Produits structurés : Irbis fête dix ans de croissance et d’accompagnement des CGPs

Bonjour, bienvenue dans le Talk Structurés de Zoom Invest. Aujourd’hui, nous avons le plaisir de recevoir la société IRBIS Finance, avec Clément Lemaire, Directeur Général.

IRBIS fête ses 10 ans en 2026. Cela fait dix ans que la société est au service des conseillers en gestion de patrimoine. Elle compte aujourd’hui une équipe de 34 personnes dédiée à ses partenaires, à la fois CGP et clients institutionnels, que la société souhaite développer de plus en plus. En 2025, IRBIS a réalisé 2,7 milliards de collecte et, depuis le début de l’année 2026, déjà 1,2 milliard.

Le métier d’IRBIS consiste à concevoir des fonds structurés et des produits structurés sur mesure pour le compte de conseillers en gestion de patrimoine, mais aussi d’institutionnels. La société se positionne comme une porte d’entrée vers les différents émetteurs bancaires de produits structurés. Sa démarcation vient notamment du fait qu’elle a été la première à créer un outil digital dédié aux produits structurés, en associant pricing et service.

Le succès de collecte s’explique par plusieurs facteurs. De nombreux partenaires lancent en fin d’année 2025 les campagnes de 2026, qu’IRBIS comptabilise par date de fin de commercialisation. Le contexte de marché permet à la fois de faire des produits à capital garanti, dans un environnement de taux remontés, et de répondre à des marchés actions difficiles à appréhender. Le produit structuré affiche un cadre d’investissement contractuel clair pour l’investisseur et sait s’adapter : plus défensif lorsque les marchés sont hauts, plus ambitieux sur certains secteurs ou thématiques lorsque les marchés corrigent.

Clément Lemaire souligne aussi que la classe d’actifs s’est normalisée, qu’elle est devenue plus transparente, notamment sur les frais, et qu’elle fonctionne en termes de performance par rapport à d’autres classes d’actifs. Pour encadrer ce succès, IRBIS a participé avec plusieurs confrères à la création de France Produits Structurés.

Cette association vise à accompagner la montée en puissance du marché. Avec des volumes de collecte plus importants, un cadre précis devient nécessaire pour les distributeurs, les conseillers en gestion de patrimoine et surtout les épargnants. L’objectif est d’assurer une meilleure formation de toute la chaîne de distribution, d’apporter de la matière pour comprendre les mécanismes des produits structurés, de normaliser les bonnes pratiques et d’anticiper les discussions avec les régulateurs et les assureurs.

Dans le contexte de marché évoqué, marqué début mars 2026 par le conflit au Moyen-Orient et une forte hausse du pétrole, les produits structurés sont confrontés à la volatilité. Clément Lemaire rappelle qu’ils aiment la volatilité pour la fabrication, mais la détestent lorsqu’ils sont déjà lancés. Pour les produits en cours de vie, les valeurs liquidatives peuvent décoter, notamment en raison de la composante optionnelle. Cela nécessite de la pédagogie auprès des partenaires et des investisseurs.

Cette volatilité peut aussi créer des opportunités de fabrication : elle permet de lancer des produits parfois plus ambitieux ou plus robustes. Le point de surveillance porte également sur les taux d’intérêt, car une remontée des taux peut peser sur les valorisations, notamment pour les produits à capital garanti.

IRBIS accompagne ses partenaires grâce à sa plateforme digitale dédiée au suivi et au pilotage du stock de produits structurés. Elle intègre les produits IRBIS comme ceux de concurrents. Dans les phases de volatilité, les partenaires se connectent davantage, posent des questions et peuvent aussi identifier des opportunités de marché secondaire. L’outil aide les CGP à suivre les valeurs liquidatives, les barrières, les probabilités de rappel et apporte de la lisibilité aux investisseurs. Un univers de pricing plus abouti doit également permettre de tester les cotations dans des phases de marché volatiles.