagne ou en Italie. ▶ 00:24:04 Et c'est ce qu'on a fait récemment avec ▶ 00:24:06 l'acquisition d'un tel pas. ▶ 00:24:07 Donc un centre commercial à ciel ouvert à porto ou on est ▶ 00:24:11 rentré du coup sur des rendements supérieurs à 7 %. ▶ 00:24:14 C'est très, tu fait plusieurs fois que tu nous ▶ 00:24:15 parles du circuit court. ▶ 00:24:17 C'est un vrai point important dans votre stratégie. ▶ 00:24:20 Oui, totalement. ▶ 00:24:21 On essaye effectivement d'internaliser l'ensemble des ▶ 00:24:24 activités au sein de cette manager et d'avoir la maîtrise ▶ 00:24:28 sur l'ensemble des secteurs pour être assez opportuniste ▶ 00:24:33 Est ce que dans ces cas là, ça implique le centre ville ▶ 00:24:37 de devoir sélectionner aussi ▶ 00:24:39 des prix particuliers des montants, parce que forcément, ▶ 00:24:43 les prix d'acquisition sont, je te poser. ▶ 00:24:45 La question que je ne sais pas, en fait, ▶ 00:24:46 est ce qu'ils sont plus élevés, évidemment ▶ 00:24:49 Sur la granularité, ça rejoint le point justement, ▶ 00:24:51 on veut succéder à peu près des actifs de 5 000 000, ▶ 00:24:55 avoir une diversification à l'intérieur de notre produit. ▶ 00:24:58 Et on le voit suivant les marchés aussi bien en termes de ▶ 00:25:01 secteur que, par exemple, en termes de pays, ▶ 00:25:03 tout monde n'a pas réagi de la même façon. ▶ 00:25:04 Donc c'est pour ça qu'il faut garder de la ▶ 00:25:06 granularité, de la diversification ▶ 00:25:08 Des produits. Ça ▶ 00:25:09 revient sur ce que tu disais, ▶ 00:25:10 je m'interrogeais pendant tu parlais parce que je me disais ▶ 00:25:12 finalement, à partir du moment ou tu es en centre ville, ▶ 00:25:15 le coût de l'actif est plus élevé. ▶ 00:25:16 Je vais le simplifier au mètres carrés. ▶ 00:25:19 Donc peut être, tu prends tu, tu, ▶ 00:25:20 tu dois prendre des immeubles moins importants, ▶ 00:25:22 ce qui revient sur la cible dont vous parlez depuis tout à ▶ 00:25:25 l'heure et peut être de plus plus nombreux à gérer. ▶ 00:25:29 Ok, très bien, ok, ok. ▶ 00:25:31 Et c'est nouveau comme stratégie ça ou ▶ 00:25:32 ça a toujours été votre stratégie ▶ 00:25:34 Dans l'une a toujours été sur ▶ 00:25:35 une stratégie assez granulaire. ▶ 00:25:37 Et je rejoins notamment ce que dis disait aussi mansour sur ▶ 00:25:39 le nombre de mètres carrés. ▶ 00:25:40 On voit qu'aujourd'hui là ou on a de la demande locati c'est ▶ 00:25:43 sur des nombres de mètres carrés plus petits et notamment ▶ 00:25:45 dans les centres villes, ça ça, ▶ 00:25:46 rien d'aller acheter du sept huit zéro mètres carrés. ▶ 00:25:49 Donc là dessus, c'est pour ça. ▶ 00:25:50 Ça rejoint notre point aussi sur la granularité qu'on ▶ 00:25:52 pouvait avoir et du coût de continuer d'investir ▶ 00:25:54 dans les centres villes. ▶ 00:25:55 On le voit qu'en période de crise, ▶ 00:25:56 ça reste quand même des actifs qui baissent moins et surtout ▶ 00:25:58 une demande locative qui reste toujours assez importante, ▶ 00:26:01 