Banque Hottinguer : quatre moteurs d’investissement pour un début d’année sous le signe des opportunités

Alors que l’année 2026 s’ouvre sur un environnement économique jugé encore porteur, Hottinguer & Cie Gestion Privée identifie plusieurs thématiques d’investissement structurantes, à la croisée de l’innovation technologique, des politiques économiques et des dynamiques géopolitiques. 

Les thématiques d’investissement pour ce début d’année 2026 de Hottinguer & Cie Gestion Privée

3 points à retenir

• L’Intelligence Artificielle s’impose comme un moteur d’investissement global et durable, soutenu par des fondamentaux solides.

• Les États-Unis pourraient bénéficier en 2026 d’un alignement rare entre politiques budgétaire, monétaire et réglementaire.

• L’Europe et les marchés émergents apparaissent comme des zones de reprise et de rattrapage, portées par la défense, l’industrie et la croissance des bénéfices.

Le contexte économique en 2026 pourrait encore être porteur. Dans ce scénario favorable aux actifs risqués, nous mettons en avant certaines thématiques qui nous semblent solides pour profiter des facteurs de soutien, pour certains déjà en place dès cette année.

I. L’Intelligence Artificielle : un moteur de croissance durable, pas une bulle spéculative

Derrière Les rapports convergent : l’IA n’est plus un simple thème “tech”, c’est un choc d’investissement global. Les estimations d’investissement cumulées sur l’IA et l’infrastructure associée (data centers, réseaux électriques, semi-conducteurs) se chiffrent en trillions de dollars sur les prochaines années et la croissance des bénéfices liée à l’IA est déjà visible dans les résultats des leaders.
A la différence de la bulle des années 2000’, les bilans de ces acteurs sont très solides et les projets quasiment uniquement financés par la trésorerie générée par leurs activités ce qui est sain (ils n’ont que peu recours à l’endettement) et de nature à rassurer les investisseurs.
Enfin, on note dans le discours des managements des grandes entreprises mondiales que l’adoption de l’IA est de plus en plus fréquente et que certains gains de productivité s’entre-aperçoivent déjà. S’il y a contagion à d’autres secteurs, cette vague ne sera pas que passagère mais il faudra continuer de surfer dessus tout en restant attentifs aux valorisations parfois très élevées.

II. États-Unis : le “triple moteur” budgétaire, monétaire et réglementaire

Derrière Les États-Unis combineraient en 2026 trois éléments rarement alignés (sauf en période de récession) : Relance budgétaire : prolongement des grands plans d’investissement (infrastructures, transition énergétique, armement, soutien aux ménages). Politique monétaire plus accommodante : Monsieur Powell est attentif aux données liées à l’inflation et à l’emploi mais devrait continuer de baisser ses taux en ce début d’année. Déréglementation ciblée : relâchement réglementaire dans la finance, l’énergie, le logement, et possible allègement tarifaire sur certaines importations.

III. Europe : une reprise cyclique avec un focus sur la défense

Derrière Après plusieurs années de croissance molle, les rapports de spécialistes décrivent 2026 comme un point d’inflexion pour l’Europe.
La BCE a déjà baissé ses taux, les enquêtes de crédit indiquent un redémarrage progressif du crédit et l’Allemagne ainsi que plusieurs États membres initient une relance budgétaire ciblée (défense, infrastructures, transition énergétique). Cela pourrait continuer d’alimenter la confiance actuelle sur les banques ainsi que sur les valeurs industrielles.
Parallèlement, la guerre en Ukraine et la montée des tensions géopolitiques ont déclenché un cycle d’investissement de long terme dans la défense et la sécurité. Les budgets militaires européens montent, les capacités industrielles sont renforcées, et la défense s’inscrit désormais comme un thème souverain pour l’Europe. Nous en aurons la confirmation lorsque les budgets des états seront votés, l’Allemagne a déjà sauté le pas, affichant un budget de 3.5% du PIB de dépenses de défense d’ici la fin de la décennie.

IV. Marchés émergents : un cycle de bénéfices supérieur au monde développé

Beaucoup d’économistes et de stratégistes anticipent en 2026 une croissance des bénéfices supérieure dans les marchés émergents par rapport aux marchés développés. Cette dynamique est portée notamment par l’Inde (démographie, digitalisation, investissements publics), la Corée du sud et Taiwan (semi-conducteurs, chaînes IA, mémoire) via leur positionnement d’acteurs incontournables sur la chaine de valeur de l’Intelligence Artificielle.
Les valorisations des actions émergentes restent, en moyenne, nettement inférieures à celles des États-Unis mais aussi par rapport à leur moyenne historique ce qui renforce l’attrait de la zone à moyen terme.