Zoom sur la dette privée d’infrastructure avec le fonds Arkea Exclusive Impact Infrastructure Debt

Tout ce que vous avez toujours voulu savoir sur la dette d’infrastructure, avec le fonds Arkéa Exclusive Impact Infrastructure Debt.

Arkéa Asset Management est la société de gestion de portefeuille du groupe Crédit Mutuel Arkéa. Elle se distingue comme un acteur majeur et engagé de la gestion d’actifs, recherchant performance financière et extra-financière. Grâce à son adossement à un groupe bancaire solide et avec plus de 65 milliards d’euros d’encours sous gestion, elle propose une offre diversifiée sur l’ensemble des classes d’actifs.

Exclusive Partners est un prestataire de services d’investissement dédié à la sélection et à la conception de solutions d’investissement à forte valeur ajoutée dans plusieurs domaines : la gestion de trésorerie, l’immobilier, les fonds de financement de l’économie réelle et les produits structurés. Son offre est destinée aux investisseurs institutionnels, aux entreprises, aux banques privées, aux family offices, aux conseillers en gestion de patrimoine et aux courtiers. Elle compte 30 collaborateurs et 27,5 milliards d’euros d’actifs conseillés en vie.

La dette d’infrastructure est établie comme une classe d’actifs depuis déjà un certain temps. Elle est fortement plébiscitée par les investisseurs institutionnels depuis les dix dernières années pour de multiples raisons : sa capacité à générer des rendements récurrents et plus élevés que les obligations cotées, son profil d’investissement alternatif avec une volatilité souvent plus faible que celle des marchés traditionnels, et le besoin très important d’infrastructures dans le monde, porté par des mégatendances telles que la digitalisation et la transition énergétique.

C’est pourquoi Exclusive Partners a décidé de nouer un partenariat avec l’équipe Infrastructure Transition d’Arkéa Asset Management, spécialiste reconnu de la dette d’infrastructure. Disposant de plus de 14 ans d’expérience et de plus d’un milliard d’euros d’encours, Arkéa Asset Management intervient en qualité de délégataire de la gestion du fonds, en charge de la gestion du portefeuille. IQ-EQ Management est la société de gestion du fonds, en charge des aspects administratifs et réglementaires.

La dette privée d’infrastructure désigne le financement de projets ou d’entreprises, accordé pour construire, rénover ou exploiter des infrastructures. Elle finance des actifs en construction, appelés greenfield, ou en exploitation, appelés brownfield, avec des coûts d’investissement connus et des cash-flows fortement prédictibles.

Les actifs financés génèrent des revenus contractualisés et prévisibles sur le long terme, avec des barrières à l’entrée très élevées. Ce sont des actifs essentiels à l’économie, donc très résistants en cas de ralentissement. Ils peuvent également offrir une protection contre l’inflation, les revenus des infrastructures étant indexés et l’inflation répercutée aux utilisateurs. La dette est le plus souvent assortie de garanties réelles et de clauses protectrices pour le financeur et donc pour l’investisseur. Enfin, la dette d’infrastructure permet d’obtenir des résultats en termes de durabilité et d’impact en complément de la performance financière.

Le fonds a pour objectif de soutenir l’économie réelle en finançant des entreprises et des projets liés aux transitions énergétiques et digitales en Europe, en recherchant un couple rendement-risque optimisé. La stratégie repose sur la construction d’un portefeuille diversifié en termes de secteurs, d’actifs financés, de géographie et d’émetteurs.

Les principaux secteurs visés sont les énergies renouvelables et l’efficacité énergétique, le recyclage des déchets, le transport décarboné, le numérique avec les projets de fibre ou de datacenters, et les infrastructures sociales. Les investissements seront majoritairement réalisés en co-investissement, aux côtés des fonds institutionnels de dette infrastructure à impact gérés par Arkéa Asset Management, et bénéficieront de l’expertise de l’équipe Infrastructure Transition en matière de sélection et de gestion.

Le fonds Arkéa Exclusive Impact Infrastructure Debt est un fonds ELTIF 2.0, evergreen, donc ouvert en permanence. Il a été agréé par l’AMF le mois dernier. La durée de placement recommandée est de cinq ans minimum. Il est classé article 9 SFDR et son indicateur de risque SRI est de niveau 3 sur une échelle de 1 à 7, reflétant un profil de risque modéré au regard de sa stratégie d’investissement en dette d’infrastructure. Le fonds sera accessible en assurance-vie française et luxembourgeoise, ainsi qu’en compte-titres.