🎬 Square Megatrends Champions : IA, santé, aérospatial…

Square Management : Trois raisons d’investir dans Square Megatrends Champions.

Oui, le fonds Square Megatrends Champions investit dans 25 titres en moyenne dans le portefeuille, des leaders dans leur secteur et qui sont exposés à des tendances structurelles de long terme. Cela peut être la digitalisation de l’économie, le vieillissement de la population, la croissance de la classe moyenne dans les pays émergents ou encore l’inflation réglementaire.

Nous avons un style qualité et croissance. Nous investissons dans des sociétés rentables, profitables, avec peu de dette et une croissance organique soutenue. Nous ne prenons pas de pari macroéconomique. L’exposition en dollars, par exemple, est partiellement couverte : nous couvrons deux tiers du portefeuille pour neutraliser les effets de change.

C’est vrai que le style qualité-croissance a été mis sous pression depuis un an et demi maintenant. Notre style reste inchangé. Les fondamentaux de nos entreprises sont toujours très solides. Le fonds anticipe une croissance des bénéfices de plus de 15 % en 2025 et en 2026.

Pour ce qui est de la prime de valorisation, autour de 30, cela nous semble très correct, surtout quand on regarde la marge opérationnelle du fonds, qui est aujourd’hui le double de celle du MSCI World, notre indice de référence.

Nous pensons que les leviers de croissance se trouvent dans des secteurs portés par des tendances structurelles fortes, comme la technologie, avec notamment l’IA générative, qui ouvre un marché de plus de 150 milliards de dollars, ce qui représente déjà 20 % du marché mondial des logiciels.

Il y a aussi la santé, avec le marché de la chirurgie robotique, qui devrait croître de plus de 10 % par an d’ici à 2030. Enfin, l’aérospatiale, où l’Association internationale du transport aérien anticipe un doublement du trafic mondial des passagers d’ici à 2040.

On retrouve ces trois leviers dans des zones géographiques à croissance forte, que sont les États-Unis et l’Asie.

Nous distribuons aussi le fonds Square Alternative Strategies. C’est un fonds de fonds de hedge funds lancé en 2009. Hedge funds, cela veut tout et rien dire : il y en a de très risqués et d’autres beaucoup moins. C’est justement sur cette partie que nous sommes positionnés.

Nous avons une volatilité entre 4 et 5 et un objectif de performance annualisée entre 5 et 7 %. Le fonds remplit complètement son mandat. Aujourd’hui, c’est très bien d’en avoir pour la diversification, puisqu’il est diversifié et diversifiant, notamment grâce à une stratégie que l’on appelle tail hedge.

Il s’agit d’une couverture en cas d’événement improbable, qui nous a bien aidés en cas de crise comme 2008, ou même lors d’une année plus récente comme 2022, où nous avons enregistré des performances positives.

On peut y avoir accès via des FAS ou via des FID luxembourgeois, à partir de 200 000 euros.