Évidemment, évidemment, merci. ▶ 00:26:03 Merci beaucoup Xavier pour ces précisions. ▶ 00:26:05 Alors donc, pour finir, il nous reste quatre minutes. ▶ 00:26:07 Donc on va essayer de le faire en allez une minute 30. ▶ 00:26:11 J'ai envie que vous me piez votre offre du moment, ▶ 00:26:13 évidemment parce que la table ronde c'était quand même la ▶ 00:26:16 nouvelle ou les nouvelles opportunités 2025, ▶ 00:26:18 il faut qu'on puisse, à la fin de cette belle demi heure, ▶ 00:26:21 avoir envie de vous appeler, savoir un peu plus sur tout ça. ▶ 00:26:24 Allez, fabrice, je te fais commencer. ▶ 00:26:27 Alors moi, je vais vous parler d'un nouveau fonds qu'on ▶ 00:26:29 vient de lancer qui est à destination, ▶ 00:26:31 fait des clients particuliers qualifiés et des investisseurs ▶ 00:26:34 en fait, une double, une double clientèle. ▶ 00:26:36 Ce fonds s'appelle mi va. ▶ 00:26:38 Et en fait, il va, c'est un fonds qui va ▶ 00:26:40 investir dans des opérations. ▶ 00:26:41 Value a saisir les opportunités du moment et comment on va ▶ 00:26:46 le faire, on va le faire en co investissement ▶ 00:26:48 avec en fait les meilleurs gérants paneuropéens, ▶ 00:26:51 c'est à dire, c'est eux qui lancent en fait l'opération. ▶ 00:26:54 Et nous, on va apporter 10 et 20 000 000 d'euros qu'on va ▶ 00:26:58 prendre position pour les accompagner et leur apporter en ▶ 00:27:01 fait les fonds auxquels ils ont besoin pour se ▶ 00:27:04 déployer sur ces opérations. ▶ 00:27:06 Alors c'est un fonds qui est fermé, qui ▶ 00:27:08 a une durée de vie de 12 ans. ▶ 00:27:09 Et l'idée, c'est de délivrer un terror sur cette période ▶ 00:27:12 entre 11 et 13 pour l'investisseur. ▶ 00:27:16 Alors, qu'est ce qu'on a fait? ▶ 00:27:17 On a déjà acheté deux très belles opérations. ▶ 00:27:21 La première se trouve à paris dans le quartier de l'opéra. ▶ 00:27:25 On a travaillé avec o za partner sur cette opération. ▶ 00:27:29 Et c'est la restructuration complète, en fait ▶ 00:27:31 d'un grand immeuble au départ, ▶ 00:27:34 en fait du locataire sans permis de construire ce qui est ▶ 00:27:37 assez exceptionnel, surtout à paris et l'objectif, ▶ 00:27:40 c'est bien sûr de le REER et de le vendre ▶ 00:27:43 juste en fait derrière autre opération qu'on vient de ▶ 00:27:46 saisir, c'est au Royaume-Uni seront parler tout à l'heure, ▶ 00:27:49 un marché extrêmement intéressant. ▶ 00:27:51 Et là, c'est un paquet en fait d'hôtel, ▶ 00:27:54 un portefeuille en d'hôtel. ▶ 00:27:55 Il y a 33 hôtels qu'on a saisis. ▶ 00:27:58 C'est une opération qu'on fait avec kkr là dessus. ▶ 00:28:01 Et c'est l'objectif, c'est de red, ▶ 00:28:03 déployer ces hôtels en réduisant les coûts et de pouvoir ▶ 00:28:07 après les vendre sous forme de franchise à tous les grands ▶ 00:28:10 opérateurs hôtelier et juste peut être, ▶ 00:28:15 pour terminer tout petit petit, on travaille sur nouvel scpi ▶ 00:28:20 qui sera commercialisé à partir ▶ 00:28:22 d'avril et qui va s'appuyer en fait sur toutes