Les ETF « datés » européens séduisent avec 10 milliards d’euros collectés

Selon Trackinsight, lancée en 2023 en Europe, l’offre d’ETF obligataires à maturité fixe dits « datés » a déjà attiré 10,5 milliards d’euros en deux ans. Inspirée des États-Unis, cette innovation profite du resserrement monétaire de 2022, qui a redonné de l’attrait au rendement obligataire.

À l’heure actuelle, le marché reste très concentré : BlackRock, pionnier avec sa gamme iBonds, capte 90% des encours (9,3 milliards), loin devant DWS (870 millions), Invesco (146 millions), BNP Paribas AM (128 millions) et Amundi (58 millions). Au total, environ 120 ETF « datés » existent en Europe.

Ciblant en priorité les particuliers, ces produits permettent d’aligner placements et projets à échéance. Ils séduisent aussi multigérants et institutionnels, car ils facilitent la gestion du passif et réduisent les frictions d’exécution inhérentes au marché obligataire.

Les segments ne rencontrent pas tous le même succès : les ETF souverains plafonnent à 2% des encours, tandis que les expositions en dollars souffrent du risque de change. La grande nouveauté vient de DWS, qui a lancé le premier ETF daté high yield, collectant déjà 200 millions d’euros.

Un test clé attend désormais le marché : la liquidation fin 2025 des premiers ETF datés de BlackRock, qui dira si la promesse de rendement « à échéance » est tenue.