L'OPCVM est de classification "Actions internationales". Il a pour objectif de réaliser une performance nette de frais de gestion supérieure à l'indice MSCI World (calculé en euro, au cours de clôture, dividendes nets réinvestis) sur un horizon de cinq ans minimum, en investissant dans des sociétés qui contribuent et participent à des ruptures majeures, c'est à dire des transformations importantes et profondes qui se diffusent sur les modes de production, de distribution et de consommation.
En avril, le conflit au Moyen-Orient s’est poursuivi, alimentant les craintes d’une crise énergétique au regard de l’évolution du prix du pétrole. Les premiers effets se sont matérialisés par une accélération de l’inflation énergétique dans les grandes économies. Les banques centrales ont privilégié l’attentisme face à la hausse des incertitudes, maintenant leurs taux inchangés.
Néanmoins, le biais restrictif semble plus marqué du côté européen, la Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre laissant entendre qu’elles pourraient relever leurs taux directeurs prochainement. Les marchés actions ont terminé le mois d’avril en forte hausse. L’apaisement des tensions géopolitiques au Moyen-Orient et le bon début de saison des résultats des entreprises malgré les tensions énergétiques participaient à la hausse des indices.
Les marchés bénéficiaient aussi du fort rebond des valeurs de semiconducteurs après l’accélération des dépenses d’investissement des principaux acteurs de l’infrastructures IA et une série d’annonces de nouveaux partenariats entre acteurs de l’intelligence artificielle et entreprises de semiconducteurs. Au cours du mois, dans la thématique de l’intelligence artificielle, nous avons vendu Arm et initié une position sur AMD (croissance des besoins des puces CPU pour l’IA agentique). Dans les enjeux sécuritaires, nous avons augmenté notre exposition au secteur de la défense européenne avec Rheinmetall et pris quelques bénéfices sur Teledyne.
Nous avons aussi augmenté notre exposition dans la cybersécurité en initiant une position sur Sailpoint (croissance des besoins de sécurité des identités machines avec l’IA agentique). Enfin, dans les infrastructures critiques, nous avons pris quelques bénéfices sur la partie énergétique sur GE Vernova et Prysmian sur la partie électrique.