Face à la persistance des pressions salariales, la FED devrait rester prudente

Malgré la fin d'année positive sur les marchés, lors de ses prochaines réunions, la Réserve fédérale américaine (FED) devrait adopter une position prudente face à la persistance des pressions salariales.

Le consensus qui prévalait à la fin de 2023 envisageait un scénario idéal, où la FED réduirait rapidement ses taux directeurs grâce à la baisse rapide de l'inflation, tandis que la croissance économique américaine resterait élevée. Malheureusement, ce scénario idyllique ne semble plus d’actualité.

En effet, depuis le début de l'année, les marchés ont connu une consolidation, marquée par une remontée de 15 points de base des taux longs, les ramenant à leur niveau de mi-décembre. Dans le même temps, les actions ont également consolidé de 1,5% au cours de la première semaine de l'année.

Les marchés sont désormais exposés à des risques en cas de ralentissement plus marqué de la croissance ou d'une diminution moins rapide des pressions inflationnistes.

Une mise en garde contre les attentes excessivement optimistes semble de mise, appelant à la prudence de la part de la FED dans un contexte où les pressions salariales persistent toujours.