CORUM EURION

Analyse du marché immobilier Contexte macroéconomique favorable: • L'inflation a retrouvé des niveaux acceptables (1,7% en zone euro en septembre 2024, sous l'objectif des 2%) • Les banques centrales ont procédé à plusieurs baisses de taux après avoir juguler l'inflation • La baisse des taux facilite l'accès au crédit et fait revenir les acquéreurs immobiliers • 2025 s'annonce comme une année intéressante pour acheter des immeubles selon l'analyse des gérants • Une remontée des prix immobiliers est déjà visible dans certains pays européens, notamment pour l'immobilier de commerce Risques identifiés: • Ralentissement économique et risque de récession dans plusieurs pays (l'Allemagne est déjà en récession depuis deux ans) Activité du trimestre Acquisitions: • 4 nouveaux immeubles acquis entre octobre et décembre 2024 pour près de 68 millions d'euros • 1 ensemble commercial (retail park) aux Pays-Bas: Plein Westermaat à Hengelo (51 M€, 7,5% de rendement à l'acquisition) • 3 salles de sport au Portugal: Solinca Classic à Almada, Porto et Rio Tinto (18 M€, 7,5% de rendement à l'acquisition) • Diversification géographique et sectorielle poursuivie Bilan 2024: • 6 nouveaux immeubles en 2024 pour un total de 238 millions d'euros investis • Rendement moyen à l'acquisition de 7,21% Cessions: • Aucune vente au cours du 4 e trimestre 2024 Performance Rendement: • Objectif de 4,5% atteint pour la 5 e année consécutive en 2024 • Rendement 2024: 5,53% (dépassant l'objectif) • TRI sur 5 ans: 6,36% • Objectif TRI sur 10 ans: 6,5% Valeur liquidative: • Prix de souscription: 215,00 € par part • Capital nominal: 987 millions d'euros • Capitalisation: 1,326 milliard d'euros Collecte: • 37 368 associés au 31/12/2024 (+13% vs 01/01/2024) • Capital en croissance (+17% vs 01/01/2024) • 213 599 nouvelles parts émises ce trimestre Indicateurs d'exploitation: • 96 millions d'euros de loyers encaissés en 2024 • Taux d'occupation physique: 98,31% • Taux d'occupation financier: 99,88% • Taux de vacance: 1,69% • Durée moyenne d'engagement des locataires: 6,41 ans Perspectives • 2025 identifiée comme une année intéressante pour poursuivre les acquisitions immobilières • Poursuite de la stratégie opportuniste en Europe et diversification sectorielle et géographique • Focus maintenu sur le choix rigoureux de locataires solides en mesure de payer effectivement leur loyer • Dividende prévisionnel pour 2025: 9,68 € par part (sur base de l'objectif de rendement de 4,5% non garanti)