(Re)découvrez l’opportunité Tailor Crédit Short Duration
Tailor Asset Management vous propose de plonger dans l’univers des placements obligataires courts — sans jargon indigeste, ni promesses de conte de fées.
Tailor Asset Management vous propose de plonger dans l’univers des placements obligataires courts — sans jargon indigeste, ni promesses de conte de fées.
\n\nImaginez un fonds capable de traverser les remous financiers avec agilité tout en proposant un rendement supérieur à celui des traditionnels fonds monétaires. C’est précisément la mission de Tailor Crédit Short Duration.
\n\nLes fonds monétaires : des stars sur le déclin
\n\nL’attractivité des fonds monétaires dépend essentiellement de deux facteurs :
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- le niveau des taux d’intérêt de la Banque Centrale Européenne (BCE) qui ancre la rémunération de ces placements ; \n
- le degré d’incertitude économique qui détermine l’appétit des investisseurs pour le risque. \n
Question rémunération, les investisseurs ont connu une longue période de disette entre 2012 et 2022 avec des taux de dépôt qui débutent la période à 0% pour finir à -0,50% de septembre 2019 à juillet 2022. On a connu plus glamour !
\n\nLa donne change brutalement à partir du déclenchement de la guerre en Ukraine. L’envolée des prix alimentaires et de l’énergie va forcer les banques centrales à remonter rapidement et fortement leurs taux directeurs comme le montre l’évolution du taux de la facilité de dépôt BCE :
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Source : Bloomberg. Données du 31/12/2021 au 20/05/2025
\n\nDès lors, les fonds monétaires offraient le meilleur des deux mondes : d’un côté une liquidité immédiate et une volatilité quasi nulle et de l’autre un rendement élevé, souvent supérieur à celui proposé par des obligations de même qualité mais d’échéances plus longues comme l’illustre la courbe des taux au 1 er janvier 2024 sur les obligations BBBen zone euro :
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Source Bloomberg
\n\nCette courbe des taux a depuis retrouvé une forme plus classique avec des rendements qui progressent à mesure qu’on allonge l’échéance des obligations sélectionnées comme on le voit sur la courbe au 20/05/2025. Autrement dit, les fonds monétaires ne proposent plus actuellement le beurre, c’est-àdire la sécurité, et l’argent du beurre, c’est-à-dire un rendement quasi imbattable.
\n\nTailor Crédit Short Duration : souplesse et sélectivité
\n\nDisons-le clairement, notre fonds Tailor Crédit Short Duration n’est pas un fonds monétaire et c’est là toute sa force.
\n\nSi notre fonds présente un profil de risque plus élevé qu’un fonds monétaire, il n’en demeure pas moins une alternative peu risquée dans l’univers des fonds obligataires, même des Short Duration (i.e. à duration faible en bon français) du fait d’un horizon de placement moyen relativement court, autour de 12 mois, et d’une stricte sélection des émetteurs qui doivent disposer des liquidités pour couvrir l’échéance sur laquelle nous nous positionnons.
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