Fidelity ARGE : une stratégie long/short pour traverser les marchés volatils

<p>Bonjour, de retour au Midsommar CNCGP 2025. Nous avons le plaisir de recevoir la société Fidelity International avec Armand de Broglie. - Bonjour Armand. - Bonjour Benjamin. - Magnifique prénom, j'adore. - Merci Benjamin. On s'en est parlé. Fidelity, une maison qu'on connaît, bien évidemment, dans le monde des CGP. Vous avez une gamme de fonds qui est très importante. On est dans un contexte de marché qui est pas simple, Trump, etc. , je vais aller très vite. Qu'est-ce que vous mettez plus en avant aujourd'hui dans ce contexte incertain ? Tu as raison, tu l'as dit, le contexte de marché est quand même très incertain et ce, d'ailleurs, pour plusieurs raisons.

Même si, d'ailleurs, on a vu une certaine détente dans les relations commerciales, notamment entre la Chine et les États-Unis. Pour autant, il ne faut pas se réjouir et ce, d'ailleurs, pour deux raisons principales. </p><p>C'est que déjà, les niveaux de taxation, aujourd'hui appliqués par les États-Unis sur les importations sont de l'ordre de 13-14%. Ça reste beaucoup plus bas qu'après le Liberation Day, le 2 avril dernier, où ils étaient fixés à 25%, mais c'est quand même largement supérieur à ce qu'on connaissait déjà en 2024, où ils étaient de l'ordre de 2,3%. Et ça aura inexorablement un impact sur l'inflation et donc sur la consommation des ménages américains.

Et donc, à terme, sur la croissance, qui, d'ailleurs, croissance américaine qui a été révisée à la baisse. Et la deuxième raison, c'est que si on est détente dans les relations commerciales entre la Chine et les États-Unis, il semble aujourd'hui que l'attention de Trump se focalise un peu plus sur l'Europe, ce qui apporte, du coup, un peu plus d'incertitude pour la suite. Qu'est-ce qu'on met en avant là-dessus ? </p><p>Là, vous venez de faire un constat, mais du coup, solution d'investissement, quand les conseillers viennent vous voir, ils disent : "Tiens, Armand, qu'est-ce que je dois mettre dans ta gamme ?

" On a une gamme très large chez Fidelity puisqu'on commercialise plus de 200 OPCVM sur le marché français, et c'est vrai que dans cet environnement un peu plus incertain, il y a peut-être un fonds qui ressort, qui est notre fonds de performance absolue qui s'appelle ARGE, Fidelity Absolute Return Global Equity. Comme "argent" ? Comme "argent", si tu veux, en effet. Et le but vraiment du fonds, déjà, c'est un fonds qui a été lancé assez récemment, c'est un fonds qui a été lancé en 2020 et qui pèse aujourd'hui un peu plus de 700 millions d'encours. </p><p>Et l'idée du fonds, c'est vraiment de délivrer la performance du cash, en tous les cas, c'est ce qui est visé, +3 à 5%, Avec une volatilité contenue aux alentours des 5%.

La manière dont il fonctionne, c'est quand même assez simple. En gros, il y a deux poches : une poche long, ou acheteuse, où là, on va parier sur la valorisation à la hausse des titres qu'on va inclure dans le portefeuille, et une poche short, ou vendeuse, où là, c'est le contraire, on va viser les perdants, en gros, la valorisation à la baisse des titres qu'on va inclure dans le portefeuille. Et pour sélectionner les titres à l'achat comme à la vente, on va vraiment s'appuyer sur la recherche propriétaire de Fidelity. Pour rappel, c'est 400 professionnels de l'investissement, c'est 16 000 entretiens par an, soit un entretien toutes les 8 minutes avec une entreprise dans le monde.

</p><p>Donc, c'est une vraie fierté, une vraie force chez Fidelity. Et ça va vous permettre de sélectionner les meilleurs titres, donc sur la poche long et sur la poche short. Et c'est sur tous les pays, ou vous avez des zones spécifiques ? Non, c'est vraiment un fonds actions internationales, donc mondial. Et après, le vrai principe de ce genre de stratégie est double. Le premier, c'est évidemment la performance absolue. Donc, on vise une performance positive quel que soit l'environnement de marché, même lorsque les marchés corrigent, donc tout l'intérêt dans un marché volatile.

Et le deuxième intérêt de cette typologie de stratégie, c'est que c'est market neutral donc neutre marché, c'est-à-dire qu'il n'y a pas de biais sur un style, un pays, un secteur. </p><p>Et d'ailleurs, le fonds a une corrélation de zéro avec les marchés financiers, donc ça vient vraiment apporter de la décorrélation par rapport au marché actions. Donc, on peut imaginer vendre du Renault et acheter du Kia en Corée, par exemple ? Oui, mais on ne fait pas de pairs trade, donc c'est vraiment la sélection de valeur, mais après on neutralise tous les biais sectoriels, mais on ne fait pas de pairs trade dans le portefeuille. Super.

Donc, une belle actualité et un fonds qui a priori permet aux conseillers d'être armés pour traverser les moments de marché plus compliqués. Exactement. Et ce genre de fonds va vraiment optimiser le couple rendement/risque dans une allocation et est extrêmement intéressant dans un marché comme celui-ci, qui est quand même extrêmement volatile et extrêmement incertain. </p><p>C'est aussi l'avantage des grandes maisons comme les vôtres, c'est d'avoir toujours quelque chose à proposer et selon les moments de marché. On essaie, en tous les cas. Bravo, en tout cas. - Merci Armand, c'était un plaisir. - Merci Benjamin.

Bon Midsommar, et puis à très bientôt chez Zoom Invest pour nous reparler de Fidelity International et des solutions que vous pouvez proposer aux conseillers indépendants. - Merci Benjamin, à très vite. - À bientôt, merci. </p>