Actions émergentes : un début d’année qui confirme le changement de cycle

Les marchés actions émergents poursuivent sur leur lancée en ce début d’année, après une performance exceptionnelle en 2025. En janvier, l’indice MSCI émergent a progressé d’environ 9 %, nettement devant les grandes places des pays développés. Cette dynamique prolonge une année 2025 déjà remarquable, marquée par une hausse supérieure à 30 %, une première depuis près d’une décennie.

Si la Chine reste un moteur important, la performance est désormais plus diversifiée. L’Asie hors Chine s’illustre, avec une envolée spectaculaire de la Corée du Sud, tandis que l’Europe centrale et l’Amérique latine contribuent aussi fortement. Le Brésil bénéficie notamment du rebond des matières premières, qui soutient l’ensemble de la région.

Plusieurs facteurs structurels expliquent cet engouement. Les économies émergentes affichent une croissance plus robuste que celles des pays développés et profitent des investissements massifs liés à l’intelligence artificielle. À cela s’ajoutent des conditions monétaires plus favorables : la perspective d’un assouplissement de la politique de la Réserve fédérale allège le coût du financement en dollars et offre davantage de marges de manœuvre aux banques centrales locales.

Enfin, la moindre appétence des investisseurs pour les actifs américains joue en faveur des émergents. Les flux ne quittent pas massivement les États-Unis, mais se redéploient progressivement. Cette combinaison de facteurs conjoncturels et fondamentaux renforce l’idée que la surperformance actuelle repose sur des bases plus solides que lors des précédents rebonds.