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Entretien avec Armand sur « Pour la retraite, c'est les Target ! » Tout comprendre aux Fidelity Target Funds en 2min30 Broglie.
Armand de Broglie : Pour la retraite, c’est Target.
La retraite a toujours été un axe de développement majeur pour Fidelity. Fidelity est d’ailleurs, aux États-Unis, leader sur le marché de la retraite, en conseillant plus de 25 % des entreprises américaines sur leur dispositif de retraite, et gère aujourd’hui un peu plus de 5 000 milliards.
Depuis 2003, nous déclinons sur le marché européen ce qui a fait le succès de Fidelity aux États-Unis au travers des Target Funds.
Les Target Funds, c’est une gamme de huit OPCVM avec des dates d’échéance qui changent tous les cinq ans. Cela va de 2025 à 2060. L’idée est de caler l’âge de départ à la retraite du client avec la date d’échéance de l’OPCVM.
Typiquement, pour un client qui partirait à la retraite en 2042, on choisirait soit le Target Fund 2040, soit le Target Fund 2045. En résumé, vous fixez l’horizon d’investissement du client, qui correspond à son âge de départ à la retraite, et Fidelity s’occupe de la gestion.
Les Target Funds, c’est une gestion évolutive et clé en main, qui va suivre une grille de désensibilisation. L’idée est vraiment de capitaliser sur l’horizon d’investissement des clients.
On est investi en actifs risqués au départ, puis au fur et à mesure que l’on s’approche de la date d’échéance de l’OPCVM, qui correspond à l’âge de départ à la retraite du client, on va baisser l’exposition actions en y associant des actifs plus défensifs. À terme, on va être 100 % investi sur les actifs monétaires.
J’ai tendance à dire que les Target Funds, c’est un peu le meilleur des deux mondes entre la gestion libre d’une part et la gestion pilotée proposée par l’assureur.
Gestion libre, pourquoi ? Parce que c’est une gestion évolutive et surtout clé en main. Gestion pilotée, pourquoi ? Parce que la gestion pilotée a deux écueils majeurs.
Le premier écueil, c’est d’être investi en fonds de fonds : on y accumule les frais et cela vient rogner sur la performance finale du client, là où les Fidelity Target Funds sont investis en titres vifs. Pour cela, nous faisons appel à la recherche propriétaire de Fidelity.
Le deuxième écueil de la gestion pilotée, c’est que la désensibilisation se fait à date fixe, dans les conditions générales du contrat. On n’a pas le choix du timing. Si cette désensibilisation arrive juste après un choc de marché, on va cristalliser la baisse.
Dans le cas des Fidelity Target Funds, cette désensibilisation est à la main du gérant qui, dans ses choix d’allocation, peut retarder cette désensibilisation pour rester investi et profiter du rebond potentiel.
Fidelity International propose des solutions et services d’investissement, ainsi que des expertises liées à la retraite à plus de 2.5 millions de clients dans le monde. En tant qu'entreprise indépendante, forte d’un héritage de 50 ans, nous pensons de manière générationnelle et investissons sur le long terme. Avec une présence dans plus de 25 pays et un actif total de 812.8 milliards de dollars, nos clients vont des banques centrales, fonds souverains, grandes entreprises, institutions financières, assureurs, gestionnaires de patrimoine, aux particuliers. Notre activité d’Epargne Financière et d’Epargne Salariale offre aux particuliers, aux conseillers financiers et aux entreprises un accès à des opportunités d'investissement de calibre mondial, à des solutions externes, à des services d’administration et à des conseils en matière de retraite. En collaboration avec nos activités de Solutions et Services d'Investissement, nous investissons 610.5 milliards de dollars pour le compte de nos clients. En combinant notre expertise de gestion d'actifs avec nos solutions d’épargne financière et d’épargne d’entreprise, nous travaillons ensemble pour construire un meilleur avenir financier.
