Zoom sur le potentiel des actions internationales (+10 % par an sur 3, 5 ou 10 ans) avec Carmignac !

Zoom sur le potentiel des actions internationales, avec Carmignac ! Les investisseurs français sont extrêmement sous-investis dans les actions internationales. Et pourtant, les performances parlent d'elles-mêmes sur tous les horizons de temps. Que ce soit 3 ans, 5 ans, 10 ans, les actions internationales ont affiché une performance de plus de 10% par an. Et quand on regarde pour 2025, les perspectives des actions internationales restent extrêmement solides. On a une croissance américaine qui est résiliente, on a des banques centrales qui restent accommodantes à travers le monde, et au niveau des entreprises, on a des perspectives de résultats qui sont là aussi une nouvelle fois, attrayantes. Par contre, 2025 devrait voir le retour de la volatilité. Pourquoi ?

Parce qu'on a des niveaux de valorisation qui sont élevés sur les marchés actions, et cela se traduit par davantage de nervosité de la part des investisseurs, et l'épisode DeepSeek d'il y a quelques semaines, en est le témoin. Et puis, on a le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche, qui est complètement imprévisible dans les annonces de politique, et qui s'ajoute encore une fois à la volatilité. Alors, la grande question, c'est : comment on gère un environnement fondamentalement positif pour les actions internationales, mais avec davantage de volatilité ? La réponse, c'est la diversification. Diversification en termes de secteurs, diversification en termes de valeurs, de régions, et également de tailles de capitalisation boursière. Mais diversifier ne veut pas dire diluer les convictions.

Les convictions sont le moyen de générer de la performance sur le long terme, et là, c'est le domaine réservé de la gestion active. Les actions internationales, c'est un savoir-faire de plus de 35 ans chez Carmignac, à travers notre fonds Carmignac Investissement, qui, aujourd'hui, compte 4 milliards d'encours sous gestion. Ce Fonds a fait son succès à travers sa capacité à identifier des entreprises à travers le monde, qui bénéficient de tendances de long terme prospères. Et le Fonds affiche une performance « premier quartile » dans sa catégorie Morningstar, que ce soit sur un an ou sur trois ans. Et quand on regarde son horizon d'investissement à cinq ans, il génère une performance de plus de 73%. Alors, cette longévité, il faut la maintenir, et c'est pour ça que nous attirons des nouveaux talents.

Et c'est dans ce cadre-là, que Kristofer Barrett nous a rejoints en 2024 pour reprendre la gestion du Fonds. Kristofer a une très forte expérience dans la gestion. Il a couvert des actions européennes, émergentes, matières premières, avant de prendre en main un fonds actions internationales, en 2016. Il gérait plus de 30 milliards d'euros d'actifs, avec un track record exemplaire. Et ce qu'il va apporter à Carmignac Investissement, c'est vraiment sa capacité à aller en dehors des sentiers battus. Sa capacité à étudier les chaînes de valeur pour trouver les pépites souvent délaissées des investisseurs.

Et pour les investisseurs qui sont un petit peu plus frileux à l'idée d'investir dans les actions internationales, nous avons Carmignac Investissement Latitude, qui investit dans Carmignac Investissement, mais dans lequel vous déléguez la gestion de l'exposition aux actions à Frédéric Leroux, qui a cette capacité d'aller de 0 à 100% de l'exposition, en fonction des conditions de marché. Chez Carmignac, nous sommes convaincus que l'intelligence artificielle devrait rester le thème d'investissement de la décennie. Par contre, ce qu'on a vu sur les dernières semaines, c'est que le positionnement des investisseurs est extrêmement concentré autour d'un petit nombre d'acteurs. Nvidia et les autres Sept Magnifiques.

Et donc, au cours des derniers mois, Kristofer Barrett a vraiment essayé de diversifier ce portefeuille tech en étudiant la chaîne de valeur, pour trouver des entreprises de niche, mais néanmoins essentielles à tout cet écosystème de l'intelligence artificielle. Et il va trouver des entreprises, notamment en Asie, qui affichent des valorisations beaucoup moins élevées que leurs homologues américaines et qui pourtant, sont clés. On peut citer parmi elles Elite Material. C'est une entreprise taïwanaise clé dans la contribution de la production des circuits intégrés, importants pour les puces de l'intelligence artificielle. Et puis, il n'y a pas que la tech.

La plus forte surpondération du Fonds se situe dans la santé, où on a un portefeuille d'entreprises extrêmement diversifié, mais qui ont toutes en commun, la visibilité sur leurs bénéfices à venir, et des potentiels de croissance extrêmement intéressants. Et là, on va aller des entreprises des plus innovantes à celles avec des croissances plus stables, comme dans l'assurance santé, ou des grands acteurs de la distribution de médicaments aux États-Unis. Et puis, il y a cette capacité de Kristofer d'aller en dehors des sentiers battus. Et là, il va rechercher des petites entreprises de niche, que ce soit dans le secteur industriel ou financier, et également une exposition aux petites et moyennes capitalisations, que ce soit aux États-Unis, en Europe ou en Asie.