La boussole des marchés de juillet 2026

Points clés

• La révolution de l’IA accroît les besoins en capitaux, tant sous forme de dette que de fonds propres, au moment même où les gouvernements font face à des besoins de financement croissants liés au vieillissement démographique, aux dépenses de défense et aux investissements climatiques. Cela contribue contribue à maintenir des taux d’intérêt élevés.
• Malgré les incertitudes persistantes autour de l’Iran, la baisse des prix de l’énergie atténue les risques pour la croissance mondiale, avec des perspectives désormais plus favorables, notamment aux États-Unis.
• L’inflation américaine reste sous pression dans une économie qui demeure robuste. Malgré des prévisions de baisses de taux de la Fed et de la BCE, nous n’anticipons pas de recul marqué des taux longs, notamment aux États-Unis, où les primes de terme devraient rester élevées.
• Préférence maintenue pour les obligations d'entreprises plutôt que les obligations souveraines et légère surpondération des actions. Les finances publiques suscitent davantage d’inquiétudes que les bilans d’entreprises, tandis que les investissements et marges du secteur technologique restent des indicateurs clés de la dynamique de l’IA.

Télécharger La Boussole des Marchés - Juillet 2026 :