La BCE osera-t-elle baisser ses taux d’intérêt avant la FED ?

Alexandre Baradez, analyste marchés chez IG France, s’est interrogé sur l’hypothèse d’une baisse des taux de la Banque centrale européenne (BCE) avant celle de la Réserve fédérale (FED) des États-Unis. Dans l’affirmative, cela marquerait une première pour l’institution européenne.

Historiquement, lors des précédents cycles de baisse de taux, la FED a toujours agi en premier, notamment pendant la bulle Internet des années 2000 et la crise des subprimes de 2007. Toutefois, la situation pourrait être différente cette fois-ci.

En effet, même si la croissance économique en zone euro est plus faible qu'aux États-Unis, l'inflation hors éléments volatils en Europe a reculé de 5,7 % à 3,3 % en 2023. La trajectoire des salaires est également un élément crucial. En 2024, la progression des salaires a légèrement ralenti à 4,5 %, contre 4,7 % au trimestre précédent. La faiblesse persistante de l'économie allemande et la révision à la baisse des perspectives de croissance par la Commission européenne plaident également en faveur d'une baisse des taux.

Pour autant, la BCE attendra encore le prochain chiffre de la progression des salaires du premier trimestre 2024, qui sera disponible en mai, avant de véritablement prendre une décision.