SCPI : les plateformes de gré à gré gagnent du terrain face aux problèmes de liquidité

La crise de liquidité des SCPI favorise l’essor de nouvelles plateformes permettant aux investisseurs d’échanger directement leurs parts. Depuis début 2026, douze SCPI ont suspendu la variabilité de leur capital, tandis que près de 2 milliards d’euros de demandes de retrait restaient en attente au deuxième trimestre.

Lorsque la société de gestion ne peut plus assurer les sorties, les associés doivent trouver eux-mêmes un acquéreur. Les marchés organisés par les gestionnaires font alors apparaître des décotes parfois considérables. Novapierre Résidentiel a ainsi vu son prix d’exécution tomber de 1.000 à 711 euros en deux mois, pour une valeur de reconstitution de 1.504 euros. Des écarts importants sont également constatés sur Primopierre et PF Grand Paris.

Les plateformes spécialisées de gré à gré constituent désormais une solution alternative. Elles permettent aux vendeurs de rechercher plus rapidement une contrepartie et aux acheteurs de négocier des parts décotées, sans supporter les frais habituels de souscription.

Ces prix secondaires ne reflètent toutefois pas nécessairement la valeur du patrimoine immobilier : ils dépendent surtout de l’urgence du vendeur et du rapport entre offre et demande.

Initialement développées pour les SCPI en difficulté, ces plateformes élargissent désormais leur activité. Certaines proposent plusieurs dizaines de SCPI ainsi que des transactions en démembrement, devenant progressivement un véritable marché secondaire parallèle.