Les grands thèmes d’investissement à surveiller en 2026 selon BofA

Bank of America (BofA) anticipe pour 2026 un scénario macroéconomique « goldilocks », caractérisé par une croissance mondiale stabilisée, une inflation contenue et des politiques monétaires globalement inchangées. 

Selon ses analystes, dont David Hauner et Ralf Preusser, la compression de la volatilité et la convergence des courbes de taux reflètent un environnement considéré comme favorable par les marchés.

Mais ce tableau optimiste s’accompagne de risques significatifs. BofA prévient que la volatilité pourrait remonter à mesure que les investisseurs mesureront l’impact réel de l’intelligence artificielle sur la croissance, l’inflation et les dépenses d’investissement. Le boom de l’IA, moteur des marchés en 2024-2025, commence d’ailleurs à montrer des signes de fragilité, entre doutes sur les valorisations et interrogations sur les retours futurs d’investissements massifs souvent financés par la dette.

Ce contexte s’inscrit dans une reprise économique « en K », où les ménages aisés et la tech prospèrent, tandis que les ménages modestes et certains secteurs souffrent toujours de la hausse des coûts et de l’insécurité de l’emploi. Cette fracture complique l’arbitrage entre politique budgétaire et politique monétaire.

Enfin, BofA note que si le dollar reste dominant, la diversification progressive des réserves de change se poursuit. La banque recommande d’ajuster les stratégies d’investissement en conséquence, avec plusieurs positions longues et courtes adaptées au nouveau cycle.