Zoom sur IVO 2032 : le fonds daté 100% émergents pour diversifier ses allocations obligataires
IVO Capital présente IVO 2032, nouveau fonds daté 100 % émergents lancé dans un contexte de hausse des taux et d’écartement des primes de crédit sur certains segments obligataires.
La vidéo explique pourquoi l’obligataire émergent est désormais envisagé comme un cœur de portefeuille diversifié, en s’appuyant sur les dynamiques de croissance des économies émergentes, des obligations en dollars et en euros, et l’expertise historique d’IVO Capital.
Les 5 choses à retenir
- IVO 2032 a été lancé pour figer un niveau de rendement sur une maturité plus longue. IVO explique que le contexte géopolitique a relevé les taux, écarté certaines primes de crédit et augmenté le rendement embarqué en portefeuille. Voir à 00:13
- Le fonds vise à renforcer la diversification des allocations obligataires. IVO met en avant une diversification géographique, sectorielle et sur la courbe des taux pour remettre de la visibilité dans un monde incertain. Voir à 00:50
- L’obligataire émergent est présenté comme un cœur de portefeuille diversifié. Selon IVO, l’investissement dans les émergents n’est plus seulement satellite, grâce à des perspectives de croissance économique et démographique favorables. Voir à 01:13
- IVO 2032 investit dans des obligations d’entreprises émergentes libellées en dollars et en euros. Ce choix permet de s’affranchir du risque lié aux devises locales, notamment du risque de volatilité. Voir à 02:22
- IVO Capital revendique une expertise obligataire internationale et un savoir-faire sur les fonds datés. La société affiche environ 15 ans d’expérience, plus de 2,7 milliards d’euros d’encours sous gestion et une gamme incluant IVO 2028, IVO IG30 et IVO 2032. Voir à 03:21
Transcription complète
00:00:00:04 - 00:00:02:22 IVEO 2032, notre nouveau fonds daté 100 % émergent.
00:00:03:02 - 00:00:05:09 Pour diversifier vos allocations obligataires.
00:00:14:01 - 00:00:17:08 Chez IVEO, le lancement de fonds datés répond véritablement à un contexte de marché
00:00:17:10 - 00:00:21:00 spécifique. C'est vrai qu'on a une gamme de fonds datés avec IVEO 28, IVEO IG
00:00:21:02 - 00:00:24:24 2030 et aujourd'hui, IVEO 2032. On lance ce nouveau
00:00:25:00 - 00:00:27:16 fonds suite à ce qui s'est passé, notamment au Moyen-Orient.
00:00:27:20 - 00:00:31:12 En effet, le conflit au Moyen-Orient a augmenté les taux d'intérêt et a
00:00:31:13 - 00:00:35:12 également écarté les primes de crédit sur certains segments obligataires
00:00:35:13 - 00:00:39:03 et donc augmenté mécaniquement le niveau de rendement embarqué en portefeuille.
00:00:39:06 - 00:00:42:01 Donc nous, on va figer ce niveau de rendement sur une maturité plus longue.
00:00:42:05 - 00:00:46:02 En plus, lancer un 2032 nous permet d'avoir des maturités plus longues et donc
00:00:46:03 - 00:00:49:18 de saisir plus d'opportunités et d'améliorer le couple rendement/risque dans notre
00:00:49:18 - 00:00:53:14 portefeuille. Enfin, un fonds IVEO 2032, un fonds daté IVEO, c'est
00:00:53:15 - 00:00:57:12 véritablement le meilleur outil de diversification pour une gamme datée.
00:00:57:13 - 00:01:00:00 Pourquoi ? Parce qu'on se diversifie géographiquement,
00:01:00:16 - 00:01:03:08 sectoriellement et également sur la courbe des taux.
00:01:03:16 - 00:01:06:07 C'est vrai qu'on aime bien dire qu'un fonds daté, pour un investisseur, c'est
00:01:06:20 - 00:01:09:00 remettre de la visibilité dans un monde incertain.
00:01:13:11 - 00:01:16:17 Parce qu'investir dans l'obligataire émergent aujourd'hui n'est plus pareil
00:01:16:19 - 00:01:20:16 qu'avant. C'est-à-dire qu'on était avant sur un investissement satellite dans une
00:01:20:16 - 00:01:24:13 poche obligataire et aujourd'hui, on est véritablement dans un cœur de portefeuille
00:01:24:14 - 00:01:27:08 obligataire diversifié. Aujourd'hui, le monde émergent n'est plus du tout le même
00:01:27:21 - 00:01:31:03 que celui d'il y a 20 ans. C'est-à-dire que les économies émergentes ont des
00:01:31:04 - 00:01:35:02 perspectives de croissance très favorables et très positives et également des
00:01:35:02 - 00:01:37:03 perspectives de croissance démographique.
00:01:37:04 - 00:01:40:03 Et surtout, maintenant, le monde émergent est beaucoup moins dépendant des marchés
00:01:40:04 - 00:01:43:18 développés qu'avant. C'est-à-dire que, par exemple, le monde émergent, le
00:01:43:19 - 00:01:47:12 principal partenaire économique n'est plus les États-Unis, c'est désormais la
00:01:47:13 - 00:01:51:10 Chine. Et également le commerce intra-émergent, donc le commerce Sud-Sud,
00:01:51:13 - 00:01:54:06 représente maintenant 50 % de ce commerce.