les ▶ 00:28:25 grandes tendances sociétales. ▶ 00:28:27 En fait, ça avec l'immobilier ancré dans notre quotidien. ▶ 00:28:30 Je prends un exemple cycle de vie d'une personne. ▶ 00:28:33 Ça va être de la crèche jusqu'à l'al par exemple. ▶ 00:28:37 Et donc elle va être ouverte à partir d'avril à partir ▶ 00:28:40 D'avril, À partir d'avril. Exactement à ▶ 00:28:43 Partir d'avril, il faut prendre contact avec maintenant ▶ 00:28:45 ton équipe étoffée si j'ai bien ▶ 00:28:47 Et exactement Parlé de tout ça. ▶ 00:28:50 Parfait, écoute, super, merci. ▶ 00:28:52 Merci beaucoup, fabrice Xavier. Merci. Exercice. ▶ 00:28:56 Oui, côté suisse, ▶ 00:28:57 face cette major du coup lancement de Mistral sélection ▶ 00:29:00 dernier produit immobilier et grand public qu'on a pu lancer ▶ 00:29:03 en avril 2000 24 et sa stratégie, ▶ 00:29:05 elle repose sur trois piliers. ▶ 00:29:07 Premièrement, une scpi accessible avec un minimum de ▶ 00:29:10 souscriptions à 180 et zéro ▶ 00:29:13 de frais d'entrée en contrepartie du coût d'une commission ▶ 00:29:15 de gestion sur les loyers de 60 50 ttc deuxième pilier, ▶ 00:29:19 ça va être de contribuer au financement de la transformation ▶ 00:29:22 des territoires en France et en zone euro et soutenir le ▶ 00:29:25 développement du coût des régions en ciblant des actifs au ▶ 00:29:28 cœur, des évolutions actuelles ou bien démographique, ▶ 00:29:32 afin de répondre justement aux besoins futurs de ▶ 00:29:35 consommation et aux enjeux futurs et dernier pilier, ▶ 00:29:37 ça va être d'investir de façon opportuniste et agile. ▶ 00:29:40 On ne doit pas se fixer d'allocations cibles d'un point de ▶ 00:29:43 vue sectoriel pour se donner la meilleure flexibilité et ▶ 00:29:46 pour investir dans les meilleures conditions. ▶ 00:29:48 Et enfin, si je peux me permettre encore 10 secondes, ▶ 00:29:50 j'ajouterais que la SCP Mistral sélection est également ▶ 00:29:53 labellisé esr. ▶ 00:29:55 En effet, on croit. ▶ 00:29:56 Nous croyons effectivement un investissement responsable. ▶ 00:29:59 On s'engage à conjuguer du coin un impact économique, ▶ 00:30:02 social et environnemental dans les investisseurs. ▶ 00:30:05 Parfait pitch une minute 18, c'est impeccable. ▶ 00:30:08 Bravo, mansour. On regarde, je regard pour la fin. ▶ 00:30:12 Donc, une nouvelle à ces pays, ▶ 00:30:13 c'est l'opportunité du moment. ▶ 00:30:15 Effectivement, ces pays résonnent qui est lancée depuis ▶ 00:30:19 maintenant plus de quatre mois, très rapidement. ▶ 00:30:22 En synthèse, c'est trois actifs en portefeuille, ▶ 00:30:24 plus de 12 000 000 de valeurs d'actifs. ▶ 00:30:27 C'est 11 ans de bail ferme, très diversifié. ▶ 00:30:30 Dans tous les cas, c'est CPI très très international, ▶ 00:30:34 mais c'est aussi un rendement cible 2025 qui a été rehaussé ▶ 00:30:38 à plus de huit et demi qui n'est pas garanti, ▶ 00:30:40 qui présage pas de ce qu'on pourrait faire dans le futur, ▶ 00:30:45 mais riène avant tout. ▶ 00:30:46 Et c'est