Le rendement des obligations allemandes à 10 ans pourrait grimper à 4% à moyen terme

Dans une note destinée aux clients, les analystes d’Aviva Investors estiment que les récents plans budgétaires de Berlin cumulés à la trajectoire de croissance, d’inflation et de politique monétaire du pays pourraient pousser le rendement des obligations allemandes à 10 ans jusqu’à 4%. Celui-ci navigue actuellement autour de 2,75%.

Sans donner d’échéance sur cette hausse du rendement, ce taux de 4% serait un retour à des niveaux observés pour la dernière fois lors de la crise financière de 2008.

Au cours de la semaine, le Bundestag a voté en faveur de plusieurs modifications de la constitution du pays qui permettraient un assouplissement des règles budgétaires. Les amendements devront maintenant être votés au Bundesrat, la chambre haute du parlement allemand d’ici la fin de semaine.

Pour le nouveau chancelier Merz, ces changements qui « marquent un éloignement du traditionnel frein à l’endettement » ouvrent la voie à de nouveaux investissements dans la défense et les infrastructures. Selon lui, cela était nécessaire pour aider le pays à augmenter ses dépenses militaires dans un contexte de tensions géopolitiques accrues.