00:01:54:08 - 00:01:57:10 Ensuite, avec la géopolitique et la macro actuelle, notamment avec ce qui s'est
00:01:57:11 - 00:02:01:09 passé au Moyen-Orient et la fermeture du détroit d'Ormuz, on a constaté qu'il y
00:02:01:09 - 00:02:04:14 avait certaines zones géographiques, notamment l'Amérique latine, qui ont
00:02:04:15 - 00:02:08:00 surperformé pendant ces moments cycliques et compliqués.
00:02:08:03 - 00:02:10:17 Donc, pour nous, il est important d'avoir cette allocation
00:02:11:04 - 00:02:13:11 internalisée dans les portefeuilles obligataires.
00:02:13:23 - 00:02:17:00 En complément de ces dynamiques favorables aux économies émergentes et aux
00:02:17:01 - 00:02:20:22 entreprises dans les pays émergents, notre univers d'investissement comporte
00:02:20:23 - 00:02:22:15 aussi des avantages structurels.
00:02:22:17 - 00:02:26:13 Le fonds IVEO 2032 investit dans des obligations exclusivement
00:02:26:14 - 00:02:30:11 libellées en dollars et en euros d'entreprises dans les pays émergents.
00:02:30:13 - 00:02:34:11 Ce positionnement sur ces émissions dollars/euros nous permet de nous affranchir du
00:02:34:12 - 00:02:37:09 risque que peuvent engendrer les devises locales, notamment le risque de
00:02:37:09 - 00:02:41:09 volatilité. Ces obligations sont qui plus est émises avec des standards de
00:02:41:09 - 00:02:45:06 marché similaires aux standards de marché des obligations d'entreprises
00:02:45:08 - 00:02:49:03 dans les pays développés, ce qui amène également de la sécurité au niveau de
00:02:49:04 - 00:02:53:04 nos investissements. Les entreprises en mesure d'émettre ces émissions en
00:02:53:05 - 00:02:57:03 dollars et en euros sont des leaders, des leaders nationaux, des
00:02:57:04 - 00:02:59:24 leaders internationaux dans le monde émergent.
00:03:00:05 - 00:03:03:19 Ces leaders opèrent qui plus est dans des secteurs stratégiques pour les économies
00:03:03:20 - 00:03:07:19 émergentes, ce qui nous amène de la lisibilité au niveau de nos
00:03:07:19 - 00:03:09:17 obligations et au niveau de nos investissements.
00:03:09:21 - 00:03:12:13 On va retrouver, par exemple, le secteur des énergies, le secteur des
00:03:12:13 - 00:03:16:04 infrastructures ou le secteur de l'électricité et du transport
00:03:16:05 - 00:03:17:01 d'électricité.
00:03:21:08 - 00:03:24:19 IVEO Capital est une société de gestion experte des marchés obligataires
00:03:24:20 - 00:03:28:19 internationaux depuis environ 15 ans, avec plus de 2,7
00:03:28:20 - 00:03:32:15 milliards en cours sous gestion, dont plus de 2,2 milliards sur des fonds
00:03:32:16 - 00:03:34:18 d'obligations d'entreprises dans les pays émergents.
00:03:34:20 - 00:03:38:07 Afin de couvrir au mieux cet univers d'investissement qui est large, notre équipe
00:03:38:08 - 00:03:42:04 de gestion rassemble des profils expérimentés et internationaux qui
00:03:42:05 - 00:03:46:02 nous permettent d'aller saisir géographiquement et sectoriellement les meilleures
00:03:46:03 - 00:03:49:01 opportunités en termes de rendement ajusté du risque crédit.
00:03:49:03 - 00:03:51:15 Cette gestion active a d'ailleurs permis de générer un track record
00:03:52:01 - 00:03:55:12 plébiscité à travers des fonds qui se classent premiers de leur
00:03:55:13 - 00:03:59:10 catégorie et qui sont récompensés pour leur performance et pour
00:03:59:10 - 00:04:02:22 leur gestion. IVEO, c'est enfin un savoir-faire, un savoir-faire sur les fonds
00:04:02:23 - 00:04:06:17 datés avec une gamme aujourd'hui large : IVEO 2028, lancé en
00:04:06:18 - 00:04:10:11 octobre 2022, IVEO IG 30, lancé en novembre 2024, et
00:04:10:15 - 00:04:14:04 IVEO 2032, lancé tout récemment en février 2026.
00:04:14:09 - 00:04:18:01 Cette gamme de fonds datés, là aussi, a produit une performance
00:04:18:03 - 00:04:21:19 significative pour nos investisseurs avec le fonds IVEO 2028, par
00:04:21:21 - 00:04:25:11 exemple, qui génère depuis le lancement, depuis octobre 2022, une
00:04:25:12 - 00:04:28:06 performance nette annualisée en euros de plus de
00:04:28:12 - 00:04:31:06 8,3%.
