PRIMOVIE

Madame, Monsieur, Chers Associés, Le contexte géopolitique, marqué par le déclenchement du conflit au Moyen-Orient fin février 2026, contribue à accroître l’incertitude et la volatilité des marchés financiers. Il a suscité une remontée de l’inflation et un changement de ton de la Banque centrale européenne, suivi d’une hausse des taux directeurs de 25 pb le 11 juin 2026. En Europe, cette situation contribue au maintien de conditions financières plus restrictives à court terme. Pour le marché immobilier, ces incertitudes se traduisent par de l’attentisme et une forte sélectivité à l’investissement. Pour Primovie, l’actualisation des valeurs d’expertise montre une évolution de -2,70% sur le premier semestre 2026 (-5,6% sur un an). Les actifs de santé résistent malgré le contexte défavorable que nous venons de décrire mais la SCPI reste pénalisée par les actifs de bureau détenus en portefeuille. La poche d’immobilier de santé évolue de -2,2% alors que la poche d’immobilier de bureau (16% du patrimoine en valeur) perd 5,2% sur le semestre. A l’occasion de l’Assemblée Générale du 23 juin 2026, les associés ont approuvé la suspension temporaire de la variabilité du capital de la SCPI. Cette mesure va permettre de procéder au recentrage du patrimoine de la SCPI sur l’immobilier de santé en cédant les actifs de bureau dans les meilleures conditions possibles. Cette mesure entraîne la clôture du fonds de remboursement doté fin 2025 et l’ouverture d’un marché secondaire des parts, avec un prix fixé selon l’offre et la demande. La date de la première confrontation est prévue le jeudi 24 septembre 2026 et les confrontations mensuelles auront lieu ensuite le dernier jeudi de chaque mois. A titre indicatif, au 30 juin 2026, Praemia REIM France a servi 93 031 parts via le fonds de remboursement, selon les conditions fixées à l’Assemblée Générale de juin 2025 (300 parts maximum par associé et par an pour les associés ayant des parts en attente de retrait depuis plus de 12 mois). La dotation du fonds de remboursement a été utilisée à 75%. Ce trimestre, Primovie a cédé une crèche située à Champigny-sur-Marne, portant le nombre d’actifs de la SCPI à 297 au 30 juin 2026. Parallèlement, l’équipe d’asset management a mené des négociations avec l’opérateur Clariane qui ont abouti courant juillet. 19 actifs de la SCPI Primovie sont concernés. L’opérateur représente l’un des principaux locataires des actifs de la SCPI (cf. p. 5). L’acompte sur dividende versé au deuxième trimestre est de 1,70 € par part. Il n’est pas nécessairement représentatif de ce que sera la distribution totale au titre de l’exercice, l’acompte pouvant varier d’un trimestre à l’autre. La gestion maintient ses prévisions de début d’année. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les revenus ne sont pas garantis. Les analyses présentées reposent sur des projections et des anticipations de marchés établies à une date donnée. Elles ne constituent en aucun cas une garantie de performances futures.