Perspectives annuelles 2026 de Swiss Life AM
Après plusieurs années de performances robustes, les marchés financiers abordent 2026 avec des perspectives encore favorables.
Après plusieurs années de performances robustes, les marchés financiers abordent 2026 avec des perspectives encore favorables. Soutien macroéconomique, dynamique bénéficiaire et innovations technologiques nourrissent l’optimisme, tandis que les valorisations élevées et les risques géopolitiques appellent à la sélectivité.
Les perspectives de Swiss Life Asset Management
Les points clés
Taux / obligations : Rendement du crédit attractif malgré les risques
Actions : Nouvelle performance à deux chiffres en 2025
Devises : Choisissez judicieusement vos batailles
Encore des rendements attractifs en 2026
2026 devrait être la quatrième année consécutive de rendements solides. Solide soutien monétaire et budgétaire et une croissance résiliente du PIB et des bénéfices expliquent la cible 6 % à 12 % pour les actions mondiales. Voici les principaux aspects, négatifs et positifs.
Les facteurs de soutien
Côté positif :
Soutien budgétaire, avec baisses d’impôts aux États-Unis, et relance budgétaire en Allemagne et en Chine.
Politique monétaire souple et baisses attendues de taux de nombreuses banques centrales.
Une croissance des bénéfices à deux chiffres, comme en 2025, est plausible.
Poursuite des progrès de l’IA, avec gains de productivité et marges à la clé.
Historiquement, les phases de baisses de taux hors récession donnent des marchés actions très performants, même avec de fortes valorisations de départ.
Les zones de vigilance
Côté négatif maintenant :
Le boom de l’IA est plutôt long. Risques de financement et circularité des investissements sont des inquiétudes légitimes.
Les valorisations sont très élevées, surtout aux États-Unis, et pour nombre de titres IA. Toutefois, les valorisations de départ sont un indicateur médiocre pour les rendements du marché court terme (jusqu’à environ trois ans).
L’optimisme est très grand, l’effet de levier est largement utilisé et les investisseurs privés sont devenus le groupe le plus important. La forte concentration des grands indices d’actions implique qu’une poignée de titres influencent largement la performance du marché.
Les risques géopolitiques restent très vifs.
Scénarios de marché et implications
Dans un scénario favorable où la dynamique de l’IA et le soutien monétaire persistent, une nouvelle année solide pour le marché actions est possible. À l’inverse, une correction dans l’IA pourrait provoquer de larges pertes. Les stratégies de dividende élevé restent intéressantes, avec un flux de revenus constant et une exposition moindre à l’IA.
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