Le grand retour de l’immobilier (Natixis IM)
Rob Wilkinson, CEO d'AEW Europe, révèle comment passer de « je ne peux pas » à « je vais » investir dans l'immobilier.
Rob Wilkinson, CEO d'AEW Europe, révèle comment passer de « je ne peux pas » à « je vais » investir dans l'immobilier.
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Quel est votre point de vue sur l'immobilier en Europe en 2025 ?
\n\nL'immobilier a traversé un énorme défi au cours des trois dernières années. Ce changement dans l'environnement des taux d'intérêt a conduit à une réduction des prix sur notre marché, à des volumes de transactions plus faibles et à des taux de capitalisation plus bas. Cela a été très difficile sur les marchés immobiliers au cours des trois dernières années.
\n\nMais ce qui est vraiment encourageant, c'est qu'en entrant dans 2025, l'environnement des taux d'intérêt est maintenant en voie de stabilisation et les investisseurs deviennent beaucoup plus ouverts et actifs dans leurs investissements dans l'immobilier. Nous avons vu les volumes d'investissement augmenter un peu l'année dernière, mais nous nous attendons vraiment à ce que cela décolle en 2025, avec une augmentation d'au moins 25 à 30% par rapport à l'année dernière. Le défi, je pense, est probablement le même pour beaucoup dans l'industrie de la gestion d'actifs.
\n\nL'environnement géopolitique est clairement assez volatile et cela peut avoir des implications pour les marchés des capitaux également, ce qui nous affecte. Donc, s'il devait y avoir une nouvelle poussée d'inflation ou de taux d'intérêt, cela pourrait clairement créer des problèmes pour nous. Mais pour le moment, nous ne prévoyons pas cela. Nous nous attendons à ce que les taux d'intérêt diminuent quelque peu en 2025.
\n\nQuels changements observez-vous dans la façon dont les investisseurs abordent l'immobilier ?
\n\nC'est assez simple en réalité. Il y a trois ans, les investisseurs disaient principalement : "Je ne peux pas investir dans l'immobilier". Il y a deux ans, c'était : "Je ne veux pas investir dans l'immobilier". Maintenant, nous constatons que cela change. Ils disent maintenant : "Je vais investir dans l'immobilier". Ils sont ouverts à le faire.
\n\nNous sommes passés d'investisseurs, comme je l'ai dit, ne voulant pas investir, à ceux disant : "En fait, je veux le faire et voici combien je voudrais investir. Voici les stratégies qui m'intéressent". C'est une approche beaucoup plus proactive et structurée maintenant, ce qui est positif.
\n\nQuelles sont les prochaines frontières pour les gestionnaires dans l'immobilier ?
\n\nIl y a eu un énorme changement de toute façon au cours des dix dernières années, alors que les investisseurs sont passés d'une grande exposition au marché de bureaux et à un peu de commerce de détail à une approche beaucoup plus équilibrée à travers les grandes catégories de l'immobilier, comme nous l'appelons, qui sont les bureaux, le commerce de détail, la logistique et le résidentiel. Ils ont des portefeuilles beaucoup plus équilibrés.
\n\nLes nouvelles frontières qui en découlent sont les secteurs alternatifs de l'immobilier qui émergent. Et dans notre esprit, ce sont vraiment deux domaines qui sont un axe clé pour nous. Les soins de santé sont clairement un domaine de croissance significative et tout ce qui est lié à la technologie, aux centres de données et à l'IA, est un autre domaine qui va connaître une forte croissance et être une nouvelle frontière pour notre industrie.
\n\nComment les exigences liées à la durabilité ont-elles évolué dans l'immobilier ?
\n\nC'est évidemment un domaine de beaucoup de débats actuellement, en particulier aux États-Unis, où l'accent a quelque peu changé, s'éloignant de la durabilité et des critères ESG. En Europe, c'est toujours aussi fort qu'auparavant. Et quand je le regarde et en parle aux investisseurs à ce sujet, ce qui a vraiment changé en Europe, c'est que, alors que les investisseurs y ont porté un intérêt depuis plusieurs années, c'est le marché des occupants qui est vraiment intéressant.
\n\nChaque fois que quelqu'un envisage de louer un nouveau bâtiment, l'impact environnemental, la consommation d'énergie, et le changement climatique du bâtiment sont d'une importance capitale. Cela a en fait un peu évolué de l'accent mis par les investisseurs vers celui des occupants, ce qui reviendra ensuite, car les occupants paient le loyer qui aide à fournir des rendements à ces investisseurs.
\n\nCela crée une sorte de cercle vertueux.
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