La FED relance les marchés malgré les défis (Arkéa AM)

Malgré deux baisses de taux et la fin du resserrement de son bilan, la Réserve fédérale avance à pas prudents dans un environnement où inflation persistante, tensions géopolitiques et risques de crédit continuent de menacer la dynamique de marché.

Le point mensuel d'Arkéa Asset Management

En résumé

Politique monétaire américaine : un soutien sous conditions

• La Fed a abaissé ses taux une seconde fois (3,75 % – 4,0 %) et stoppe la réduction de son bilan.

• Le marché du travail ralentit mais pas de signe immédiat de récession.

• Le cycle d’assouplissement reste incertain : inflation autour de 3 %, tensions douanières et shutdown compliquent la visibilité. 

Une conjoncture contrastée selon les zones

• États-Unis : manque de données économiques (shutdown), stagnation de l’activité, hausse des prix des intrants.

• Europe : croissance meilleure qu’attendu, emmenée par la France et l’Espagne ; inflation en léger recul.

• Chine : ralentissement interne marqué mais fort rebond des marchés actions (+30 % du Hang Seng). 

Obligations, actions et devises : volatilité mais tendance positive

• Détente des taux mondiaux malgré la prudence de la Fed et un contexte politique tendu.

• Les actions mondiales progressent grâce à des résultats d’entreprise solides, malgré des incidents de crédit et des faillites sectorielles.

• L’euro recule face au dollar (-1,7 %), pénalisé par les incertitudes politiques françaises. 

À retenir

• La Fed soutient mais ne s’engage pas : baisses de taux oui, mais prudence extrême face à une inflation durable et à un marché du travail fragile.

• L’Europe surprend positivement, tandis que les États-Unis et la Chine avancent dans un brouillard statistique ou structurel.

• Les marchés restent résilients, mais la volatilité est nourrie par les tensions commerciales, les défauts d’entreprises et les risques politiques.

Pour aller plus loin

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Akéa AM — Macro & Marchés (10/11/2025)