La fin d’année s’annonce agitée pour le marché du LBO chez les CGP

Le marché des Leverage Buy-Out (LBO) dans la gestion de patrimoine pourrait connaître une fin d’année 2025 particulièrement active. L’appétit des fonds d’investissement pour la gestion de patrimoine ne se dément pas et les grandes manœuvres se mettent en place puisque deux grands acteurs du secteur, Cyrus Herez et Astoria, préparent la sortie de leurs actionnaires financiers actuels.

Cyrus Herez (né de la fusion entre Cyrus et Herez, avec 19 milliards d’euros d’encours) prépare la sortie de Bridgepoint Development Capital avec Rothschild & Co, sur la base d’une valorisation dépassant 750 millions d’euros. Le refinancement de sa dette à hauteur de 400 millions d’euros vise à faciliter cette transition.

De son côté, Astoria, soutenu depuis 2007 par Naxicap Partners, est lui aussi en phase de cession. Cambon Partners pilote le processus, également valorisé au-delà de 750 millions d’euros, avec une finalisation prévue d’ici fin 2025.

Parallèlement, des acteurs intermédiaires engagent un deuxième LBO, à l’image de Patrimmofi, qui a multiplié par cinq ses encours en quatre ans (2,7 milliards d’euros en 2025), et qui prépare la sortie d’Andera Partners. Rhétorès, de son côté, prépare aussi un changement d’actionnaire, après avoir dépassé 1,5 milliard d’euros d’encours en intégrant Athos Patrimoine.