Produits structurés : les régulateurs dénoncent des frais élevés et un manque de transparence

L’Autorité des marchés financiers (AMF) et l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) tirent la sonnette d’alarme sur les produits structurés, des placements qui ont connu un fort succès ces dernières années auprès des épargnants français.

Dans une étude portant sur les produits distribués entre 2023 et le premier semestre 2025, les deux régulateurs soulignent que leurs performances sont souvent inférieures à celles des marchés financiers auxquels ils sont pourtant indexés. Cette sous-performance s’explique notamment par les mécanismes de protection intégrés, mais aussi par des frais jugés particulièrement élevés.

Les autorités pointent également un manque de transparence sur la répartition des revenus entre les différents intervenants ainsi que sur le fonctionnement même de certains indices de référence conçus spécialement pour ces produits. Leur complexité rend difficile la compréhension des risques et des perspectives de gain pour les particuliers.

Les régulateurs rappellent qu’un investisseur ne devrait souscrire à un produit structuré que s’il en comprend pleinement les mécanismes, les conditions de performance et les risques associés. Plusieurs exemples récents montrent que ces placements peuvent réserver de mauvaises surprises lorsque les actifs sous-jacents enregistrent de fortes baisses, exposant les épargnants à des pertes parfois importantes.