la première et ces pays, je pense, ▶ 00:30:49 et on assume le premier à ces pays qui jouent la ▶ 00:30:52 diversification au maximum ▶ 00:30:54 et on n'a aucune contrainte de classe d'actifs. ▶ 00:30:58 On peut investir dans tout ce qui s'appelle ▶ 00:30:59 immobilier en fonction du site. ▶ 00:31:01 On parlait d'hôtellerie tout à l'heure, ▶ 00:31:03 mais j'avais levé la main, mais on reviendra là dessus. ▶ 00:31:05 Une prochaine fois, On peut aller dans ▶ 00:31:08 tous les pays de l'OCDE. ▶ 00:31:09 Il y en a 38. C'est les pays les plus développés au monde ▶ 00:31:13 qui représentent plus de 50 % du PIB mondial. ▶ 00:31:16 C'est une scpi. Et c'est la première qui intègre un modèle ▶ 00:31:19 de gestion quantitative. ▶ 00:31:20 C'est à dire qu'on va analyser les cycles, c'est à dire non, ▶ 00:31:23 on achète à dire on regarde pas l'immeuble et on explique ▶ 00:31:25 après pourquoi, mais on va analyser pourquoi il faut aller ▶ 00:31:27 dans un marché avant même d'y aller. ▶ 00:31:29 Et ça, c'est la force de la data et de l'intelligence ▶ 00:31:31 artificielle et plus de cinq ans de boulot qui nous permet ▶ 00:31:34 aujourd'hui de naviguer de manière très sereine ▶ 00:31:37 dans plusieurs marchés. ▶ 00:31:38 Mais c'est aussi la CPI qui est moderne. ▶ 00:31:40 C'est celle qui a pris le pari dans tous les cas de ▶ 00:31:42 bénéficier de l'ordonnance du 3 juillet 2000 1004 qui ▶ 00:31:45 modernise les scpi valeur de part à un euro. ▶ 00:31:49 Et dans tous les cas, tous les services offerts jusqu'au ▶ 00:31:52 versement programmé mensuel jusqu'aux dividendes mensuels et ▶ 00:31:55 jusqu'au même démembrement mensuel. ▶ 00:31:58 Donc on arrive à offrir de de l'innovation et ▶ 00:32:03 la nouveauté sur le marché. ▶ 00:32:04 Et comme tout le monde a dit nous aussi, ▶ 00:32:06 nos équipes sont sur le terrain. ▶ 00:32:07 Nicolas vient d'arriver Nicolas fra et avec ses équipes, ▶ 00:32:10 il sera ravi de vous accueillir et ▶ 00:32:13 de continuer à vous parler. ▶ 00:32:15 Très bien, merci mon bravo. ▶ 00:32:17 Comme vous le voyez, on se l'était dit en préparant cette ▶ 00:32:19 table ronde, vous avez une demi heure, ça passe très vite ▶ 00:32:22 et on aimerait bien plus débattre les uns avec les autres ▶ 00:32:25 sur les dires des uns et des autres. ▶ 00:32:26 Mais malheureusement, le temps nous est compté. ▶ 00:32:27 Très bien, en revanche, merci de le rappeler. ▶ 00:32:30 Toutes les équipes se des trois belles sociétés de gestion ▶ 00:32:33 qu'on recevait ce matin sont à nos, ▶ 00:32:34 à notre disposition pour soulever le plus le capot et aller ▶ 00:32:37 dans le sens de ce qui s'est dit ce matin. ▶ 00:32:39 Et j'espère que nous cgp banquier privés. ▶ 00:32:41 On a bienvenu le principal messieurs. ▶ 00:32:43 Merci beaucoup pour votre temps, votre pédagogie. Merci. ▶ 00:32:46 Et 15 secondes pour la deuxième partie de table ronde sur le ▶ 00:32:50 private equity et les perspectives 2025. ▶ 00:32:52 A tout de suite.
