Une très belle récompense pour l’ensemble de la gamme HMG Finance ! Zoom sur l’actualité des fonds avec Marc Girault

Marc Girault : Une très belle récompense pour l’ensemble de la gestion HMG Finance.

Oui, Fin de Classe est un consultant très suivi par les investisseurs institutionnels. Ils viennent de déterminer que nous étions, sur les quatre dernières années, la meilleure société de gestion européenne dans le segment des sociétés qui gèrent de quatre à sept fonds.

C’est très satisfaisant pour l’ensemble de nos équipes, puisque c’est la reconnaissance officielle quantifiée de l’alpha, de la valeur ajoutée que nous apportons à travers l’ensemble de nos stratégies, qui sont, je le rappelle, les petites valeurs françaises, les marchés émergents et les stratégies de rendement.

La satisfaction que nous avons d’avoir été récompensés n’en est que plus importante puisque, comme vous le dites, les stratégies ont été un peu difficiles. Boursièrement, la plus difficile a été la stratégie de rendement.

Le fonds HMG Rendement, fin 2019, avait été classé par Lipper comme le meilleur fonds dans sa catégorie sur trois, cinq et dix ans. Aujourd’hui, malheureusement, ce n’est plus le cas. Nous attendons avec beaucoup d’impatience la baisse des taux courts un peu plus tard cette année, qui devrait redynamiser la valeur de la part.

Nous avons ensuite les stratégies de petites valeurs françaises avec les fonds HMG Découvertes et HMG Découvertes PME, qui sont éligibles au PEA et au PEA-PME. Là-dessus, très belle surperformance puisque, depuis le deuxième semestre 2018, les indices petites valeurs en France sont très en retard par rapport au CAC 40.

Le fonds Découvertes, lui, a progressé de 85 % depuis quatre ans, contre 62 % pour l’indice.

Dernière stratégie : les marchés émergents, avec une stratégie très spécifique puisque l’on investit dans les filiales et les associés des groupes occidentaux dans les pays émergents. Là aussi, c’est un segment qui a été un peu compliqué depuis quelques années, depuis 2013, mais sur les quatre dernières années, le fonds est en hausse de plus de 60 %, alors que l’indice pays émergents en euros n’est en hausse que de 30 %.

En plus de son univers très spécifique, c’est un fonds très différent puisqu’il a une part active dans sa gestion de 100 %, c’est-à-dire qu’il ne suit absolument pas la composition des indices, que ce soit sur le plan sectoriel, géographique ou sur les composants mêmes des indices.

C’est donc une stratégie véritablement différente, qui est de fait largement moins volatile que l’indice lui-même. C’est un fonds qui investit dans des sociétés pour leur mérite propre, pour la croissance qu’elles vont offrir dans les années à venir, et toujours à des prix raisonnables. Nous faisons très attention à cela.

C’est un fonds dont la performance est due, ces dernières années, à cette sélection de valeurs dans des secteurs en croissance, dans des pays en croissance, à l’intérieur de secteurs qui sont eux-mêmes en croissance dans ces pays.

Sur le plan géographique, la principale différenciation du fonds, c’est qu’il est très présent en Afrique. Nous sommes à peu près les seuls, je pense, à avoir une telle présence en Afrique, une telle diversification à travers de très nombreux pays en Afrique et au Moyen-Orient également.

L’Amérique latine est aussi bien représentée. Bien sûr, la plus grosse position géographique reste l’Asie, mais par rapport au poids de l’Asie dans les indices, elle est plutôt sous-pondérée dans le fonds Globe Trotter.